深度剖析當前加密市場震蕩的底層原因：BTC破新高後的價值增長焦慮

近期加密市場劇烈震蕩，BTC價格在$94000-$101000之間寬幅波動。造成這種情況的主要原因有兩個。

首先，12月10日微軟在年度股東大會上正式否決了由某智庫提出的《比特幣財政提案》。該提案建議微軟將其總資產的1%分散投資於比特幣，作爲對沖通脹的潛在手段。盡管董事會此前已明確建議拒絕該提案，但市場對此仍抱有一定希望。

其次，隨着該提案被拒，BTC價格一度跌至$94000，隨後又快速拉回。從這一事件引發的價格波動程度可以看出，當前市場處於焦慮狀態。焦慮的焦點在於BTC市值突破歷史新高後，新的增長來源是什麼。

近期有跡象表明，加密世界的一些關鍵人物正借助某公司的財富效應，向更多上市公司推廣在資產負債表中配置BTC的財務策略，以實現對抗通脹和業績增長的效果，從而提高BTC的採用度。

然而，BTC作爲黃金的替代品，成爲全球範圍內的價值儲存標的的道路還很長，短期內並不容易成功。黃金之所以能成爲價值儲存標的，是因爲其具有明顯的光澤和延展性、稀缺性以及全球廣泛分布等特性。相比之下，BTC的價值主張是自上而下的，其獲取需要依賴電力和計算效率，這限制了其在未開發國家的傳播。

此外，全球化的倒退與美元霸權的挑戰也會影響BTC的發展。隨着某國前領導人可能回歸，其推行的孤立主義將對全球化造成打擊，直接影響美元作爲全球貿易清結算標的的地位。這種"去美元化"趨勢將使美元在短期內的全球需求受到打擊，進而影響以美元計價的BTC的獲得成本。

因此，以抗通脹作爲短期推廣重點可能並不足以吸引"專業"客戶選擇配置BTC而非黃金。大型上市公司短期內可能不會激進地選擇配置BTC來應對通脹。

相比之下，一些增長乏力的上市公司通過配置BTC實現整體營收增長的財務策略可能更容易得到認可。這種策略可能會使BTC接棒AI，成爲新政經週期內驅動經濟增長的核心。

目前，美股的巴菲特指標已超過200%，顯示美國股市處於極度高估狀態。過去兩年推動美國股市避免回調的核心動力主要是AI板塊，但隨着相關公司營收增速放緩，美股將面臨壓力。

在這種情況下，爲美國股市植入一個可控的、驅動經濟增長的內核變得十分重要，而BTC可能成爲合適的選擇。如果美國本土中小企業紛紛在資產負債表中配置BTC儲備，即使主營業務受到外部因素影響，通過鼓勵加密友好政策拉動BTC價格，也可在一定程度上穩定股市。

這種定向刺激效率高，可能繞開貨幣政策的限制。因此，在新的政經週期中，這個策略對某些政治人物團隊和衆多美國中小企業來說可能是不錯的選擇，其發展過程值得關注。