Cuối tuần suy ngẫm: Diễn biến thị trường tiền điện tử và cơ hội tương lai

Cuối tuần này, tôi có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ về xu hướng thị trường, muốn chia sẻ một số ý kiến cá nhân.

Tôi cho rằng xu hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ rõ ràng hơn sau tháng Chín. Xét đến những cản trở kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh vị thế vào cuối quý, động lực thực sự của thị trường có thể chỉ xuất hiện sau khi kỳ nghỉ tháng Tám kết thúc và người tham gia thị trường trở lại. Hoạt động thị trường gần đây cho thấy, phần lớn các đồng thay thế tăng giá chủ yếu do sự ép bán. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi đợt phục hồi trước đó, đuổi theo động lực, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ những người nắm giữ lâu dài. Hầu hết mọi người đã bị tổn thương nặng nề trong những biến động thị trường trước đó. Như mong đợi, phần lớn các đồng tiền tăng giá mạnh đã trải qua sự sụt giảm mạnh tương tự sau đó.

Ethereum đã phục hồi một cách bất ngờ, trong khi các lĩnh vực AI và đồng meme trước đây bị tổn thương nặng nề đã dẫn dắt đợt phục hồi này. So với đó, các token có ứng dụng thực tế, nền tảng vững mạnh hoặc cơ chế mua lại đã thể hiện được sự kiên cường, không chỉ ổn định hơn trong những giai đoạn giảm giá mà còn phục hồi nhanh chóng hơn. Từ đó, chúng ta có thể rút ra những hiểu biết sau:

1. Nhu cầu về Bitcoin là thật và bền vững

Vốn truyền thống đang từ từ vào thị trường tiền điện tử thông qua các kênh được quản lý như ETF.

Bản chất vốn của BTC hiện nay khác hoàn toàn so với vài chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó có khả năng xảy ra, trừ khi được kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.

2. Sự phân hóa gia tăng trong các đồng thay thế

Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng thay thế, nhưng sẽ không được triển khai một cách toàn diện. Chỉ những đồng tiền có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có khả năng thu hút những nguồn vốn này. Đây là lý do tại sao tôi tin rằng Ethereum sẽ vượt trội hơn các chuỗi công khác. Độ rõ ràng về quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung tăng lên, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng tạo nên một hiệu ứng flywheel mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH lâu dài không đạt kỳ vọng, vẫn có những người mua biên đang chờ đợi bên ngoài thị trường.

3. Các mã thông báo được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc.

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên xu hướng giá. Trong trường hợp thiếu tính thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Đó là lý do tại sao tôi cho rằng các token có giá trị cao niêm yết trên sàn giao dịch tập trung trong tương lai không phải là lựa chọn tốt. Một số token trong các hệ sinh thái nhất định đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục do cấu trúc phần thưởng của các nhà xác thực dẫn đến tình huống này.

4. Lợi thế cấu trúc và hạn chế của Meme币

Meme coin có lợi thế cấu trúc: mở khóa đầu tư không rủi ro, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên sự quan tâm. Đây là cơ chế thuần túy để thao túng giá, đã phát huy tác dụng trong các chu kỳ đầu.

Nhưng tôi nghĩ giai đoạn này đang kết thúc.

Sự ra mắt của một số sự kiện tạo token đánh dấu đỉnh điểm của sự quan tâm đến meme币. Sau đó, sự quan tâm đến meme币 bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, một số blockchain công khai cũng không hoạt động tốt như ETH - nếu mọi người đã nắm giữ, ai sẽ là người mua ở bên lề khi động lực của meme币 giảm xuống?

Một số đồng meme có thể vẫn có hiệu suất tốt, đặc biệt là những đồng đã nổi lên nhờ các nhân vật có ảnh hưởng trên các nền tảng ngoài thị trường tiền điện tử như TikTok hoặc Instagram. Những đồng này vẫn có thể mang lại hiệu ứng tài sản không đối xứng. Nhưng thời kỳ của "đồng tiền thú cưng dễ thương" như một alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng mới có giá trị đầu cơ thực sự.

Thú vị là sự mệt mỏi và nghi ngờ đối với các token được hỗ trợ bởi đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án này sẽ trở thành cơ hội tạo ra tài sản trong làn sóng tiếp theo.

Một số dự án là những ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần phải hoạt động trên chuỗi. Khi có thông tin không đối xứng, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Khi mọi người đều biết về một điều gì đó, nó sẽ không còn lợi nhuận nữa.

Đó là lý do tại sao tôi quan tâm nhiều hơn đến thị trường trên chuỗi. Sự thành công của một số dự án đã kích thích ham muốn tìm kiếm "sự nổi bật tiếp theo", vốn bắt đầu theo đuổi những câu chuyện thay thế đồng tiền phát hành công bằng tương tự. Giống như việc ai đó kiếm được khối tài sản khổng lồ thông qua việc giao dịch các đồng meme - sự chú ý dẫn dắt vốn chảy vào.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Vậy, nếu meme coin không còn là cơ hội nữa, thì tiếp theo là gì?

Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và mã hóa.

Nếu bạn theo dõi động thái của tôi, bạn sẽ biết rằng hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - sau một số đồng tiền công khai và token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn đầu - chủ yếu tập trung vào meme币 và AI.

Cũng giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm đều thất bại sau sự cường điệu. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính ứng dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu này. Chúng tôi đã thấy một số dự án trong số đó xuất hiện trên chuỗi.

Khi lợi nhuận từ meme coin cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng của nó, rất thích hợp để trở thành tâm điểm tiếp theo.

Nhiều dự án AI x Crypto được phát hành công bằng, phản ánh lại câu chuyện đã đề cập trước đó.

Đó là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Bây giờ không cần phải vội vàng thiết lập toàn bộ vị trí - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường lại tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng những cơ hội không đối xứng lớn nhất.