2024 thị trường tiền điện tử回顾与2025展望

Năm 2024 là một năm quan trọng trong lịch sử tiền điện tử. Xung quanh hai câu chuyện chính là ETF và cuộc bầu cử Mỹ, Bitcoin dẫn đầu ngành đạt được bước đột phá, các tổ chức chính thống và chính phủ lần lượt gia nhập, sự công nhận của ngành tăng mạnh. Môi trường quản lý cũng trở nên rõ ràng và linh hoạt hơn, sự hội nhập chính thống, phân hóa con đường và tiến trình quản lý trở thành giai điệu chính trong năm nay.

Tổng quan năm 2024

Bitcoin chắc chắn là trung tâm của năm nay. Việc phê duyệt ETF và dự trữ quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua 100.000 USD, đánh dấu Bitcoin chính thức vượt ra ngoài phạm vi tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát được công nhận toàn cầu. Hệ sinh thái Bitcoin cũng được mở rộng, các ứng dụng mới như văn bản, ký hiệu mặc dù có sự biến động lớn, nhưng hệ sinh thái đa dạng đã hình thành bước đầu. Tổng giá trị khóa của Bitcoin DeFi đã tăng từ 300 triệu USD đầu năm lên 6,755 triệu USD, tăng hơn 20 lần trong cả năm.

Ethereum năm nay thể hiện không tốt, giá trị bị bắt giữ và độ hoạt động giảm, sức hấp dẫn không như trước. Mặc dù khẩu hiệu phục hưng DeFi vang lên, nhưng ngoài việc tái staking, đầu tư thực tế không đủ. Sự xuất hiện của Hyperliquid vào cuối năm mang lại hy vọng mới cho DeFi. Layer 2 phát triển nhanh chóng, tiếp tục chiếm lĩnh thị phần của mạng chính, gây ra nghi ngờ về cơ chế của Ethereum.

Solana năm nay đã mạnh mẽ vươn lên, thị phần TVL tăng từ số không lên 6.9%, trở thành chuỗi công khai lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã tăng từ 6 đô la hai năm trước lên 200 đô la, chỉ trong năm nay đã tăng hơn 100%. Với lợi thế chi phí thấp và hiệu suất cao, Solana đã trở thành ông hoàng MEME và là nơi tập trung của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

TON và SUI cũng có những màn trình diễn nổi bật. Telegram đã làm bùng nổ trò chơi trên chuỗi, mang lại sự tăng trưởng bùng nổ cho TON. SUI thu hút sự chú ý nhờ giá tăng, chuỗi công cộng Move phát triển nhanh chóng. So với đó, chuỗi công cộng Aptos trong cùng thời gian mặc dù có hiệu suất yếu hơn, nhưng lại được vốn truyền thống ưa chuộng hơn.

MEME trở thành động lực chính của thị trường năm nay, phản ánh sự chuyển biến của cấu trúc thị trường. MEME đã phát triển từ việc chỉ đơn thuần là đồn thổi thành đại diện cho tài chính văn hóa, tỷ lệ giao dịch duy trì ở mức 6-7%. Các dự án MEME như huy động vốn tiền bán trước, mã thông báo của người nổi tiếng, và cuộc chiến sở thú thường xuyên trở thành điểm nóng trong ngành.

Cơ sở hạ tầng xung quanh MEME đang ngày càng hoàn thiện, nền tảng phát hành công bằng Pump.fun nổi bật lên, trở thành một trong những ứng dụng thành công nhất năm nay. Tuy nhiên, xu hướng tổ chức hóa của MEME cũng ngày càng rõ rệt, khó khăn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc kiếm lợi nhuận.

Bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, nền tảng dự đoán thị trường Polymarket đã nổi lên, với khối lượng giao dịch tăng vọt lên 2,5 tỷ đô la, trở thành điển hình cho sự kết hợp giữa truyền thông mới và cá cược.

Cuối năm, AI lại trở thành tâm điểm trong lĩnh vực Web3. AI Agent đã tạo ra một làn sóng ứng dụng quy mô nhỏ, được coi là hiện tượng thứ hai sau DeFi. Mặc dù hiện tại chủ yếu tập trung vào ứng dụng bề mặt, nhưng sự kết hợp sâu sắc giữa AI và mã hóa đáng được mong đợi.

PayFi trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và Web3. Stablecoin và RWA là những đại diện điển hình trong số đó. Stablecoin chiếm một chỗ đứng trong thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu, với quy mô lưu thông vượt quá 2100 tỷ USD. Giá trị RWA đã mở rộng từ chưa đến 2 tỷ USD cách đây 3 năm lên 14 tỷ USD, bao phủ nhiều lĩnh vực.

Mặc dù tổng thể có xu hướng tốt, nhưng ngành mã hóa vẫn phải đối mặt với bài kiểm tra áp lực. Các ứng dụng đổi mới khó thể hiện, nội bộ tranh chấp gia tăng, tái cấu trúc và sáp nhập liên tục. Tính thanh khoản suy yếu dẫn đến sự phân hóa đường đi, hình thành tình trạng Bitcoin liên tục hút các loại tiền khác. Thị trường tiền điện tử trong hơn nửa năm vẫn trong tình trạng ảm đạm, cho đến cuối năm mới có sự phục hồi dưới sự chú ý của các tổ chức.

Triển vọng năm 2025

Nhìn về năm 2025, với việc chính phủ mới lên nắm quyền và các tổ chức tham gia, ngành mã hóa có khả năng đón nhận những cơ hội phát triển mới.

Về giá cả, nhiều tổ chức dự đoán rằng Bitcoin sẽ đạt 150.000-200.000 USD, một số tổ chức thậm chí còn đưa ra mức 500.000 USD là cao. ETH dự kiến sẽ ở mức 6.000-7.000 USD, Solana có thể tăng lên 500-750 USD. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử có khả năng đạt 7.500-8.000 tỷ USD.

Về môi trường vĩ mô, dự kiến nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm, việc quản lý mã hóa sẽ được nới lỏng. Nhiều tổ chức lạc quan về triển vọng dự trữ chiến lược Bitcoin, cho rằng sẽ có các quốc gia chủ quyền và công ty niêm yết đưa Bitcoin vào dự trữ. Sự gia tăng dòng vốn ETF sẽ trở thành yếu tố xác định.

Trong các lĩnh vực cụ thể, stablecoin, tài sản token hóa và AI là những điểm được quan tâm nhất. Khối lượng thanh toán của stablecoin dự kiến đạt 3000-4500 tỷ USD. Giá trị của chứng khoán token hóa có thể vượt quá 50 tỷ USD. Sự kết hợp giữa AI và mã hóa sẽ tăng tốc, giá trị thị trường của các token liên quan đến AI có thể tăng hơn 5 lần.

Các khía cạnh khác, sự phục hưng DeFi, tích hợp chuỗi ứng dụng và L2, phổ biến công nghệ ZK, tăng trưởng doanh thu ngành DEPIN, sự trở lại của NFT cũng được các tổ chức đánh giá cao.

Tổng thể, ngành công nghiệp mã hóa vào năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục phát triển về giá cả, hệ sinh thái và ứng dụng. Giá của các đồng coin chính sẽ tăng lên gần như chắc chắn, nhưng thị trường đồng coin nhỏ vẫn sẽ phân hóa. Các chuỗi công mạnh mẽ tuy có lợi thế, nhưng sự xâm nhập của các chuỗi công mới không thể bị bỏ qua. Ứng dụng sẽ là trọng tâm, ứng dụng tiêu dùng sẽ trở thành xu hướng chính. Các lĩnh vực như stablecoin, AI, RWA mà các tổ chức ưa chuộng có khả năng phát triển nhanh chóng.

Đối với các nhà đầu tư, tuân theo chu kỳ và nghiên cứu sâu để tham gia vẫn là chìa khóa. Chu kỳ thị trường mới sắp đến, nắm bắt cơ hội và phòng ngừa rủi ro cũng quan trọng.