特種光纖：新興應用催生投資機會

光纖是通信材料中的重要組成部分，但特種光纖作爲一種特殊的無源器件，正隨着AI算力、衛星通信和低空經濟的興起而需求增加，形成新的投資機會。

特種光纖是不符合單模和多模通信光纖標準的光纖。它們在材料、結構和應用場景上都有特殊性，主要包括:

• 纖芯摻雜其他元素的光纖
• 具有特殊雙折射結構的保偏光纖
• 多包層光纖
• 耐輻射光纖
• 特殊折射率光纖

特種光纖的主要應用

光纖陀螺儀

光纖陀螺儀是特種光纖最早的應用之一。相比機械陀螺儀,它具有體積小、重量輕、靈敏度高等優勢。目前在慣性導航系統中得到廣泛應用,尤其是在無人駕駛和低空經濟領域有巨大潛力。

摻鉺光纖放大器

摻鉺光纖放大器(EDFA)的發明徹底改變了光傳輸網路。它可以同時放大多個波長的信號,推動了波分復用技術的發展。在衛星激光通信中,EDFA也發揮着重要作用。

保偏光纖

保偏光纖可以維持光的偏振狀態,是CPO(共包光電)交換機中不可或缺的組件。它可以解決傳統光纖中偏振態變化的問題。

空芯光纖

空芯光纖以空氣爲傳輸介質,可以大幅降低延遲、提升帶寬。它有望突破傳統光纖的容量極限,爲AI超算等應用提供更好的網路性能。

市場前景

特種光纖市場正處於高速增長期。預計到2025年,全球市場規模將達到421億美元,8年CAGR達17.9%。細分市場中,有源光纖、傳能光纖和保偏光纖佔比較大。

目前國內企業在某些細分領域已接近國際先進水平,但整體仍有差距。國產替代的空間巨大,率先突破的企業有望獲得更多市場份額。

投資建議

建議關注以下幾類公司:

1. 經歷過光纖光纜完整產業週期的龍頭企業,如長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等。

2. 專注於特種光纖應用的新興企業,如太辰光、長盈通等。

3. 國外龍頭企業,如康寧、古河電工、藤倉等。

風險提示

• AI發展不及預期
• 低空經濟發展不及預期
• 技術迭代風險