美國證券交易委員會大變革：新領導班子能否開啓加密友好新篇章？

2025年上半年，美國證券交易委員會(SEC)經歷了一場劇烈的內部變革。多位高管更迭、大規模裁員以及部門重組，這場風暴正在悄然重塑加密市場的監管格局。本文將回顧SEC半年來的關鍵變動，探討"新"SEC是否真正爲加密貨幣打開了友好之門。

主席更迭：監管基調的轉向

2025年上半年，SEC經歷了三位主席的更替：Gary Gensler、Mark T. Uyeda和Paul Atkins。與Gensler的強硬立場不同，Uyeda和Atkins被認爲對加密行業持更爲開放的態度。

Uyeda在短暫的代理期內迅速落實了一系列親加密政策：成立加密貨幣特別工作組，撤銷備受爭議的SAB 121會計政策，並設立網路與新興技術單位(CETU)取代原有的加密資產與網路部門。

4月接任的Atkins更是加密圈的老面孔。他曾擔任數字商會Token Alliance的聯合主席，積極推動代幣發行和交易的行業標準制定。據報道，Atkins持有約600萬美元的加密相關資產。上任後，他多次公開表示要"回歸促進而非抑制創新的根本使命"。

核心部門換將：新血注入

除主席之外，SEC的多個核心部門也迎來了新的領導。其中，投資管理部主任Brian T. Daly和交易與市場部總監Jamie Selway都被認爲具有加密行業經驗。

Daly此前是某國際律所的合夥人，數字資產、加密貨幣與區塊鏈被列爲其專長領域。Selway曾在2018至2019年擔任某加密公司機構市場的全球負責人。

這兩個部門在SEC架構中極爲重要，分別負責監管投資產品與服務，以及市場基礎設施的運作規則。他們的加入可能爲加密ETF和交易環境帶來積極影響。

執法部門也完成了換血。長期對加密態度強硬的前執法部主任Gurbir Grewal於2024年10月離任。新任代理主任Sanjay Wadhwa上任後，執法力度明顯趨緩。今年2至3月間，SEC撤銷了對多家知名加密公司的訴訟。

內部"瘦身"爲政策轉向創造空間

2月底，SEC推出員工"買斷計劃"，向自願離職員工提供5萬美元補償。最終超過500人選擇提前退休或離職，佔機構總人數約10%。這一波"內部瘦身"爲後續結構重組與政策轉向創造了空間。

SEC的"加密節奏"變了？

在監管動向上，SEC正通過密集的會議與政策表態展現新姿態。今年上半年，SEC已舉辦6場與加密相關的圓桌會議，涵蓋監管框架、托管機制、資產代幣化和DeFi等核心議題。

在規則層面，5月30日，SEC發布關於PoS網路質押活動的政策聲明，首次明確三類質押行爲不構成證券發行，爲加密質押服務提供了更清晰的合規路徑。

同時，ETF審批開始提速。6月11日，SEC要求多家擬發行Solana現貨ETF的機構在7天內重新提交修訂版S-1文件，並承諾將在提交後30天內完成審查反饋。

結語

人事更迭、規則松動、態度軟化。這個曾讓無數加密項目"如履薄冰"的機構，正在與行業重新對話。

監管並不會消失，但未來的監管可能不再是高壓之網，而是通往共建的橋梁。SEC的這場內部變革，或許正在爲加密行業開啓一個更加包容和友好的監管時代。