STO和股票代幣化的前景與挑戰

近期，Coinbase重啓股票代幣化計劃引發了業界對STO和股票代幣化的renewed興趣。本期邀請到dForce創始人民道，就STO的價值主張、面臨的挑戰以及與DeFi的互動等話題展開深入探討。

Coinbase股票代幣化計劃

Coinbase股票代幣化並非新鮮事。早在2020年就有提議，但因監管環境惡劣而擱置。今年1月，Base負責人提出在Base鏈上部署Coinbase代幣。2月SEC放棄對Coinbase的起訴,體現了新政府對加密行業的友好態度。時間點上與整體監管環境變化高度契合。

股票代幣化的價值主張

股票代幣化的價值主張主要包括:

1. 提高結算效率,降低資金成本
2. 擴大資金池,從區域市場到全球市場
3. 股票權益擴權,從單純股東憑證到具有使用功能

例如Coinbase股票代幣可用於Base鏈上質押、支付gas等,迪士尼股票代幣可用於購票折扣等。這種擴權是STO與幣圈原生結合的關鍵。

股票代幣化面臨的挑戰

1. 屬地監管與全球流通之間的衝突
2. KYC要求與非許可性之間的平衡
3. 流動性不足導致的脫鉤問題
4. 發行方信用問題

與DeFi的互動前景

股票代幣進入DeFi生態系統,可爲DeFi帶來更多資產和流動性。目前DeFi基礎設施已相對成熟,可以直接承載這些新資產。股票代幣化發行方可能是最大受益者,類似穩定幣發行方。

政策環境的變化

近期美國政策環境出現積極變化,但也存在一些擔憂:

1. 政策利好程度和執行速度超出預期
2. 部分措施與特定政治人物綁定過緊
3. 多數措施以行政令形式推出,缺乏長期穩定性
4. 公權與私利界限模糊,易受攻擊

未來關鍵是看這些政策能否真正固化爲法律框架。

總的來說,STO和股票代幣化仍面臨諸多挑戰,但長期發展前景值得期待。政策環境雖有積極變化,但仍存在不確定性,需要密切關注後續發展。