加密行業2025年展望:AI泡沫、OG Memes衰落與BTC主導

在動蕩的加密市場中,準確把握趨勢和機會至關重要。Delphi Labs核心團隊成員在最新Hivemind播客中深入探討了2025年加密市場前景,包括AI敘事演變、比特幣L2生態、基礎設施價值回歸等熱點話題。

市場觀察

近期市場波動劇烈,但並未改變基本面。比特幣仍是表現最好的資產,DeFi項目和舊Meme幣依然平平。市場興趣點沒有發生根本性轉移,反彈中表現最好的仍是底部表現突出的項目。

宏觀因素(如CPI數據)和技術性調整都對市場產生了影響。許多代幣價格走勢極端,引發回調和清算。上周DOJ出售比特幣的消息可能被過度解讀,實際上可能是利好因素。

川普上任後可能發布一系列有利於加密貨幣的行政命令。考慮到加密市場流動性較小,他的影響力可能比傳統金融市場更大。川普可能將比特幣價格視爲年輕人的"股市指標",推動加密貨幣發展符合他的利益。

AI泡沫

AI可能成爲2025年最大的市場敘事。超大規模科技公司在AI基礎設施上的投入巨大,2025年的技術進展可能比2024年更快。AGI(通用人工智能)有望在2025年實現,這可能引發金融史上最大的泡沫之一。

目前AI基本面強勁,但人類總會對新興事物過度興奮。AI大泡沫還沒有真正到來,但幾乎不可避免。普通投資者參與AI敘事的最佳方式可能是押注加密AI項目。

當前AI框架領域的主要領導者是Virtuals和ai16z,但它們並不具備無法逾越的護城河。未來市場可能會出現殘酷的資金輪動,投資者需要靈活調整策略。

OG Memes的衰落

AI本質上是一個比WIF更大的Meme,更容易講故事和引起興奮。2025年,加密貨幣市場的大多數資金流向可能會轉向AI。AI代理Meme某種程度上優於傳統Meme,能夠講述更大的故事。

市場對傳統Meme已經厭倦,人們更希望買入至少有一些實際價值或價值路徑的項目。3月份那波Meme幣可能已經完蛋了,但DOGE可能還沒有見頂。DOGE是評估整體Meme幣市場的一個好基準。

基本面回歸

沒有長期收入故事的項目難以持續。那些能夠真正產生收入的項目,如一些L1/基礎設施項目,正在獲得更多關注。目前Solana佔加密領域超過50%的收入,如果到年底能達到80%,很難不相信它有可能超越ETH。

市場正在走向某種平衡,能產生實際收入的基礎幣會在某個價格找到買家支撐,而Meme幣或過度估值的基礎設施代幣很難找到價格底部。雖然AI整體前景可能很大,但現在這些暴漲的代幣,隨着時間推移,市場最終會回歸平衡。

下一代L2和L3

L2在2024年表現不錯,總鎖倉量從220億增長到400億。預計到2025年,至少會有一家大型金融機構宣布推出自己的L2。目前只有三個L2的TPS超過了以太坊,這很不可思議。預計當Mega ETH推出時可能會表現不錯,但它的資金很可能會從現有的L2項目中轉移過來。

比特幣主導地位

從BTC.D數據來看,比特幣主導地位從2022年開始就一直在穩步上升。傳統意義上的"山寨幣季節"這個概念可能已經過時,取而代之的是那些具有強勁基本面和清晰敘事的項目會有顯著表現。

預計2025年比特幣仍可能會跑贏以太坊,特別是如果出現一些有利的行政命令。如果比特幣漲到125,000-150,000美元,BTC主導地位可能會回到62%-63%,然後開始回落。

比特幣L2可行性

2025年比特幣L2可能會成爲一匹黑馬。現有的多重籤名L2獲得的採用率並不高,但2025年可能會看到一些真正的ZK L2在比特幣上線。比特幣L2不僅提供擴容能力,還能實現可編程性,這可能對以太坊造成很大壓力。

Starkware的Starknet可能是比特幣L2的一匹黑馬。一旦OP_CAT通過,他們就可以開始向比特幣提交證明。即使只有2.5%的比特幣持有者使用這些服務,也相當於500億美元的市場。

未來比特幣需求的主要來源可能是非加密原生的市場。目前大約有320億美元的比特幣處於類似L2的狀態,如果比特幣能夠有真正的安全解決方案出現,這個數字將大大增加。