DeFi風險管理：從傳統思維到創新框架

去中心化金融(DeFi)是基於智能合約的金融協議，涵蓋了資產交易、借貸、保險和各類衍生品等領域。除了信用服務，現實世界中的大多數金融服務都可以通過DeFi協議實現。這些協議的特點是去中心化和自動運行，沒有中央機構進行管理和維護，因此合約的風險控制成爲了行業面臨的一大挑戰。

DeFi具有金融和科技的雙重屬性，主要面臨以下幾類風險：

1. 代碼風險：包括以太坊底層代碼、智能合約代碼和錢包代碼等方面的風險。歷史上的DAO事件、近期的某DEX漏洞攻擊問題，以及各種錢包被盜事件都屬於這一類。

2. 業務風險：主要源於業務設計過程中的漏洞，可能被人合理利用或操縱。例如，FOMO3D遊戲被堵塞攻擊，以及某借貸平台錯誤使用了易受攻擊的價格預言機，導致資產被盜取。這類行爲的實施者通常被稱爲"套利者"，他們對DeFi項目既有不利影響，也有積極作用。

3. 市場波動風險：由於DeFi設計時缺乏應對某些變量的機制，在市場極端情況下可能出現穿倉。2020年3月12日某穩定幣項目的表現就是一個典型例子。

4. 預言機風險：預言機作爲提供全局變量的關鍵組件，是大多數DeFi項目的基礎。如果預言機遭受攻擊或停止運作，依賴它的DeFi項目可能會崩潰。預言機將成爲未來DeFi最重要的基礎設施，而帶有中心化風險的預言機最終可能會被淘汰。

5. "技術代理"風險：指不熟悉智能合約和區塊鏈技術的普通用戶使用中心化團隊開發的"便利"交互工具時可能面臨的風險。

在設計DeFi項目時，應當考慮上述所有風險因素。完善的風險管理不僅需要在文檔中做出提示，還需要採取具體的管理措施。這些措施大多應以去中心化的方式實施，少數可通過社區治理（主要是鏈上治理）完成。

以下是一個DeFi風險管理框架，分爲事前、事中和事後三個階段：

事前：主要是對合約代碼進行形式化驗證，包括明確合約使用的方法、資源和指令的邊界，以及這些元素在組合過程中的相互影響。未經論證的方法或未確定邊界的組合都不應使用。這種方法更接近數學論證，而非傳統軟件開發測試。

事中：重點是停機設計和異常觸發設計。合約應能識別和幹預攻擊行爲，包括自動停機和治理停機設計。異常觸發則是對合約運行中出現超預期現象的控制管理，通常是自動的，通過觸發機制修正風險管理變量。

事後：包括幾個方面。首先是修正代碼漏洞，通常通過鏈上治理（DAO治理）完成。其次是應對治理資產遭受攻擊的情況，可能需要進行合約分叉。此外，還可以通過保險機制降低潛在損失，以及利用鏈上數據追蹤與相關機構合作追回損失。

目前，行業對DeFi安全的理解仍處於早期階段，且過於傳統。要適應未來發展，需要引入邊界、完備性、一致性、形式化驗證、停機、異常觸發、治理和分叉等新思想。只有轉變思維，才能更好地應對DeFi領域的安全挑戰。