Labubu: 從玩具爆紅到同名Meme幣暴跌的起落

泡泡瑪特旗下的Labubu玩具系列在2024年迎來了爆發性增長，公司股價飆升10倍，市值突破3500億港元。截至2023年底，該公司在中國內地擁有401家門店，港澳臺及海外門店130家，業務遍及30多個國家和地區。然而，與之相關的Meme幣LABUBU卻未能維持熱度，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款外形獨特的精靈角色玩具，具有圓潤的毛絨身體、大眼睛、尖耳朵和九顆尖牙，呈現出俏皮又略帶兇悍的形象。這一角色由香港出生、荷蘭長大的藝術家龍家昇設計，靈感來自北歐民間傳說與神話。

Labubu於2015年首次亮相，2019年與泡泡瑪特合作後獲得廣泛關注。2024年上半年，《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu搪膠毛絨產品在多國引發搶購熱潮。同年5月，同名Meme幣LABUBU問世，但很快陷入市值下跌的困境。

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Labubu走紅的原因

1. 盲盒銷售模式：泡泡瑪特採用盲盒銷售，增加了購買的刺激性和不確定性，推高了熱門款式的二級市場價格。

2. 優秀的文創IP：Labubu成功跨越文化壁壘，在亞洲和西方都受到歡迎。

3. 產業鏈支持：中國完備的產業鏈和成熟的產業生態爲Labubu的成功提供了基礎。

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Meme幣的困境

盡管Labubu實體玩具大受歡迎，但相關的Meme幣LABUBU仍未能擺脫暴跌命運。這種現象在加密貨幣市場並不罕見，類似的案例還有胖企鵝（Pudgy Penguins）、無聊猿（BAYC）和CryptoPunks等。

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胖企鵝在推出實體玩具後，銷量一度超過75萬，但其NFT和Meme幣價格仍大幅下跌。無聊猿和CryptoPunks也曾備受追捧，但最終難逃價格暴跌的命運。

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這些案例表明，即使有實體產品支撐，純粹依賴炒作的數字資產仍難以維持長期價值。Meme幣LABUBU的價格波動反映了其高度投機性和缺乏實際應用的本質。當市場熱度消退，沒有真實價值支撐的資產終將面臨價值回歸。

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