穩定幣、RWA和DeFi:推動ETH價值重估的三重催化劑

近期加密貨幣股票表現良好,引發了投資者對幾個關鍵問題的思考:穩定幣法案通過後市場增量在哪?爲何某些代幣能借以太坊熱點暴漲?RWA機會與以太坊有何關聯?爲何短期價格波動下仍看好ETH?本文將從長期視角系統分析這些問題。

以太坊的漲並非個別機構推動,而是主流機構在變革布局時的共同選擇,趨勢變化的臨界點即將到來。

一、數據解讀

穩定幣總市值創歷史新高2583億美元,美國穩定幣法案有望在8月前完成立法。香港穩定幣條例8月1日生效。美財長預測若法案通過,穩定幣市值將在未來幾年增至2萬億以上。資產代幣化(RWA)市值從去年52億增至243億美元,增幅460%。

目前傳統金融總市值超400萬億,加密市場3.3萬億,穩定幣0.25萬億,RWA 0.024萬億。預計2030-2034年全球10%-30%資產或被代幣化,規模40-120萬億,RWA市值可能擴大1000倍以上。

主流機構正積極布局RWA業務:

貝萊德BUIDL基金:基於區塊鏈的代幣化美元掛鉤基金,AUM 28.6億美元,95%部署在以太坊。

Securitize:與多家機構合作發行代幣化產品,總市值37億美元,80%部署在以太坊。

富蘭克林鄧普頓BENJI基金:代幣化基金,AUM 7.43億美元,10%部署在以太坊。

二、重新審視RWA

RWA指通過區塊鏈將現實資產數字化映射爲鏈上代幣。其優勢包括:

1. 可編程性:智能合約驅動資產管理自動化

2. 結算革命:實現即時結算,降低風險

3. 流動性革命:提高低流動性資產的流動性

4. 全球可及性:打破地理障礙

主要代幣化領域:

1. 私人信貸:規模143億美元,佔比58.8%

2. 國債:規模74億美元,佔比30%

3. 股票:交易所正加速推進

4. 商品:以黃金爲主

5. 私募股權:積極探索中

三、穩定幣-RWA-DeFi融合

穩定幣是傳統金融融入鏈上的基礎。RWA快速發展得益於機構合規探索。未來大量資產上鏈後,DeFi將發揮作用,實現效率化、自動化、合規化。

RWA和DeFi融合案例:

1. Securitize通過sTokens連接DeFi

2. Ethena的USDtb融合BUIDL獲得穩定收益下限

四、ETH是機構主流選擇

目前ETH上RWA市值75億美元,佔比58.41%。機構選擇ETH的原因:

1. 最高安全性

2. 成熟DeFi生態和流動性

3. 高度去中心化和全球觸達

Etherealize認爲ETH是新型資產:爲新金融系統提供動力的數字石油。ETH具有多重功能,難以簡單估值,但戰略價值巨大。

ETH重新定價進程正在發生:

1. 機構需求激增

2. 原生加密收益需求加速

3. 戰略性囤積ETH

4. ETH成爲機構資金儲備資產

綜上所述,ETH是當前資產上鏈的最優解,有望在未來被重新重視。