Tài sản tiền điện tử thị trường tuần báo: Dữ liệu kinh tế hơi vượt kỳ vọng, thị trường thở phào, nhưng triển vọng vẫn không rõ ràng
Giá mở cửa của Bitcoin trong tuần này là 80708.21 USD, giá đóng cửa là 82562.57 USD, tăng 2.31% trong cả tuần, biên độ dao động đạt 10.86%, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước. Giá Bitcoin hoạt động trong kênh giảm, xuất hiện sự phục hồi nhẹ.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, xung đột Nga-Ukraine cũng xuất hiện những dấu hiệu có thể kết thúc, điều này mang lại cho thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Bitcoin một cơ hội thở phào tạm thời.
Tuy nhiên, định giá của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang ở giai đoạn giảm và tìm đáy, theo dữ liệu lịch sử, vẫn còn không gian giảm giá. Nguyên nhân chính thúc đẩy sự giảm giá - sự hỗn loạn trong chính sách thuế quan có thể gây ra lạm phát, từ đó thúc đẩy lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào "nguy cơ trì trệ" vẫn chưa được xóa bỏ. Các nhà hoạch định chính sách dường như không chuẩn bị thay đổi lộ trình hiện tại, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên định với lập trường dựa trên dữ liệu.
Sự hỗn loạn và bế tắc này khiến nỗi lo "tăng trưởng chậm" khó có thể loại bỏ, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh định giá có thể càng lớn. Đây là lý do mà chúng tôi có thái độ thận trọng đối với sự phục hồi của Bitcoin trong ngắn hạn.
Kinh tế vĩ mô và dữ liệu tài chính
Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ được công bố tuần trước cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp hơi thấp hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy dấu hiệu của việc thị trường việc làm đang chậm lại, làm gia tăng lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường.
Tuần này, Mỹ đã công bố dữ liệu CPI tháng 2. CPI không điều chỉnh theo mùa tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn chút so với dự kiến 2.9%; CPI điều chỉnh theo mùa tăng 0.2% so với tháng trước, cũng thấp hơn dự kiến 0.3%. Dữ liệu này tốt hơn dự kiến, phần nào làm giảm bớt cảm giác hoảng loạn do dữ liệu việc làm tuần trước gây ra, cung cấp cho thị trường một cơ hội tạm thở.
Dưới ảnh hưởng của sự giảm mạnh trong tuần trước và dữ liệu CPI tích cực trong tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã tạm hồi phục từ mức giảm sâu, thu hồi một phần mức giảm, nhưng trong suốt tuần vẫn có xu hướng giảm. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường 250 ngày, mức giảm trong tuần đã thu hẹp xuống còn 2.43%; chỉ số S&P 500 đã hồi phục lên trên đường 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, hồi phục nhẹ gần đường 250 ngày.
Vào ngày 14 tháng 3, chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố đã giảm xuống còn 57,9, thấp hơn nhiều so với dự báo của thị trường là 63,1 và giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự báo lạm phát trong một năm đã tăng lên 4,9%, cao hơn dự kiến là 4,2% và giá trị trước đó là 4,3%. Điều này cho thấy mối lo ngại của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế đang gia tăng.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan phản ánh tác động của chính sách thuế quan đối với niềm tin của người tiêu dùng cuối cùng. Nỗi đau của thị trường và các chủ doanh nghiệp là chính sách này có thể cần phản hồi thị trường nghiêm trọng hơn và thời gian không chắc chắn lâu hơn mới có sự thay đổi.
Vào thứ Sáu, thị trường chứng khoán Mỹ, châu Âu và thậm chí cả thị trường chứng khoán Nga đều có sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin về những tiến triển nhất định trong cuộc xung đột Nga-Ukraine — hai bên dự kiến đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Xét từ góc độ khách quan, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này có thể là sự điều chỉnh định giá trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số P/E Shiller của S&P 500 đã đạt đỉnh 37,80 lần vào tháng 12, gần với mức cao nhất trong những năm gần đây là 38,71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng về việc cải thiện chính sách thương mại và sự phát triển nhanh chóng của ngành AI. Kể từ đầu năm nay, huyền thoại tăng trưởng AI đã bị phần nào phá vỡ, cộng với các chính sách thuế và các hành động sa thải đã đập tan kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, khiến thị trường khó có thể chịu đựng mức định giá cao như vậy, mà thay vào đó là điều chỉnh xuống để tìm kiếm sự cân bằng mới.
Hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã ở gần đường trung bình 250 ngày, bước vào "khu vực điều chỉnh thị trường" (giảm từ 10% đến 20%). Nhưng điều này không có nghĩa là thị trường đã hoàn tất việc thanh lý. Hiện tại, tỷ lệ P/E Shiller của S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với đỉnh cao. Dựa trên quy luật lịch sử 20 năm, nếu tiếp tục giảm sâu có thể quay lại 32,89 lần, nghĩa là vẫn còn hơn 5% không gian giảm; nếu quay lại giá trị trung bình 27,25 lần, thì vẫn còn hơn 21% không gian điều chỉnh. Tất nhiên, xác suất xảy ra điều chỉnh sâu như vậy là thấp, trừ khi nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Trong bối cảnh hỗn loạn, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng đã khiến giá vàng có lúc vượt qua 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã hồi phục nhẹ sau khi đạt mức thấp mới, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0.7%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu rút khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ để chuyển sang thị trường chứng khoán.
Tổng quan, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng triển vọng lạm phát và giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng, đặc biệt là ảnh hưởng của thuế quan và cắt giảm lao động vẫn chưa được loại bỏ, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để ổn định định giá tài sản trong bối cảnh hỗn loạn. Do ảnh hưởng của quỹ ETF Bitcoin giao ngay, chúng tôi cho rằng Bitcoin sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù Bitcoin đã tăng trở lại gần 83000 USD trong vài ngày liên tiếp, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống còn 73000 USD.
Stablecoin và ETF giao ngay Bitcoin
Tuần này, dòng tiền ròng vào kênh đôi đạt 237 triệu USD, giảm mạnh so với quy mô dòng tiền vào 1,282 triệu USD của tuần trước. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã rút 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay đã rút 184 triệu USD, còn stablecoin đã nhập 1,264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng vào của stablecoin giảm và dòng ra của ETF tăng, nhưng dòng vốn hiện có vào sàn giao dịch đã chuyển đổi lại thành sức mua, cho phép giá Bitcoin trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, dòng vốn hiện có trên sàn giao dịch đã có chút hồi phục, sự hồi phục này có thể coi là hành động bắt đáy của một lượng vốn nhỏ, nhưng vẫn chưa đủ để trở thành lực đẩy đảo ngược thị trường.
Áp lực bán và Bán tháo
Dữ liệu cho thấy, nhóm người nắm giữ ngắn hạn đã tiếp tục cắt lỗ trong sự giảm giá vào tuần trước, ngày thiệt hại lớn nhất xảy ra vào ngày 13 tháng 3, nhưng quy mô thấp hơn ngày 10 tháng 3.
Trong việc lãi và lỗ, nhóm nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn hiện đang chịu mức lỗ trung bình 9%, trong đó có một lượng lớn nhà đầu tư ETF. Trong đợt giảm này, nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn vừa là động lực thúc đẩy, vừa là những người chịu lỗ chính, trong bối cảnh thị trường tiếp tục biến động, họ sẽ tiếp tục chịu áp lực, và có thể trở thành nguồn cung áp lực bán tiếp theo.
Trong 3 tuần qua, trong đợt giảm giá, nhóm nắm giữ dài hạn đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ, mua thêm khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác - những người nắm giữ lớn cũng đã tăng nắm giữ gần 60.000 coin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường có hiệu suất tốt hơn và cũng đóng vai trò như một bộ ổn định cho thị trường.
Chỉ số chu kỳ
Theo dữ liệu, chỉ số chu kỳ của bitcoin là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockTalk
· 08-08 07:51
btc khi nào có mức cao mới
Xem bản gốcTrả lời0
0xOverleveraged
· 08-08 07:34
Cứ mức tăng này mà còn lăn tăn, nhìn xu hướng thì đã phải ra từ sớm.
Thông tin tốt vĩ mô làm giảm hoảng loạn BTC trở lại 83000 USD nhưng điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục hạn chế không gian tăng lên
Tài sản tiền điện tử thị trường tuần báo: Dữ liệu kinh tế hơi vượt kỳ vọng, thị trường thở phào, nhưng triển vọng vẫn không rõ ràng
Giá mở cửa của Bitcoin trong tuần này là 80708.21 USD, giá đóng cửa là 82562.57 USD, tăng 2.31% trong cả tuần, biên độ dao động đạt 10.86%, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước. Giá Bitcoin hoạt động trong kênh giảm, xuất hiện sự phục hồi nhẹ.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, xung đột Nga-Ukraine cũng xuất hiện những dấu hiệu có thể kết thúc, điều này mang lại cho thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Bitcoin một cơ hội thở phào tạm thời.
Tuy nhiên, định giá của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang ở giai đoạn giảm và tìm đáy, theo dữ liệu lịch sử, vẫn còn không gian giảm giá. Nguyên nhân chính thúc đẩy sự giảm giá - sự hỗn loạn trong chính sách thuế quan có thể gây ra lạm phát, từ đó thúc đẩy lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào "nguy cơ trì trệ" vẫn chưa được xóa bỏ. Các nhà hoạch định chính sách dường như không chuẩn bị thay đổi lộ trình hiện tại, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên định với lập trường dựa trên dữ liệu.
Sự hỗn loạn và bế tắc này khiến nỗi lo "tăng trưởng chậm" khó có thể loại bỏ, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh định giá có thể càng lớn. Đây là lý do mà chúng tôi có thái độ thận trọng đối với sự phục hồi của Bitcoin trong ngắn hạn.
Kinh tế vĩ mô và dữ liệu tài chính
Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ được công bố tuần trước cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp hơi thấp hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy dấu hiệu của việc thị trường việc làm đang chậm lại, làm gia tăng lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường.
Tuần này, Mỹ đã công bố dữ liệu CPI tháng 2. CPI không điều chỉnh theo mùa tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn chút so với dự kiến 2.9%; CPI điều chỉnh theo mùa tăng 0.2% so với tháng trước, cũng thấp hơn dự kiến 0.3%. Dữ liệu này tốt hơn dự kiến, phần nào làm giảm bớt cảm giác hoảng loạn do dữ liệu việc làm tuần trước gây ra, cung cấp cho thị trường một cơ hội tạm thở.
Dưới ảnh hưởng của sự giảm mạnh trong tuần trước và dữ liệu CPI tích cực trong tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã tạm hồi phục từ mức giảm sâu, thu hồi một phần mức giảm, nhưng trong suốt tuần vẫn có xu hướng giảm. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường 250 ngày, mức giảm trong tuần đã thu hẹp xuống còn 2.43%; chỉ số S&P 500 đã hồi phục lên trên đường 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, hồi phục nhẹ gần đường 250 ngày.
Vào ngày 14 tháng 3, chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ do Đại học Michigan công bố đã giảm xuống còn 57,9, thấp hơn nhiều so với dự báo của thị trường là 63,1 và giá trị trước đó là 64,7. Đồng thời, dự báo lạm phát trong một năm đã tăng lên 4,9%, cao hơn dự kiến là 4,2% và giá trị trước đó là 4,3%. Điều này cho thấy mối lo ngại của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế đang gia tăng.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan phản ánh tác động của chính sách thuế quan đối với niềm tin của người tiêu dùng cuối cùng. Nỗi đau của thị trường và các chủ doanh nghiệp là chính sách này có thể cần phản hồi thị trường nghiêm trọng hơn và thời gian không chắc chắn lâu hơn mới có sự thay đổi.
Vào thứ Sáu, thị trường chứng khoán Mỹ, châu Âu và thậm chí cả thị trường chứng khoán Nga đều có sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin về những tiến triển nhất định trong cuộc xung đột Nga-Ukraine — hai bên dự kiến đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Xét từ góc độ khách quan, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này có thể là sự điều chỉnh định giá trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số P/E Shiller của S&P 500 đã đạt đỉnh 37,80 lần vào tháng 12, gần với mức cao nhất trong những năm gần đây là 38,71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng về việc cải thiện chính sách thương mại và sự phát triển nhanh chóng của ngành AI. Kể từ đầu năm nay, huyền thoại tăng trưởng AI đã bị phần nào phá vỡ, cộng với các chính sách thuế và các hành động sa thải đã đập tan kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, khiến thị trường khó có thể chịu đựng mức định giá cao như vậy, mà thay vào đó là điều chỉnh xuống để tìm kiếm sự cân bằng mới.
Hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã ở gần đường trung bình 250 ngày, bước vào "khu vực điều chỉnh thị trường" (giảm từ 10% đến 20%). Nhưng điều này không có nghĩa là thị trường đã hoàn tất việc thanh lý. Hiện tại, tỷ lệ P/E Shiller của S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với đỉnh cao. Dựa trên quy luật lịch sử 20 năm, nếu tiếp tục giảm sâu có thể quay lại 32,89 lần, nghĩa là vẫn còn hơn 5% không gian giảm; nếu quay lại giá trị trung bình 27,25 lần, thì vẫn còn hơn 21% không gian điều chỉnh. Tất nhiên, xác suất xảy ra điều chỉnh sâu như vậy là thấp, trừ khi nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Trong bối cảnh hỗn loạn, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng đã khiến giá vàng có lúc vượt qua 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã hồi phục nhẹ sau khi đạt mức thấp mới, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0.7%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu rút khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ để chuyển sang thị trường chứng khoán.
Tổng quan, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng triển vọng lạm phát và giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng, đặc biệt là ảnh hưởng của thuế quan và cắt giảm lao động vẫn chưa được loại bỏ, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để ổn định định giá tài sản trong bối cảnh hỗn loạn. Do ảnh hưởng của quỹ ETF Bitcoin giao ngay, chúng tôi cho rằng Bitcoin sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù Bitcoin đã tăng trở lại gần 83000 USD trong vài ngày liên tiếp, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống còn 73000 USD.
Stablecoin và ETF giao ngay Bitcoin
Tuần này, dòng tiền ròng vào kênh đôi đạt 237 triệu USD, giảm mạnh so với quy mô dòng tiền vào 1,282 triệu USD của tuần trước. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã rút 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay đã rút 184 triệu USD, còn stablecoin đã nhập 1,264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng vào của stablecoin giảm và dòng ra của ETF tăng, nhưng dòng vốn hiện có vào sàn giao dịch đã chuyển đổi lại thành sức mua, cho phép giá Bitcoin trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, dòng vốn hiện có trên sàn giao dịch đã có chút hồi phục, sự hồi phục này có thể coi là hành động bắt đáy của một lượng vốn nhỏ, nhưng vẫn chưa đủ để trở thành lực đẩy đảo ngược thị trường.
Áp lực bán và Bán tháo
Dữ liệu cho thấy, nhóm người nắm giữ ngắn hạn đã tiếp tục cắt lỗ trong sự giảm giá vào tuần trước, ngày thiệt hại lớn nhất xảy ra vào ngày 13 tháng 3, nhưng quy mô thấp hơn ngày 10 tháng 3.
Trong việc lãi và lỗ, nhóm nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn hiện đang chịu mức lỗ trung bình 9%, trong đó có một lượng lớn nhà đầu tư ETF. Trong đợt giảm này, nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn vừa là động lực thúc đẩy, vừa là những người chịu lỗ chính, trong bối cảnh thị trường tiếp tục biến động, họ sẽ tiếp tục chịu áp lực, và có thể trở thành nguồn cung áp lực bán tiếp theo.
Trong 3 tuần qua, trong đợt giảm giá, nhóm nắm giữ dài hạn đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ, mua thêm khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác - những người nắm giữ lớn cũng đã tăng nắm giữ gần 60.000 coin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường có hiệu suất tốt hơn và cũng đóng vai trò như một bộ ổn định cho thị trường.
Chỉ số chu kỳ
Theo dữ liệu, chỉ số chu kỳ của bitcoin là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi.