美中关系改善推动市场走强，降息预期升温

近期，美国和中国在瑞士举行的会谈取得重大成果，标志着双方贸易摩擦进入新阶段。这一进展超出市场预期，美股和加密货币市场迅速消化了之前的负面定价。

交易者开始关注新的市场主题 - 美国经济是否会出现衰退,以及美联储何时重启降息周期。本周公布的通胀和就业数据显示,通胀继续下行,就业暂时保持稳定,表明贸易摩擦的影响低于预期。这些超预期数据推动美股指数本周大幅上涨,而黄金则出现大跌。

美联储主席在重要讲话中提到将重新审视"货币政策框架",这可能加快降息周期的重启。不过,某评级机构将美国国债评级下调,反映出长期债务问题仍然存在。

在政策和宏观经济方面,美中达成90天的临时关税减让协议,大幅下调了双方的关税水平。这意味着贸易摩擦的影响正逐步减弱,短期内可能不会对全球经济造成超预期冲击。受此利好推动,美股三大指数本周均实现上涨,并已连续4周上涨。

通胀数据方面,4月CPI月率低于预期,连续3个月下降。就业数据基本符合预期。这些数据表明贸易摩擦尚未对消费造成明显损害,同时通胀下行为重启降息创造了条件。

美联储主席表示,2020年引入的货币政策框架在当前环境下已不完全适用,需要调整以更好地平衡通胀和就业目标。这可能使美联储能够根据更短期的通胀数据采取行动,提高政策灵活性。

值得注意的是,美国面临巨额债务问题。今年需要新增和置换的债务规模巨大,如果不尽快降息,可能会加重利息负担并影响债券市场。某评级机构已将美国国债评级下调,反映出市场对美国长期债务问题的担忧。

加密货币市场方面,比特币本周大部分时间保持高位盘整,周日突然拉升至10.6万美元上方,全周上涨2.24%。技术面上,比特币运行于上升趋势线之上,接近重要阻力位。

资金流动方面,本周加密市场保持较强劲的资金流入,但ETF通道的流入量持续下降值得关注。场内借贷和合约市场均处于扩张阶段。

在抛压方面,部分早期买入的投资者进行了获利了结,但整体来看,"长期持有者减持,短期投机者增持"的趋势尚未完全展开。交易所数据显示,比特币流入量连续4周下降,而流出量创今年新高,这通常预示着价格可能进一步上涨。

某指标显示,比特币当前处于上升周期中。综合来看,外部环境改善和市场情绪转暖可能为加密货币市场带来新的上涨动能。