加密貨幣市場7月15日至28日走勢分析及量化策略回顧

市場概況

近兩周加密市場整體維持高位震蕩格局。比特幣在刷新歷史高點後進入區間整理,量能與波動均呈收斂態勢,但底部支撐穩定,結構未遭破壞。以太坊則走勢穩健,沿均線上行並逼近4,000美元,表現相對強勢。波動率方面,比特幣節奏平穩,以太坊波動明顯放大,反映資金分歧與試探情緒升溫。

多空交易規模比率方面,比特幣和以太坊雙雙走弱,顯示市場情緒分歧加劇,資金布局更趨謹慎。合約持倉金額整體維持高位震蕩,顯示槓杆資金熱度仍強,其中以太坊增速更勝一籌。資金費率圍繞零軸小幅震蕩,反映本輪漲更多由現貨與低槓杆資金驅動,市場結構相對穩健。

爆倉數據方面,7月23日多頭爆倉金額達6.3億美元,爲本階段最大值,顯示高位追多資金在震蕩洗盤中遭遇反向清算。整體而言,當前合約爆倉結構未現系統性失衡,階段性多單爆倉有助於釋放短線過熱情緒,清洗浮動籌碼。

量化策略分析

本文以MACD趨勢策略爲例,回測了2024年5月至2025年7月期間的1小時K線數據。策略核心邏輯爲:MACD金叉觸發買入信號,MACD死叉、固定止損或固定止盈觸發平倉信號。回測結果顯示:

1. SUI與TRX策略表現最爲亮眼,累計報酬均超過100%,展現出良好的趨勢跟隨能力。

2. 相較Buy and Hold策略,MACD策略在震蕩市及時退出,有效防御行情回調,達成穩健累積。

3. 策略在中高波動幣種中同樣具備良好適應性,不僅能捕捉漲波段,也有效規避深度回調。

4. 盡管多數幣種策略勝率未必高於50%,但憑藉明確的進出場紀律與非對稱的盈虧結構,實現了收益的持續積累。

整體而言,MACD趨勢策略在收益性、回撤控制與資金利用效率之間達成良好平衡,特別適用於中高波動、趨勢不明朗的市場結構。未來可進一步引入成交量確認、均線過濾或多週期信號共振機制,提升信號精準度,持續增強策略的適應性與擴展性。

市場展望

加密貨幣市場整體維持結構性偏多格局,但短線市場情緒趨於謹慎,資金進場節奏偏保守。後續走勢將高度依賴於資金面與交易結構的進一步演化,尤其是成交量配合、資金費率回升與持倉穩定性等因素。在當前結構偏多但分歧升溫的關鍵節點,短線策略應更加注重節奏把握與風險控制,靈活結合趨勢工具與倉位管理,在復雜行情中穩健尋找確定性機會。