BTC giảm xuống gần đường trung bình năm, thị trường dự kiến xác suất giảm lãi suất vào tháng 6 trên 90%

Giá mở cửa của Bitcoin trong tuần này là 82379.98 USD, giá đóng cửa là 78370.75 USD, giảm 4.87% trong cả tuần, biên độ dao động đạt 13.92%, khối lượng giao dịch tăng rõ rệt. Giá Bitcoin đang vận động trong kênh giảm, gần lên đến biên trên của kênh đã bị ảnh hưởng bởi các yếu tố từ Mỹ và giảm xuống vào cuối tuần, hiện đang tạm ổn gần đường trung bình năm (đường trung bình 365 ngày).

Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống Mỹ đã công bố việc thực hiện chính sách "thuế đối ứng" vượt quá mong đợi, gây chấn động toàn cầu. Sau đó, chính phủ Trung Quốc thông báo các biện pháp đối phó tương ứng. Tin tức này đã dẫn đến sự bất ổn trên thị trường vốn, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã giảm mạnh trong tuần này để ứng phó với tác động của "thuế đối ứng", lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cả ngắn hạn và dài hạn đều giảm đáng kể.

Ảnh hưởng của "thuế quan đối đẳng" đã vượt qua tất cả các thông tin khác, thị trường đang bận rộn bán tháo tài sản và định giá giảm cho chính sách vượt kỳ vọng này. Hiện tại, thị trường vốn toàn cầu đang trong quá trình điều chỉnh mạnh mẽ và định giá lại, yếu tố không chắc chắn lớn nhất đến từ những biện pháp tiếp theo của Tổng thống Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang.

Kinh tế vĩ mô và dữ liệu tài chính

Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống Hoa Kỳ đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố áp dụng "thuế quan tương đương" đối với các đối tác thương mại toàn cầu, thiết lập mức thuế quan tối thiểu 10% và áp dụng mức thuế cao hơn đối với một số quốc gia. Mức thuế quan cơ bản sẽ có hiệu lực từ ngày 5 tháng 4, và các biện pháp thuế cao sẽ có hiệu lực vào ngày 9 tháng 4 năm 2025.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ kêu gọi các quốc gia giữ bình tĩnh và cho biết nếu không có biện pháp đối phó, đây sẽ là giới hạn.

Ngày 3 tháng 4, Trung Quốc đã có phản ứng mạnh mẽ, tuyên bố áp đặt thuế 34% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu có xuất xứ từ Mỹ, thời gian có hiệu lực cũng là vào ngày 9 tháng 4.

Mặc dù một số nền kinh tế nhỏ chọn nhượng bộ, nhưng dự kiến Liên minh châu Âu và Vương quốc Anh sẽ tiếp tục thực hiện một số biện pháp phản đối.

Do chính sách vượt xa kỳ vọng, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đã nhanh chóng sụt giảm mạnh trong hai ngày giao dịch thứ Năm và thứ Sáu để phản ánh điều này. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt giảm 10,02%, 9,08% và 7,86% trong cả tuần. Giá cổ phiếu của các công ty công nghệ chịu ảnh hưởng trực tiếp từ "thuế quan đối đẳng" giảm mạnh hơn. Trong suốt tuần, giá trị thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi hơn 5 nghìn tỷ USD.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 3 được công bố vào ngày 4 tháng 4 cho thấy số việc làm tăng thêm 228.000, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, cao hơn một chút so với dự đoán của thị trường là 4,1%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang phát biểu cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, nhưng thuế quan sẽ làm chậm lại nền kinh tế và lạm phát. Những phát biểu của ông được coi là khá diều hâu.

Tổng thống Mỹ đã kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng cắt giảm lãi suất trên mạng xã hội. Tính đến cuối tuần, thị trường đã nâng cao dự đoán về số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay lên 4 lần, trong đó xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 vượt quá 90%.

Cuộc xung đột thuế quan đối đẳng có thể sẽ kéo dài, nhưng thời kỳ tồi tệ nhất có thể đã qua. Thị trường cần dần dần xác nhận trong một khoảng thời gian tới rằng mức giá có đủ hay không, và liệu có sự tồi tệ hơn sẽ xảy ra. Quan trọng hơn, có khả năng "thúc đẩy đàm phán qua thuế" hay không, cũng như kết quả cuối cùng của các cuộc đàm phán giữa Mỹ và các quốc gia là gì.

Dòng tiền

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến dòng tiền ra trong tuần này đạt 333 triệu USD, trong đó dòng tiền ra từ ETF Bitcoin giao ngay là 178 triệu USD, và dòng tiền ra từ stablecoin là 108 triệu USD. Điều này đã phá vỡ xu hướng dòng tiền ròng vào liên tiếp bốn tuần trước đó.

Xét đến sự biến động mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ, quy mô dòng chảy này không được coi là nghiêm trọng, nhưng vẫn cần cảnh giác với khả năng giảm giá tiếp theo.

Áp lực bán và bán tháo

Khi thị trường chứng khoán Mỹ biến động, áp lực bán trên thị trường có chút gia tăng. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số lượng Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch đạt 188614.7 đồng, những người nắm giữ ngắn hạn gia tăng bán tháo, trong khi việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài giảm nhẹ so với tuần trước. Dữ liệu cho thấy, sau 3 tuần liên tiếp bị rút ra, số lượng Bitcoin mà các sàn giao dịch tập trung nắm giữ đã tăng 3116.1 đồng trong tuần này, cho thấy áp lực bán đã tích lũy.

Kể từ cuối tháng 2, phần lớn thời gian nhóm người nắm giữ ngắn hạn đang ở trong trạng thái thua lỗ, gần đây tỷ lệ thua lỗ đã đạt 16%, lập kỷ lục thua lỗ lớn nhất kể từ đầu chu kỳ này. Nhóm người nắm giữ ngắn hạn hiện vẫn đang chịu áp lực lớn, sự sụp đổ của nhóm này có thể dẫn đến giá tiếp tục giảm.

Nhóm người nắm giữ dài hạn tiếp tục phát huy vai trò ổn định thị trường, trong tuần này đã mua thêm 53.300 BTC.

Trừ khi thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi hoặc Cục Dự trữ Liên bang đưa ra các chính sách kích thích như giảm lãi suất, nếu không sức mạnh mua vào khó có thể tăng đáng kể, thị trường sẽ khó có động lực tăng giá.

Chỉ số chu kỳ

Theo một nền tảng dữ liệu, chỉ số chu kỳ Bitcoin là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi tăng.