雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情 | 加密市場週報

市場概覽

本週加密市場在節日假期影響下整體呈現下跌趨勢。市場情緒指數雖從7%微升至10%，但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是，盡管整體市場疲軟，以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長，表明機構資金持續入場，爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元，但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量持續增長，表明盡管市場回調，但基礎流動性仍在持續流入，機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得市場高度關注，總規模已達109億美元。結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點，有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式，顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

受假期影響和市場整體下跌影響，Meme幣賽道本週表現低迷，投資者參與度和資金流入明顯減少，市場熱度暫時轉向其他賽道。

公鏈板塊展現出較強的抗跌性。Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等，表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來，市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢。建議投資者維持防御性配置，增加頭部資產配置比例，同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看，市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情，AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%，仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數，呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期導致流動性急劇下降，使得市場價格波動性增加，容易出現急漲急跌。鑑於當前市場結構，預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情概率較低。

Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部，隨時可能發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢，情緒指數仍處於極度恐慌。

• Defi類相關項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益方面持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找下一個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢，各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格也下跌，但市場討論度最高。本週市場熱議aipool這種AI Agent+TEE模式在未來加密領域的發展和對Defi的影響。

加密市場每次出現週期性大漲的助推器之一是新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等都快速推動了市場發展和價格提升。在AI與加密迅速融合背景下，aipool成爲當下熱度較高的資產發行方式，也是2024年初"打錢FI"的延續。如果aipool模式被市場廣泛接受，不久將來可能迎來一波由其帶來的資產發行熱潮，值得重點關注。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的項目，標準爲3000萬美元以上）：

1. Resolv：82.04%，TVL 239.01百萬
2. USDX Money：74.25%，TVL 446.42百萬
3. Usual：55.56%，TVL 1599.36百萬
4. Hashnote：52.54%，TVL 1652.47百萬
5. Spectra：51.81%，TVL 122.55百萬

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長：USDT小幅下降0.27%，USDC增長1.91%。以美國市場爲主的USDC增長，表明機構資金持續入場。

• 流動性逐步增加：傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降，鏈上Defi項目套利利率因加密資產價值提升而增加，回歸Defi將是不錯選擇。

• 資金情況：Defi項目TVL小幅下降0.37%至527億美元。主要受西方市場聖誕節和元旦假期影響，各代幣交易量和鏈上活動下降。建議重點關注1月份市場整體TVL變化，觀察下跌趨勢是否持續。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公鏈）：

1. Stacks：16.95%，TVL 130.62百萬
2. BOB：12.81%，TVL 232.55百萬
3. Taiko：4.22%，TVL 413.49百萬
4. Cardano：2.94%，TVL 503.44百萬
5. Sei：1.23%，TVL 224.31百萬

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名（未計入交易量過小的代幣和meme幣）：

1. ZEN (Horizen)：124.91%，流通市值 $556,570,852，流通率 99.99%
2. MOCA (Moca Network)：108.87%，流通市值 $557,280,321，流通率 17.41%
3. PHA (Phala Network)：105.84%，流通市值 $216,306,693，流通率 77.14%
4. AGLD (Adventure Gold)：73.77%，流通市值 $170,111,563，流通率 100.00%
5. MOVE (Movement)：66.81%，流通市值 $2,581,550,729，流通率 22.52%

Meme代幣漲幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals)：60.21%，流通市值 $116,514,426，所屬公鏈 Base
2. KOMA (Koma Inu)：37.49%，流通市值 $108,799,371，所屬公鏈 BSC
3. AIXBT (aixbt by Virtuals)：30.37%，流通市值 $360,123,237，所屬公鏈 BSC
4. SPX (SPX6900)：21.45%，流通市值 $749,449,535，所屬公鏈 Ethereum
5. TURBO (Turbo)：20.47%，流通市值 $745,975,419，所屬公鏈 Ethereum

本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。聖誕假期期間參與交易用戶減少，資金出現撤出，Meme幣賽道投資者明顯減少，導致當前市場關注度和資金不在該賽道。

社交媒體熱點

根據數據分析，本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。由於聖誕假期，以美國爲主力的市場進入假期階段，做市商和機構處於放假期，造成市場流動性大幅下滑。普通投資者減少鏈上投資活動並伴隨拋售，導致市場較大幅度下跌，但各公鏈跌幅較小。

在整體市場普跌時，公鏈表現通常優於其他賽道。投資者除了買入BTC和ETH避險外，大部分資金仍投入各公鏈。下跌結束後上漲時，公鏈普遍先於其它項目漲。

市場題材整體概況

按周回報率統計，SocialFi賽道表現最佳，而RWA賽道表現最差。

• SocialFi賽道：主力TON佔市值91.07%，本週逆勢漲6.3%，帶動賽道表現最好。
• RWA賽道：主要項目OM、ONDO和MKR佔比86.49%，本週分別下跌10.76%、19.86%和8.28%，跌幅較大導致賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 12月30日：歐洲證券和市場管理局發布MiCA加密法規實施
• 1月2日：美國當周初申請失業金人數公布
• 1月3日：法院批準FTX的第11章重組計劃開始生效

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入元旦假期，宏觀數據公布較少
• 往年元旦假期期間，以美國爲購買主力的市場通常延續聖誕期間低迷購買力，市場波動可能增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道：盡管當前市場環境較差，投資者普遍預期明年一季度可能普漲，多數投資者不願出售代幣。爲增加持幣收益，紛紛參與機槍池項目提高收益。

• AI板塊：AI Agent賽道持續受到市場關注，規模已達109億美元。基於AI Agent+TEE的aipool資產發行模式受到廣泛關注。

投資策略建議

• 維持防御性配置，增加頭部資產BTC、ETH的配置比例，增強資產避險屬性
• 對沖風險的同時，可適度參與高收益機槍池Defi項目
• 建議保持謹慎，嚴控倉位，做好風險管理