RWA去中心化穩定幣的新嘗試：Usual Money深度解析

穩定幣的現狀與挑戰

穩定幣作爲加密貨幣行業的基石，在大規模支付和行業普及中扮演着關鍵角色。截至今年7月底，穩定幣總市值達到1680億美元。然而，市場格局呈現高度集中態勢，兩大中心化穩定幣佔據了約90%的市場份額。

這種集中化帶來了巨額利潤。2023年，兩大穩定幣巨頭創造了超過100億美元的收入，估值超過2000億美元。今年第一季度，其中一家更是創紀錄地獲利45.2億美元。如此巨大的利潤壟斷與加密貨幣的去中心化精神顯然相悖。

爲應對這一挑戰，各類去中心化穩定幣項目不斷湧現。根據抵押方式，可分爲超額抵押、等額抵押和不足額抵押三類。雖然已有一些成功案例，但這些項目的抵押物普遍是波動較大的加密資產，需要復雜的機制來應對價格波動。

Usual Money：RWA穩定幣的創新嘗試

Usual Money提出了一種新的解決方案：引入現實世界資產(RWA)作爲抵押。該項目選擇美國國庫券作爲抵押物，同時基於以太坊智能合約提供透明度和安全性，並將利潤回饋給社區和貢獻者。

這一設計可視爲"鏈上版Tether"，兼具了中心化穩定幣協議的1:1 RWA特性以及區塊鏈的安全與透明優勢。值得注意的是，RWA在區塊鏈領域正呈現快速增長態勢，2023年增幅超過800%。

項目發展歷程

• 2024年4月，Usual Labs完成700萬美元融資，多家知名機構參與。
• 7月10日，Usual主網啓動。
• 截至8月初，項目總鎖倉價值(TVL)達1.46億美元。
• USD0穩定幣在多個交易平台和借貸協議上線，提供多樣化的流動性和收益機會。
• USUAL代幣計劃於今年第四季度發行，90%將分配給社區。

核心機制解析

抵押與鑄造

USD0提供兩種鑄造方式：

1. 直接存入符合條件的RWA，1:1比例獲得USD0。
2. 存入USDC/USDT，通過第三方抵押品提供商間接獲得USD0。

這種設計旨在解決RWA流動性不足的問題，使散戶也能便捷地參與RWA投資。

收益模式

• USD0++：USD0的增值版本。
• USUAL：協議的治理和獎勵代幣。

用戶可通過鎖定USD0獲得收益，選擇USUAL代幣收益或基本利息保障。後者保證至少獲得相當於USD0抵押品收益的回報。

用戶參與指南

1. 訪問Usual Money官方應用。
2. 存入USDC、USDT或ETH鑄造USD0。
3. 參與"Pills"活動賺取獎勵：
   • 鎖定USD0爲USD0++
   • 持有USD0++
   • 在流動性池中提供流動性
   • 參與Galxe上的任務

通過這些方式，用戶可以獲得USUAL代幣的空投資格。

結語

Usual Money作爲RWA去中心化穩定幣的新嘗試，融合了傳統金融資產的穩定性和區塊鏈技術的透明性。它爲解決當前穩定幣市場集中化問題提供了一種創新思路，值得業內關注。然而，項目的長期成功還需要市場的檢驗和用戶的廣泛採用。