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穩定幣監管加速 香港美國引領全球規範化發展
穩定幣作爲加密貨幣市場的基礎設施,正在不斷拓展其應用邊界,從鏈上生態延伸至傳統金融體系和實體經濟。然而,穩定幣的快速發展也帶來了潛在風險,引發了監管機構的高度關注。
穩定幣面臨兩大主要風險:一是內生性風險,即價值穩定性依賴於市場信任機制,一旦信任崩塌可能引發"死亡螺旋";二是外部風險,其匿名性和跨境特性容易被非法活動利用。爲平衡創新與風險,全球主要經濟體正加速構建穩定幣監管框架。
香港與美國是目前穩定幣監管較爲領先的地區。香港於2024年12月發布《穩定幣條例》,明確了穩定幣定義、受監管活動、發行人準入門檻、儲備資產管理等要求,並推出"穩定幣沙盒"機制。美國則通過《GENIUS法案》和《STABLE法案》,構建了聯邦與州級並行的監管體系,釐清了各監管機構的職責。
兩地監管框架都強調發行人資質、儲備資產管理和信息披露,但也存在差異:香港更注重本地化監管,美國則建立了多層次的監管體系。未來,隨着監管的持續完善,穩定幣行業將進入規範化與創新性平衡發展的新階段,在全球金融體系中發揮更重要的作用。