DeFi现状与未来展望

近期，我们邀请到了dForce创始人民道，与他深入探讨了DeFi赛道的现状和未来发展。

DeFi的定义与价值

民道认为,DeFi可以简单理解为比特币的扩展版,除了货币之外,还包含了传统金融中的各种服务,如交易、支付、借贷等。相比传统金融,DeFi的核心价值在于将金融还原为一个信息网络,实现信息的高效传递,大大提升了资本效率。

DeFi赛道现状

经过几轮发展,DeFi的基础设施已经相对成熟,主要包括稳定币、借贷和AMM三大类。目前DeFi呈现出两个特点:一是大量被商品化,各种公链都有相似的DeFi应用;二是头部项目的集中度在提高。

与此同时,DeFi的定义正在扩大,出现了更多De-CeFi结合的应用。一些不需要发行代币的DeFi项目也开始涌现,显示出行业的新变化。

DeFi的未来发展

民道认为,DeFi的发展将遵循"第一性原理",即随着公链性能的提升,会出现更多高频的DeFi应用。未来可能会出现DeFi协议与上市公司形成"孪生"关系的模式,实现传统金融与DeFi的深度结合。

对于大型金融机构进入DeFi领域,民道预计他们可能会采用类似Coinbase的模式,布局Layer 2并在上面构建DeFi组件。

值得关注的DeFi项目

民道特别提到了Pendle和Ethena两个项目。Pendle在LSD和Restaking领域找到了市场需求,而Ethena则将交易策略代币化,获得了快速增长。此外,国债上链也是一个值得关注的趋势。

DeFi项目的护城河

对于长期发展的DeFi项目,民道认为最重要的是持续创新和品牌价值。以Uniswap为例,其品牌效应可能贡献了60-70%的市值。此外,安全性也是DeFi项目的关键护城河。

DeFi资产配置建议

民道建议,普通投资者可以将30%左右的资金配置到主流币之外的项目,其中DeFi应该占据相当大的比例。在非主流币投资中,DeFi项目可能至少占50%以上。

总的来说,DeFi行业正处于从纯去中心化向更务实的混合模式转变的阶段。随着基础设施的完善和创新的持续,DeFi有望在未来金融体系中发挥更重要的作用。