Taproot Assets協議推動穩定幣進軍萬億支付市場

2025-08-03 23:14:05

穩定幣賽道:萬億市值的下一個增長點

區塊鏈本質上是支付場景的延伸。穩定幣在加密貨幣市場中佔據重要地位,在全球支付、跨境結算等方面正發揮着越來越重要的作用。目前,中心化穩定幣市場仍然佔據90%以上的市場份額。盡管穩定幣已經發行了超過1500億美元,但相比联准会報告的20萬億美元M1數量,穩定幣市值僅佔0.75%。穩定幣在支付領域的應用仍有很大潛力。Taproot Assets協議的推出預示着穩定幣在高頻小額支付場景中具有廣闊前景,也使得穩定幣作爲常規支付手段的大規模採用成爲可能。

1. 穩定幣:未來的萬億美元賽道

穩定幣市場的蓬勃發展顯示出其成爲未來金融領域萬億美元市場的潛力。目前,穩定幣市值已超過1600億美元,日交易量高達1000億美元以上。各國紛紛出臺穩定幣相關政策法規;多方機構預測穩定幣將引來新的萬億市場,主要來自於穩定幣在全球支付的廣泛應用。

穩定幣可分爲中心化穩定幣和去中心化穩定幣。目前中心化穩定幣佔據市場絕對主導地位,USDT和USDC分別發行了1144.6億美元和341.5億美元的美元穩定幣。許多大機構也開始布局穩定幣市場:

貝萊德在以太坊上發行了代幣化基金BUIDL,旨在提供穩定價值並賺取收益,市值達3.84億美元。
京東幣鏈科技(香港)計劃在香港發行與港元1:1錨定的加密貨幣穩定幣。

雖然穩定幣在加密貨幣交易和DeFi中發揮了重要作用,但其與實體商業的結合仍處於早期階段。從長遠來看,穩定幣最有潛力的應用場景在於支付領域,尤其是跨境支付。目前跨境支付涉及多個中介機構,費用高昂且結算時間長。穩定幣不僅是更優選擇,更是經濟參與的重要渠道。隨着監管逐步規範化,穩定幣在全球支付中的地位將愈發重要。未來穩定幣在支付場景的大規模採用,有望與DeFi融合催生PayFi,實現支付場景的互操作性、可編程性和可組合性,形成傳統金融無法實現的新金融範式和產品體驗。

2. Taproot Assets協議+閃電網絡:全球支付網絡的基礎設施

目前穩定幣主要流通於ETH和TRON網路,但其手續費通常超過1U,鏈上轉帳時間超過1分鍾。相比之下,閃電網絡具有更快速、低成本和高擴展性的優勢。

2.1 閃電網絡簡介

閃電網絡是比特幣網路首個較爲成熟的二層擴展方案。在閃電網絡白皮書發布後,多個團隊開始獨立開發,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs開發的資產發行協議。

閃電網絡通過建立雙向流通的狀態通道實現。交易雙方在鏈上創建多簽地址,可在限額內進行比特幣轉帳。雙方可多次往來支付,直到交易結束後在鏈上結算。這使得雙方可以無限制地進行鏈下交易,只有在最終交易完成或出現錯誤時才需要智能合約介入。

2.2 閃電網絡:穩定幣全球化支付的最佳基礎設施

閃電網絡允許用戶在鏈下進行無限次交易,不會造成比特幣網路擁堵,同時依托比特幣網路的安全性。理論上,閃電網絡的可擴展性沒有上限。

閃電網絡運行9年,建立在比特幣網路之上,擁有超過57000個節點和工作量證明機制,最大程度確保了安全性。目前,閃電網絡容量已超過5000個比特幣,全球有18000多個節點和50000多個通道。通過建立雙向支付通道,實現了即時且低成本的交易。閃電網絡正在全球範圍內被大量支付商、商家集成和使用,逐漸成爲全球化支付最廣泛共識的去中心化解決方案。

2.3 Taproot Assets協議:閃電網絡的最後一公裏

在Taproot Assets協議出現之前,閃電網絡僅支持比特幣作爲支付貨幣,應用場景有限。雖然之前已有一些比特幣一層的發行協議,如Atomical和基於Odinals的BRC20,但它們都不支持直接進入閃電網絡。Taproot Assets協議的推出恰好解決了這個問題。

Taproot Assets是Lightning Labs主導研發的基於比特幣網路的資產發行協議。任何人或機構都可以使用該協議發行代幣,包括法幣對應的穩定幣。其優勢在於與閃電網絡完全兼容,使得在閃電網絡上使用穩定幣進行支付成爲可能。這意味着未來將有大量基於比特幣網路發行的新資產(特別是穩定幣)流通到閃電網絡,進一步增強閃電網絡在全球支付領域的影響力。

依托比特幣的安全性和去中心化特性,Lightning Labs倡導的"讓美元和世界金融資產比特幣化"正在成爲現實。Taproot Assets主網協議的上線,標志着穩定幣在萬億規模支付場景中的應用正式開始。

3. Taproot Assets協議詳解

Taproot Assets(TA)協議的運作原理深植於比特幣的UTXO模型,並依托於比特幣網路的Taproot升級。這兩個核心元素驅動着協議的有效運行。

3.1 UTXO模型與Account模型的對比

UTXO(未花費交易輸出)是比特幣二層和Ordi、Runes協議實現的基礎。與之相對,大多數公鏈如以太坊和Solana採用Account(帳戶)模型。

Account模型類似於支付寶帳戶,每筆收支直接反映爲帳戶餘額的變化。

UTXO模型可以理解爲一個錢包,存放着他人授權可兌換的支票,以及自己授權給他人的支票。錢包餘額等於收到的支票面值減去給出的支票面值。比特幣網路相當於承兌這些支票的銀行,通過用戶交易這些支票來計算每個地址的最新餘額。

UTXO模型天然排除了雙花問題,提供了更高的安全保障。TA協議完全繼承了比特幣網絡層的安全特性,避免了錯誤轉帳或漏轉風險。

此外,TA協議採用一次性密封概念,即每筆UTXO確認花費後不可再次使用,確保資產隨UTXO移動。這種機制下,挖到最長鏈的礦工擁有對UTXO的最終解釋權。與依賴鏈下索引識別資產的BRC20不同,TA協議增強了交易安全性,避免了雙花攻擊和中心化機構可能導致的錯誤或惡意行爲風險。這些特性使得TA協議+閃電網絡成爲可靠的支付場景基礎設施。

3.2 Taproot升級:實現更復雜功能

2021年的Taproot協議升級爲比特幣網路帶來了簡單的智能合約功能。P2TR格式的錢包地址能通過Bitscript實現一些較爲復雜的邏輯,使新的、復雜的交易類型在鏈上成爲可能。

最關鍵的改進是實現了多重籤名(多籤)。這一功能提高了機構用戶交易的安全性,多簽地址與私人錢包地址長度相同,外界無法區分,增強了安全性和隱私保護。這一技術進步爲機構與B2B交易提供了堅實基礎,推動了更廣泛的商業應用。

用戶可以通過錢包地址格式的變化直觀感受到這一升級,以"bc1p..."開頭的錢包地址即支持Taproot升級。

3.3 TA技術原理

TA協議採用了更高效的方法,將資產標記在每個UTXO上,僅在鏈上存儲腳本樹的根哈希,腳本則保存在鏈下。TA資產可以存入閃電網絡的支付通道並通過現有閃電網絡轉移,這意味着TA資產可以在比特幣主網和閃電網絡之間流通。

TA協議在Taproot升級基礎上擴展,將資產狀態轉換記錄在Taproot的默克爾樹上。利用比特幣UTXO"一次性密封"特質,在比特幣鏈上取得資產狀態轉換的共識,無需運行其他協議的鏈下索引器。

TA協議使用稀疏默克爾求和樹(MS-SMT)來管理資產狀態,定義了資產狀態轉換的標準。需要注意的是,只有默克爾樹的根哈希寫入比特幣鏈,無論資產數據多麼龐大,比特幣鏈上的交易長度不變,TA協議不會污染比特幣鏈。

3.4 TA協議與閃電網絡的關係

TA協議資產可以無縫進入比特幣二層閃電網絡,這是通過TA通道實現的。之前閃電網絡僅支持比特幣流通,TA協議的出現允許在比特幣主鏈上發行的資產(尤其是穩定幣)進入閃電網絡流通。

TA通道的實現原理與狀態通道相同,基於哈希時間鎖合約。由於TA資產本身就在UTXO內,TA通道的實現機制並未改變,只是現在的Channel還支持流通TA資產。

3.5 用戶使用成本和中心化托管問題

盡管TA協議僅在鏈上記錄交易的根哈希以保證比特幣鏈的簡潔,但代價是資產數據需要保存在鏈下每個客戶端上。用戶需要資產對應UTXO的私鑰和默克爾樹上該資產的相關數據才能使用TA資產。

TA協議的官方實現(Tapd)深度依賴閃電節點(LND)的錢包服務,且無帳戶管理機制。閃電網絡的去中心化方式是用戶自建節點,但普通用戶難以參與節點搭建,這也是閃電網絡未大規模普及的重要原因之一。

目前閃電網絡上的錢包服務基本都是托管錢包解決方案,意味着TA發行的新資產也會被儲存在托管錢包內。未來當TA資產上流通大量穩定幣時,大額資產會優先選擇存儲在比特幣主網上,小額資產和零錢才會充值到閃電網絡滿足支付需求。因此,對大額資產的存儲和安全管理,採用更去中心化的方式讓用戶完全擁有穩定幣所有權變得尤爲重要。