Web3鏈上數據解讀：4月Solana交易量領先，Ethereum資金回流

鏈上整體情況

鏈上交易量

4月期間，Solana日均交易量超過9300萬筆，月累計達28億筆，持續領跑全網。Base和Sui分別穩定在700萬和610萬筆區間，表現活躍。Polygon PoS和Ethereum日交易量則分別維持在290萬和100萬筆以上，相對平穩。TON和Bitcoin交易量較低，基本在20-40萬筆之間。

總體而言，Solana在交易量方面優勢明顯。新興公鏈Base和Sui雖規模較小，但互動頻繁、生態動能強勁。Base受益於Coinbase生態支持和Meme幣熱潮，日均交易量穩定超700萬筆。Sui則依托Move語言和遊戲、NFT等應用場景，日均交易量達610萬筆。兩者均在低成本、高互動的環境中快速發展，成爲最具潛力的新興公鏈代表。

各鏈Gas費用

4月，Solana的Gas收入持續領先，日均超120萬美元，月累計達3750萬美元。Bitcoin和Ethereum緊隨其後，日均收入在50-70萬美元之間。Base月中一度上升至近35萬美元，表現突出。Sui、Polygon PoS和TON的日均費用低於5萬美元。整體來看，主流公鏈在手續費收入上保持領先，而Base等新興鏈已初步展現商業化潛力。

Solana生態深度分析

4月，Solana不僅保持高交易量，每日活躍地址也穩定在400萬以上，月均約450萬，顯示其活躍度建立在廣泛用戶基礎之上。4月11日，活躍地址一度超620萬，凸顯生態熱度集中爆發。

Solana的日均Gas收入超120萬美元，遠超多數公鏈，表明鏈上交易不僅頻繁，也有實質性手續費支撐。這與Jito等MEV獎勵機制密切相關，吸引大量高頻交易者和套利機器人活躍。同時，Pump.fun等Meme幣發行平台持續吸引創作者，加上Jupiter等聚合交易平台支撐的Swap操作量，共同推動鏈上交互維持高水平。

公鏈資金流動

截至4月28日的數據顯示，Ethereum錄得超9.04億美元淨流入，扭轉前三個月資金外流趨勢，重新確立其"價值沉澱地"地位。這一回流可能與市場風險偏好回升、L2鏈活動趨穩及ETF預期升溫等因素相關。

新興公鏈中，Sonic表現突出，單月吸引超1.24億美元淨流入，躍居第二，反映其性能和低成本優勢獲得認可。Base和Arbitrum分別淨流入約6480萬和6210萬美元，顯示部分L2網路保持吸引力。Sui、Hyperliquid等小型生態鏈則維持小幅淨流入，在特定場景仍具吸金能力。

相比之下，Berachain出現7.04億美元淨流出，爲全網最多。OP Mainnet和Polygon PoS分別流出4億美元和5700萬美元，反映部分資金短期轉向其他公鏈或鏈下市場。

整體來看，4月資金流動呈現結構性回暖，Ethereum強勢回歸，Sonic異軍突起，而部分早期熱點項目面臨資金再分配壓力，公鏈競爭格局正在發生變化。

比特幣關鍵指標分析

不同持倉規模買盤趨勢

近期比特幣價格回升過程中，大資金持有者呈現持續買入行爲：

• 持有超10,000枚BTC的地址，累積分數在0.9-1之間，幾乎全面淨買入。
• 持有1,000-10,000枚BTC的地址，累積分數在0.7-0.8之間，積極增持。
• 持有10-1,000枚BTC的中型持幣者，累積分數回升至約0.5，從中性轉爲偏向買入。

這表明在比特幣4月中旬回調後的反彈中，大資金率先進場並持續建倉，帶動市場信心回暖。此類資金對價格走勢影響顯著，其集中建倉通常被視爲中長期漲信號。

UTXO淨增長轉正

自4月11日起，UTXO淨增長值持續轉爲正值，顯示網路活躍度回升，鏈上交易趨於頻繁。UTXO總量也開始上升，與比特幣價格走勢呼應，表明市場可能進入新的增長週期或早期復蘇階段。

值得注意的是，盡管UTXO轉爲正增長，新增地址數未見顯著增長。4月期間新增地址維持在每日30-35萬區間，缺乏突破，表明本輪復蘇主要源自既有用戶回歸和交易頻次提升，而非新增投資者入場。

這一特徵表明，當前市場仍處於存量用戶主導的修復階段，新增用戶尚未形成趨勢性擴張。雖然鏈上指標整體向好，但若要支撐更長期漲，仍需關注新增地址是否隨價格漲同步提升，以驗證市場是否進入"增量資金推動"新階段。

盈利地址比例升至93%

近期比特幣價格反彈期間，鏈上處於盈利狀態的持幣地址比例同步上升。自4月中旬價格走高以來，該比例快速回升至93%，意味着多數投資者已恢復盈利，早前調整造成的浮虧壓力迅速減輕。

這一走勢通常預示市場情緒由悲觀轉向中性甚至偏多，有助於激發新買盤動能，同時可能伴隨部分獲利了結。若價格持續高位運行，並帶動盈利地址比例進一步提升，市場或將進入新一輪上升週期的初期階段。

市場趨勢總結

4月鏈上生態表現分化，Solana穩居交易量與Gas收入雙料冠軍；Base與Sui活躍度提升，潛力顯現。Ethereum資金流入領先，但鏈上活躍度相對平穩；Berachain、Polygon PoS等面臨資金流出壓力。整體來看，主流鏈鞏固領先地位，新興鏈競爭加劇。

比特幣當前處於結構性反彈早期階段，大額持幣者率先入場並持續建倉，推動價格回升。鏈上UTXO自4月中旬轉爲正增長，交易頻率與網路活躍度同步上升。但新增地址數未顯著提升，表明當前復蘇主要由既有用戶驅動，尚未迎來廣泛新增資金入場。

同時，盈利地址比例迅速回升至93%，反映市場大多數投資者已恢復盈利，恐慌情緒明顯緩解，情緒面轉向中性偏多。若價格與鏈上活躍指標持續走強，並帶動新增用戶同步增長，市場有望進一步迎來增量資金進場，進入下一輪漲週期。

熱門項目與代幣動態

LaunchLab

Solana生態頭部DEX Raydium於4月16日推出代幣發行平台LaunchLab，爲創作者提供低門檻、無審查的鏈上代幣發行及流動性啓動工具。用戶可使用多種定價曲線及報價資產發行代幣，並整合AMM V4與鎖倉機制；創作者還能在代幣"畢業"後持續獲得AMM交易手續費的10%。

上線近兩周，截至4月28日，LaunchLab共創建25,207個代幣，其中211個（0.84%）成功募資並遷移至AMM流動池，顯示成功門檻較高。代幣創建高峯集中在4月27日，單日超7,500個；畢業代幣高峯則在4月25日和26日，兩日合計超110個。

以4月28日爲例，Solana兩大代幣發行平台對比如下：

• Pump.fun創建29,612個代幣，1,327個成功畢業，畢業率4.5%。
• LaunchLab創建4,272個代幣，104個成功畢業，畢業率2.4%，低於Pump.fun。

Pump.fun創建的新幣數量長期佔Solana全鏈發行大多數，即便LaunchLab上線後仍維持高佔比。3月初與4月底，Pump.fun日發行佔比一度超65%，在發行數量與用戶活躍度方面保持領先。

整體而言，LaunchLab快速聚集大量創作者與項目方，展現強大生態吸引力。雖整體畢業率尚低，但成功降低發行門檻，豐富Solana鏈上應用與資產多樣性，爲未來優質項目孵化打下基礎。隨機制完善與生態成熟，LaunchLab有望成爲推動Solana鏈上金融創新與用戶參與度提升的重要力量。

$TRUMP

$TRUMP是部署於Solana等高性能區塊鏈的政治主題Meme幣，在PolitiFi（政治金融）板塊廣受關注。近期價格飆升主要受市場消息驅動：川普宣布5月與前220名$TRUMP持有者共進晚餐，並邀請前25名頂級持有者參與私密招待會及白宮參觀。消息迅速傳播，推升$TRUMP價格超50%。

鏈上數據顯示，自4月24日消息公布以來，持有價值超$1,000的$TRUMP地址從約18,000增至21,900，增長21%；整體持幣地址從64萬升至64.3萬，印證市場熱度從核心羣體擴散至更廣泛用戶。

據Chainalysis數據，$TRUMP上線以來，發行團隊已通過交易手續費累計獲得超3.2億美元收入，反映其強大吸金能力。5月5日，川普再次宣傳即將舉行的晚宴，持續放大市場關注度。這一現象凸顯加密市場資金流向多元化趨勢，也提醒投資者面對高波動性資產時應保持風險意識，謹慎評估其長期價值。

總結

2025年4月鏈上生態呈現分化。Solana憑藉高交易量和活躍度保持領先，Base和Sui等新興鏈表現出色。比特幣鏈上結構改善，但新增地址增長有限，顯示反彈仍以存量用戶爲主。

熱門項目方面，LaunchLab快速聚集創作者資源，豐富Solana生態；$TRUMP借助線下活動實現短期暴漲，鏈上用戶顯著擴張。整體來看，鏈上活躍與資金流動同步回升，生態發展逐步由基礎層擴展至應用層。疊加市場情緒修復，值得持續關注主流資產與熱點協議後續表現。