加密資產作爲股權交易對價的潛在風險分析

近期，不少人諮詢使用比特幣、以太坊、USDT或USDC等加密貨幣或穩定幣作爲出售/收購境內公司股權的交易對價的可行性。這種方式確實能夠在大額交易中避免許多麻煩，降低成本甚至更方便地實現資金套現出境。然而，利用加密資產進行復雜商事交易可能涉及多種法律和商業風險。本文將基於實務經驗，簡要分析使用加密資產作爲股權交易對價的潛在法律風險，以幫助讀者做出適當判斷。

1. 交易合同無效的法律風險

2021年9月，多個國家部門聯合發布的通知明確指出，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不應在市場上流通使用。參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風險，相關民事法律行爲可能被認定爲無效。

因此，如果在中國法律體系下進行股權交易，以加密貨幣作爲交易對價，一旦發生糾紛，法院可能會將相關合同認定爲"違反公序良俗"的無效合同。這種情況下，合同可能部分或全部無效。

值得注意的是，在涉及加密貨幣的民商事案件中，合同無效後的責任承擔模式並非常規的"恢復原狀"，而是普遍判決"風險自擔"。這對於大額股權交易來說，風險極大。

2. 加密貨幣價格波動風險

比特幣、以太坊等加密貨幣價格受市場情緒、重大政治事件、經濟發展等因素影響劇烈，可能出現價格暴漲暴跌。歷史上，比特幣曾多次經歷大幅度價格波動：

• 2011年：六個月內跌至2美元
• 2017年：7周內從700美元跌至340美元
• 2017年9月：幾天內從5000美元降至2900美元
• 2018年11月：幾天內暴跌10%

使用非算法穩定幣的加密貨幣進行交易，可能在交易週期內發生大幅價格波動，增加交易的不確定性和糾紛風險。

3. 算法穩定幣的特殊風險

使用USDT、USDC等算法穩定幣作爲交易對價也存在一些特殊風險：

3.1 合規危機和使用限制

以USDT爲例，根據即將生效的歐盟MiCA法案，由於未能取得必要牌照，USDT將無法在歐盟國家使用。這可能影響其與法幣的兌換或其他用途。

3.2 資產凍結風險

USDT和USDC等算法穩定幣常被用於洗錢和隱瞞犯罪所得。如果與被標記爲風險的帳戶有交易記錄，發行商可能直接凍結用戶錢包中的資金，導致無法使用。解凍過程成本高、週期長。

結語

如果交易雙方存在極高的信任度，且交易週期極短，爭議可能性小，那麼使用加密貨幣進行交易並非完全不可行。然而，建議在進行此類復雜商事交易前，務必諮詢專業律師團隊，對交易文件進行合規處理，並對爭議解決方案進行針對性設計，以防止陷入交易僵局或造成重大損失。