Quy định về Stablecoin của Mỹ có bước tiến quan trọng: Luật mới được ký kết gây ra tranh luận trong ngành

Vào ngày 19 tháng 7, Tổng thống Hoa Kỳ chính thức ký ban hành luật về quản lý Stablecoin được chú ý nhiều, đây là luật đầu tiên về tiền điện tử trở thành luật ở Hoa Kỳ, đánh dấu bước tiến quan trọng của Hoa Kỳ trong lĩnh vực quản lý Stablecoin.

Luật này thiết lập khung quy định về stablecoin ở cấp liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ. Đáng chú ý, một số điều khoản liên quan đến xung đột lợi ích gây tranh cãi trước đó không xuất hiện trong phiên bản cuối cùng.

Có chuyên gia pháp lý chỉ ra rằng, dự luật mới này tạo động lực cho các tổ chức phát hành stablecoin xin giấy phép ngân hàng. Việc thông qua dự luật không chỉ mang lại cơ hội phát triển mới cho ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Mỹ, mà còn gây ra những cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành về tương lai phát hành stablecoin và cấu trúc cạnh tranh của thị trường.

Dự luật chính thức được ký kết trở thành luật, nhiều giám đốc điều hành của các doanh nghiệp tiền điện tử tham dự buổi lễ

Quy định về Stablecoin luôn là một trong những vấn đề quan trọng mà ngành công nghiệp tiền điện tử phải đối mặt. Dự luật mới này, như một khuôn khổ quy định liên bang đầu tiên về Stablecoin trong lịch sử Mỹ, cung cấp một hướng đi rõ ràng hơn cho thị trường Mỹ.

Tại buổi lễ ký kết dự luật vào ngày 18 tháng 7, Tổng thống Mỹ đã phát biểu: "Chiều nay, chúng tôi đã thực hiện những bước đi quan trọng, củng cố vị thế lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu và công nghệ mã hóa. Chúng tôi sẽ ký dự luật mang tính bước ngoặt này thành luật."

Nhiều nhà sáng lập và giám đốc điều hành của các công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã tham gia lễ ký kết, bao gồm CEO của một công ty phát hành stablecoin nổi tiếng và CEO của một nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn.

Một quan chức liên quan đến Nhà Trắng đã cho biết trong video quảng cáo rằng dự luật này sẽ cập nhật cơ sở hạ tầng thanh toán lỗi thời bằng một hệ thống thanh toán hoàn toàn mới mang tính cách mạng, và sẽ mở rộng vị thế thống trị của đồng đô la trên toàn cầu.

Dự luật này thiết lập khung quản lý liên bang cho Stablecoin, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi đô la Mỹ hoặc tài sản có tính thanh khoản tương tự, quy định rằng các nhà phát hành có giá trị thị trường vượt quá 50 tỷ đô la phải thực hiện kiểm toán hàng năm, và thiết lập hướng dẫn cho việc phát hành Stablecoin bởi các chủ thể nước ngoài.

Luật này sẽ có hiệu lực sau 18 tháng kể từ khi Tổng thống ký hoặc sau 120 ngày kể từ khi cơ quan quản lý ổn định tiền tệ liên bang chính ban hành quy định cuối cùng của luật.

Cấu trúc cấp phép kép cho phép quản lý liên bang, gây ra một số lo ngại

Trước khi dự luật được ký, nhiều nhà vận động trong ngành tiền điện tử đã bày tỏ sự ủng hộ trên mạng xã hội. Một người sáng lập công ty thanh toán cho biết đây là "một trong những luật pháp mang tính cách mạng nhất trong vài thập kỷ qua".

Có phân tích cho rằng, dự luật này có thể thúc đẩy stablecoin trở thành xu hướng chính bằng cách tăng cường niềm tin vào tiền tệ và khuyến khích cạnh tranh trên thị trường. Hiện tại, thị trường stablecoin chủ yếu do USDC và USDT chi phối, và dự luật mới có thể dẫn đến việc nhiều stablecoin hơn gia nhập thị trường, cung cấp thêm sự lựa chọn cho người tiêu dùng.

Tuy nhiên, dự luật này cũng đối mặt với một số chỉ trích. Một số người cho rằng nó có thể làm tổn hại đến tính phi tập trung của tiền điện tử và có thể dẫn đến tham nhũng. Một số nhà phê bình cho rằng dự luật này trao quyền quá mức cho các thực thể phát hành stablecoin mới, điều này có thể làm cho việc thực thi các tiêu chuẩn quản lý trở nên khó khăn hơn.

Ngoài ra, các chuyên gia chỉ ra rằng dự luật mới này sẽ ủy quyền cho các cơ quan liên quan giám sát các nhà phát hành stablecoin trên toàn quốc, nhưng có thể tồn tại vấn đề xung đột lợi ích tiềm ẩn.

Còn có các chuyên gia bày tỏ lo ngại về cấu trúc cấp phép kép của dự luật mới, cho rằng điều này có thể dẫn đến các khu vực pháp lý khác nhau cạnh tranh "tiêu chuẩn thấp" để thu hút các công ty tiền điện tử.

Giấy phép ngân hàng có thể trở thành mục tiêu mà các nhà phát hành Stablecoin theo đuổi, triển vọng của nền tảng DeFi không rõ ràng

Có luật sư về tiền điện tử cho rằng, dự luật mới cung cấp động lực cho các nhà phát hành Stablecoin tìm kiếm giấy phép ngân hàng. Giấy phép Stablecoin được thiết lập theo dự luật này sẽ giới hạn hoạt động của công ty vào "phát hành Stablecoin thuần túy", nhưng hầu hết các nhà phát hành Stablecoin không chỉ giới hạn trong phạm vi này.

Ngay cả khi nhà phát hành có được giấy phép phê duyệt của dự luật, họ vẫn cần phải có giấy phép chuyển tiền cấp bang để hoạt động trên toàn quốc. Điều này đã tạo động lực cho các nhà phát hành Stablecoin xin giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia.

Một nhà quản lý đầu tư của một quỹ đầu tư cho rằng, nhiều thực thể sẽ cố gắng trở thành nhà phát hành stablecoin. Cô chỉ ra rằng việc nhà phát hành nộp đơn thành lập ngân hàng có thể mang lại nhiều lợi ích, chẳng hạn như có khả năng trả lãi cho tài khoản tiền gửi stablecoin, thanh toán trực tiếp với Cục Dự trữ Liên bang, và có khả năng kinh doanh rộng rãi hơn.

Đối với một số người dùng tiền điện tử, quy định trong dự luật cấm các nhà phát hành Stablecoin cung cấp lãi suất hoặc lợi nhuận cho những người nắm giữ và người dùng là điều gây tranh cãi. Trong vài năm tới, có thể sẽ có nhiều luật pháp và quy định hơn để đối phó với những thách thức trong lĩnh vực DeFi.

Về việc miễn trừ cho các nhà phát hành stablecoin nước ngoài, trong ba năm kể từ khi luật được ký, bất kỳ stablecoin nào không được phê duyệt sẽ bị cấm cung cấp tại Hoa Kỳ. Stablecoin phát hành từ nước ngoài cũng sẽ bị cấm, trừ khi nhà phát hành có khả năng và sẵn sàng tuân thủ các yêu cầu pháp lý của đạo luật.

Tổng thể, việc ký kết dự luật này đánh dấu bước chuyển mới trong việc quản lý Stablecoin tại Mỹ. Mặc dù đã gây ra tranh cãi ở một số khía cạnh, nhưng nó cũng có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho các nhà phát hành Stablecoin trong tương lai. Khi môi trường quy định thay đổi, ngành sẽ tiếp tục theo dõi các diễn biến phát triển tiếp theo.