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Yooldo
【美國股動向】爲什麼超級微型計算機[SMCI]在2025年上半年上漲了60% | 摩托羅拉美國股市信息 | Moneyクリ MoneyX證券的投資信息和對金錢有幫助的媒體
摩托裏夫爾美國總部 – 2025年7月13日發布的文章
根據S&P全球市場智能的數據,專注於人工智能(AI)的服務器制造商超級微型計算機[SMCI](以下簡稱超級微型)的股價在2025年上半年上漲了60.8%。
超級微型在經歷了2024年下半年遭遇空頭壓力,以及隨後在10月審計公司辭職的相對混亂時期後,迎來了2025年。
BDO批準財報,Super Micro股票暴漲
2025年2月,超級微型的新審計師BDO國際(以下簡稱BDO)批準了過去三年的財務報表。這似乎表明該公司的可靠性得到了認可,加之在5月到6月期間,關於AI增長的樂觀情緒逐漸上升,從而大幅推動了股價從年初的低估值上升。
在會計審計中,BDO對超微的內部管理和程序提出了否定意見。然而,在實際核實了2022年、2023年和2024年度的交易後,BDO表示超微的財務報表在“所有重要方面都適當地反映了公司的財務狀況。”
也就是說,超級微型公司作爲美國上市公司,盡管在行政程序的嚴格性上稍顯不足,但對於最惡劣的欺詐指控,顯然問題不大。因此,股價在2025年2月初迅速飆升至超過66美元的水平。
受到英偉達[NVDA]的布萊克威爾半導體延遲的影響
然而,股價的漲很快就結束了。這是由於川普政府的關稅戰爭所造成的影響。超級微型公司以其作爲美國總部的服務器制造商而自豪,但其部件的供應鏈和合作的半導體制造商則非常國際化。因此,超級微型公司與許多AI相關企業一樣,股價再次下跌。
實際上,超微在過去兩個季度的財報中,銷售增長低於預期,稍顯失望。不過,2024年12月期的季度財報顯示增長率爲54.9%,2025年3月期的季度財報則爲19.5%,這些數字並不是那麼糟糕。
管理層提到,增收率低於預期的原因是英偉達[NVDA]的黑韋爾半導體發布延遲。黑韋爾將在2024年底開始生產,並在2025年第一季度擴大生產。因此,正如超級微型所述的“客戶的平台決策延遲”,3月季度黑韋爾的供貨有限可能是一個原因。然而,管理層預計本季度的銷售額將比上個季度增加30%,這標志着黑韋爾半導體將在超級微型的擴張週期中開始。
超級微型未來將走向何方
在2025年5月的財報發布約一周後,超級微型公司獲得了更多好消息。它與沙特阿拉伯的數據中心運營公司DataVolt籤訂了爲期數年的合同,總金額達200億美元。這是川普政府與沙特阿拉伯戰略夥伴關係的一部分。顯然,在此消息發布後,超級微型和其他與AI相關的公司的股價大幅漲。
盡管2025年上半年的漲,超級微型公司的股價仍遠未達到2024年的高點,截至本文撰寫時,基於2026年的預期利潤,股價收益率(PER)僅爲16倍。
這並不能說是一個被高估的AI股票,盡管它被期待有高成長,但超級微型的不穩定增長和利潤率的質疑,以及2024年的空頭結果,可能使投資者猶豫是否購入,從而限制了估值。隨着布萊克威爾的全面運營,業績的變化以及投資者的情緒是否能夠持續恢復將受到關注。
免責聲明和披露事項 文章僅旨在提供一般信息,並非對投資者的投資建議。原文作者Billy Duberstein及其客戶持有超級微型計算機的股票。Motley Fool美國總部持有並推薦英偉達的股票。Motley Fool美國總部制定了信息披露政策。