Phân tích báo cáo mã hóa năm 2024 của a16z: Những suy nghĩ bổ sung trong sự lạc quan
Báo cáo "Tình trạng tiền mã hóa" hàng năm do a16z phát hành đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Những biểu đồ tinh tế trong báo cáo truyền tải một thông điệp rõ ràng: "Chúng tôi có thái độ lạc quan đối với ngành mã hóa". Bài viết này sẽ bổ sung phân tích cho báo cáo này, cung cấp một góc nhìn thị trường toàn diện hơn.
Tình hình áp dụng mã hóa tiền tệ
Báo cáo mở đầu đã chỉ ra rằng "mức độ hoạt động và lượng sử dụng của mã hóa tiền tệ đã đạt đến mức cao kỷ lục". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ hoạt động không thể trực tiếp tương đương với số lượng người dùng. Một người dùng có thể sở hữu nhiều địa chỉ, và một số địa chỉ có thể không đại diện cho người dùng thực sự.
Sự tăng trưởng của địa chỉ trên chuỗi như Solana và Base có liên quan mật thiết đến hoạt động giao dịch mã thông báo meme. Những nhà giao dịch mã thông báo meme tích cực thường sử dụng nhiều ví khác nhau. Hơn nữa, các giao dịch sandwich và robot chạy trước cũng sẽ làm tăng số lượng địa chỉ hoạt động. Chỉ riêng nền tảng Pumpdotfun, mỗi ngày có khoảng 25000 mã thông báo mới được phát hành, mỗi mã thông báo sẽ được tính là một địa chỉ hoạt động.
Chỉ số gần gũi với thực tế hơn là xem lượng truy cập hàng tháng của các nền tảng dữ liệu chủ đạo trong ngành. Hiện tại, lượng truy cập hàng tháng của CoinMarketCap khoảng 73,96 triệu, CoinGecko khoảng 22,8 triệu. Các nền tảng mới nổi như DEXScreener và DEXTools có lượng truy cập hàng tháng lần lượt là 13 triệu và 6 triệu.
Nhìn chung, một số blockchain确实吸引了 người dùng mới, nhưng tổng số người dùng lẻ không tăng rõ rệt. Người dùng lâu dài đã phát triển cơ sở hạ tầng toàn diện hơn, nhưng hệ sinh thái hiện tại vẫn gặp vấn đề về tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng bị phân mảnh.
Dữ liệu người dùng ví mã hóa di động có vẻ lạc quan, nhưng cần xem xét đến yếu tố tỷ lệ cao của thị trường mới nổi trên thiết bị di động. Ví dụ, 86% lưu lượng truy cập mạng ở Nigeria đến từ thiết bị di động, 79% ở Ấn Độ và 57% ở Argentina. Khi ví di động trở nên dễ sử dụng và tính năng phong phú hơn, thị phần của chúng đang tăng lên. Đồng thời, người dùng thường cần cài đặt nhiều ví khác nhau trong hệ sinh thái hiện tại.
Những dữ liệu này phản ánh rằng việc áp dụng mã hóa tiền tệ tại các thị trường mới nổi đang dần mở rộng, đây cũng là một trong những sứ mệnh quan trọng của Web3 và DeFi từ trước đến nay.
Ứng dụng killer của mã hóa tiền điện tử
Báo cáo coi stablecoin là một trong những "ứng dụng tiêu diệt" rõ ràng nhất của mã hóa. Stablecoin thực sự có lợi thế về tốc độ chuyển tiền nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Khi khung pháp lý được hoàn thiện, ngày càng nhiều người dùng có thể chuyển sang sử dụng stablecoin cho các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới.
Khối lượng giao dịch stablecoin vượt quá khối lượng giao dịch của Visa là một thông tin đáng chú ý. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng stablecoin chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch lớn, trong khi các khoản thanh toán nhỏ hàng ngày vẫn chủ yếu sử dụng các phương thức thanh toán truyền thống.
Mặc dù stablecoin thực sự là một ứng dụng quan trọng, nhưng việc coi nó là trọng tâm của báo cáo hàng năm thì không khỏi khiến người ta cảm thấy hơi thất vọng. So với những đổi mới mang tính đột phá của DeFi cách đây vài năm, năm nay dường như không có ứng dụng nào mang tính cách mạng hơn.
Phát triển cơ sở hạ tầng
Việc cải thiện cơ sở hạ tầng đã đặt nền tảng cho thế hệ dApp và ứng dụng tải cao tiếp theo. Tuy nhiên, người dùng hàng ngày vẫn chưa cảm nhận được rõ ràng những lợi ích mà những tiến bộ này mang lại. Mặc dù đã xuất hiện một số trò chơi và ứng dụng địa phương, nhưng hiệu suất giao dịch không phải là yếu điểm chính.
Lấy trò chơi làm ví dụ, trường hợp sử dụng chính là mã hóa tài sản trong trò chơi và giao dịch trên thị trường mở, điều này không cần TPS cực cao. Sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng đã tạo ra cơ hội cho đổi mới Web3 và các trường hợp sử dụng mới có thể xuất hiện trong tương lai, nhưng về hệ sinh thái dApp hiện tại, vẫn cần phát triển thêm.
Tình hình phát triển DeFi
Báo cáo cho biết "DeFi vẫn còn phổ biến và đang tăng trưởng". Điều này đúng cho năm 2023, nhưng vẫn chưa đạt đến mức của năm 2022. Tổng giá trị khóa của DeFi năm 2022 là (TVL) gần 1800 tỷ đô la, trong khi hiện tại chỉ khoảng một nửa so với thời điểm đó.
Sự tăng trưởng của ngành chủ yếu nhờ vào các lĩnh vực mới nổi như staking thanh khoản, staking lại và tài sản thế giới thực (RWA). Vốn từ các tổ chức bắt đầu chảy vào hệ sinh thái DeFi. Lấy Lido làm ví dụ, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng gần 6000.
Điều này có nghĩa là sự tăng trưởng của DeFi chủ yếu đến từ việc nâng cao giá trị khoản tiền gửi trung bình và sự gia tăng tổng giá trị thị trường, chứ không phải từ sự gia tăng đáng kể về số lượng người dùng.
AI và mã hóa
Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và mã hóa có tiềm năng to lớn, có thể thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực AI trở nên hợp lý hơn và tập trung vào cộng đồng.
Sự liên quan giữa AI và mã hóa có thể xuất phát từ việc cả hai đều là những công nghệ mới nổi đầy triển vọng, đều có giá trị đầu cơ. Web3, như một ranh giới đổi mới công nghệ, tự nhiên thu hút sự quan tâm của người dùng AI, và ngược lại. Hai ngành này có những nhóm người dùng và điểm quan tâm tương tự.
Công nghệ tính toán phi tập trung, chia sẻ sức mạnh tính toán, và các dự án AI hợp tác đều thể hiện tiềm năng lớn, nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Tóm tắt
Sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa trong năm 2024 chủ yếu thể hiện ở cấp độ công nghệ, những đổi mới này vẫn chưa thu hút sự chú ý rộng rãi của người dùng Web2. Đối với những người mới tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng, những tiến bộ này có thể thiếu sức hấp dẫn, dẫn đến các hành vi đầu cơ như meme coin và thị trường dự đoán vẫn đang phổ biến.
Sự nhiệt tình đối với các chương trình airdrop và điểm thưởng đã giảm bớt, người dùng coi đây là một hình thức thu nhập bổ sung. Nhiệt độ trong lĩnh vực GameFi cũng đang趋于 lý trí, vẫn chưa xuất hiện trò chơi blockchain nào có thể so sánh với các trò chơi AAA chính thống.
Nhìn chung, sự phát triển của ngành vẫn đáng lạc quan, nhưng chưa bước vào thời kỳ vàng thật sự. Đổi mới cần thời gian để tích lũy, hệ sinh thái Web3 vẫn đang trong quá trình khám phá và hoàn thiện.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích báo cáo a16z: Suy nghĩ lý trí trong sự lạc quan của thị trường tiền điện tử
Phân tích báo cáo mã hóa năm 2024 của a16z: Những suy nghĩ bổ sung trong sự lạc quan
Báo cáo "Tình trạng tiền mã hóa" hàng năm do a16z phát hành đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Những biểu đồ tinh tế trong báo cáo truyền tải một thông điệp rõ ràng: "Chúng tôi có thái độ lạc quan đối với ngành mã hóa". Bài viết này sẽ bổ sung phân tích cho báo cáo này, cung cấp một góc nhìn thị trường toàn diện hơn.
Tình hình áp dụng mã hóa tiền tệ
Báo cáo mở đầu đã chỉ ra rằng "mức độ hoạt động và lượng sử dụng của mã hóa tiền tệ đã đạt đến mức cao kỷ lục". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ hoạt động không thể trực tiếp tương đương với số lượng người dùng. Một người dùng có thể sở hữu nhiều địa chỉ, và một số địa chỉ có thể không đại diện cho người dùng thực sự.
Sự tăng trưởng của địa chỉ trên chuỗi như Solana và Base có liên quan mật thiết đến hoạt động giao dịch mã thông báo meme. Những nhà giao dịch mã thông báo meme tích cực thường sử dụng nhiều ví khác nhau. Hơn nữa, các giao dịch sandwich và robot chạy trước cũng sẽ làm tăng số lượng địa chỉ hoạt động. Chỉ riêng nền tảng Pumpdotfun, mỗi ngày có khoảng 25000 mã thông báo mới được phát hành, mỗi mã thông báo sẽ được tính là một địa chỉ hoạt động.
Chỉ số gần gũi với thực tế hơn là xem lượng truy cập hàng tháng của các nền tảng dữ liệu chủ đạo trong ngành. Hiện tại, lượng truy cập hàng tháng của CoinMarketCap khoảng 73,96 triệu, CoinGecko khoảng 22,8 triệu. Các nền tảng mới nổi như DEXScreener và DEXTools có lượng truy cập hàng tháng lần lượt là 13 triệu và 6 triệu.
Nhìn chung, một số blockchain确实吸引了 người dùng mới, nhưng tổng số người dùng lẻ không tăng rõ rệt. Người dùng lâu dài đã phát triển cơ sở hạ tầng toàn diện hơn, nhưng hệ sinh thái hiện tại vẫn gặp vấn đề về tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng bị phân mảnh.
Dữ liệu người dùng ví mã hóa di động có vẻ lạc quan, nhưng cần xem xét đến yếu tố tỷ lệ cao của thị trường mới nổi trên thiết bị di động. Ví dụ, 86% lưu lượng truy cập mạng ở Nigeria đến từ thiết bị di động, 79% ở Ấn Độ và 57% ở Argentina. Khi ví di động trở nên dễ sử dụng và tính năng phong phú hơn, thị phần của chúng đang tăng lên. Đồng thời, người dùng thường cần cài đặt nhiều ví khác nhau trong hệ sinh thái hiện tại.
Những dữ liệu này phản ánh rằng việc áp dụng mã hóa tiền tệ tại các thị trường mới nổi đang dần mở rộng, đây cũng là một trong những sứ mệnh quan trọng của Web3 và DeFi từ trước đến nay.
Ứng dụng killer của mã hóa tiền điện tử
Báo cáo coi stablecoin là một trong những "ứng dụng tiêu diệt" rõ ràng nhất của mã hóa. Stablecoin thực sự có lợi thế về tốc độ chuyển tiền nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Khi khung pháp lý được hoàn thiện, ngày càng nhiều người dùng có thể chuyển sang sử dụng stablecoin cho các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới.
Khối lượng giao dịch stablecoin vượt quá khối lượng giao dịch của Visa là một thông tin đáng chú ý. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng stablecoin chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch lớn, trong khi các khoản thanh toán nhỏ hàng ngày vẫn chủ yếu sử dụng các phương thức thanh toán truyền thống.
Mặc dù stablecoin thực sự là một ứng dụng quan trọng, nhưng việc coi nó là trọng tâm của báo cáo hàng năm thì không khỏi khiến người ta cảm thấy hơi thất vọng. So với những đổi mới mang tính đột phá của DeFi cách đây vài năm, năm nay dường như không có ứng dụng nào mang tính cách mạng hơn.
Phát triển cơ sở hạ tầng
Việc cải thiện cơ sở hạ tầng đã đặt nền tảng cho thế hệ dApp và ứng dụng tải cao tiếp theo. Tuy nhiên, người dùng hàng ngày vẫn chưa cảm nhận được rõ ràng những lợi ích mà những tiến bộ này mang lại. Mặc dù đã xuất hiện một số trò chơi và ứng dụng địa phương, nhưng hiệu suất giao dịch không phải là yếu điểm chính.
Lấy trò chơi làm ví dụ, trường hợp sử dụng chính là mã hóa tài sản trong trò chơi và giao dịch trên thị trường mở, điều này không cần TPS cực cao. Sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng đã tạo ra cơ hội cho đổi mới Web3 và các trường hợp sử dụng mới có thể xuất hiện trong tương lai, nhưng về hệ sinh thái dApp hiện tại, vẫn cần phát triển thêm.
Tình hình phát triển DeFi
Báo cáo cho biết "DeFi vẫn còn phổ biến và đang tăng trưởng". Điều này đúng cho năm 2023, nhưng vẫn chưa đạt đến mức của năm 2022. Tổng giá trị khóa của DeFi năm 2022 là (TVL) gần 1800 tỷ đô la, trong khi hiện tại chỉ khoảng một nửa so với thời điểm đó.
Sự tăng trưởng của ngành chủ yếu nhờ vào các lĩnh vực mới nổi như staking thanh khoản, staking lại và tài sản thế giới thực (RWA). Vốn từ các tổ chức bắt đầu chảy vào hệ sinh thái DeFi. Lấy Lido làm ví dụ, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng gần 6000.
Điều này có nghĩa là sự tăng trưởng của DeFi chủ yếu đến từ việc nâng cao giá trị khoản tiền gửi trung bình và sự gia tăng tổng giá trị thị trường, chứ không phải từ sự gia tăng đáng kể về số lượng người dùng.
AI và mã hóa
Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và mã hóa có tiềm năng to lớn, có thể thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực AI trở nên hợp lý hơn và tập trung vào cộng đồng.
Sự liên quan giữa AI và mã hóa có thể xuất phát từ việc cả hai đều là những công nghệ mới nổi đầy triển vọng, đều có giá trị đầu cơ. Web3, như một ranh giới đổi mới công nghệ, tự nhiên thu hút sự quan tâm của người dùng AI, và ngược lại. Hai ngành này có những nhóm người dùng và điểm quan tâm tương tự.
Công nghệ tính toán phi tập trung, chia sẻ sức mạnh tính toán, và các dự án AI hợp tác đều thể hiện tiềm năng lớn, nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Tóm tắt
Sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa trong năm 2024 chủ yếu thể hiện ở cấp độ công nghệ, những đổi mới này vẫn chưa thu hút sự chú ý rộng rãi của người dùng Web2. Đối với những người mới tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng, những tiến bộ này có thể thiếu sức hấp dẫn, dẫn đến các hành vi đầu cơ như meme coin và thị trường dự đoán vẫn đang phổ biến.
Sự nhiệt tình đối với các chương trình airdrop và điểm thưởng đã giảm bớt, người dùng coi đây là một hình thức thu nhập bổ sung. Nhiệt độ trong lĩnh vực GameFi cũng đang趋于 lý trí, vẫn chưa xuất hiện trò chơi blockchain nào có thể so sánh với các trò chơi AAA chính thống.
Nhìn chung, sự phát triển của ngành vẫn đáng lạc quan, nhưng chưa bước vào thời kỳ vàng thật sự. Đổi mới cần thời gian để tích lũy, hệ sinh thái Web3 vẫn đang trong quá trình khám phá và hoàn thiện.