德克萨斯州通过法律将比特币储备纳入州财政政策

德克萨斯州正式建立了一个法律框架，以将比特币作为其金融储备的一部分，此举是在州长格雷格·阿博特于2025年6月21日签署了参议院法案21 (SB 21)之后的。

比特币储备的法律结构已获批准

新法律赋予德克萨斯州公共账户审计员管理专门的比特币储备基金的权力，该基金将独立于州财政部门进行管理。立法拨款、专门费用、投资收入和自愿的加密货币捐赠将支持该基金。它引入了在州监督下获取、保管和清算数字资产的正式指南。

SB 21中的一项关键条款限制投资于过去12个月平均市值至少为5000亿的数字资产，这一标准目前仅比特币符合。此限制旨在降低对波动性或交易稀薄代币的风险，从而有效地使比特币成为储备的唯一合格资产。

保护国家加密资产的额外措施

SB 21 关注了早前通过的众议院法案4488，该法案是一项补充措施，旨在保护州内的比特币及其他加密货币储备，防止其被纳入德克萨斯州的一般收入基金。如果没有这一法律保障，分配用于数字资产持有的资金在2025年面临被清算的风险，以弥补预算赤字。

这两项立法共同构成了一个全面的框架：HB 4488 确保了比特币储备在州法律下的合法地位，而 SB 21 则提供了购买和管理这些资产的操作权。

政策调整和监督条款

在立法过程中，SB 21经历了几次修订。值得注意的是，众议院政府效率交付委员会引入了更清晰的操作协议、风险管理指南以及对使用公共资金进行投机投资的限制。这些修正旨在解决人们对比特币固有价格波动性以及将政府资源分配给此类资产的财政谨慎性的担忧。

更广泛的影响及行业回应

将比特币正式作为战略储备资产的决定标志着国家层面数字资产政策的一个显著发展。支持者认为，这一举措可以增强德克萨斯州的财务韧性，作为对抗通货膨胀的对冲，并将该州定位为公共财政中数字资产整合的领导者。

然而，批评者指出该倡议面临的风险，包括市场波动、监管变化和网络安全威胁。关于将纳税人资源分配给本质上具有投机性的资产是否符合健全的财政治理，仍然存在疑问。

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