Đồng memecoin Trump và làn sóng mã hóa kỹ thuật số: Những thay đổi mới trong cấu trúc tài chính toàn cầu
Trump gần đây đã thông báo phát hành đồng memecoin cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường tiền điện tử. Nếu Trump trở lại Nhà Trắng, điều này có thể mở ra một kỷ nguyên mới về quy định tiền điện tử ở Mỹ, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới tiền điện tử. Gần đây, một người phụ trách chính sách của một nền tảng giao dịch đã cho biết, hành động này của Trump phát đi một tín hiệu rằng Mỹ đã trở lại và sẵn sàng dẫn dắt ngành này. Điều này có nghĩa là đối với các quốc gia khác, nếu không cẩn thận, họ có thể bị tụt lại phía sau.
Xu hướng phát triển mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực
Mã hóa kỹ thuật số đang dần từ khái niệm đi vào thực tiễn và được một số công ty tư vấn gọi là "cuộc cách mạng lần thứ ba trong quản lý tài sản". Dự báo trong năm năm tới, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản mã hóa không phải stablecoin sẽ vượt qua 30 tỷ USD.
Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa kỹ thuật số RWA (tài sản thế giới thực). Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất việc thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền điện tử. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cũng đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Kỹ thuật số" nhằm khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những sáng kiến này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái định hình khả năng cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa kỹ thuật số và chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.
Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa kỹ thuật số toàn cầu vẫn đến từ Mỹ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, đang thông qua Bitcoin spot ETF để đưa dòng vốn truyền thống vào blockchain, đồng thời cũng đang sử dụng công nghệ mã hóa kỹ thuật số để tăng tốc quá trình đưa tài sản và doanh nghiệp tài chính truyền thống lên blockchain. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang khởi xướng làn sóng mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và lan tỏa ảnh hưởng của nó ra toàn cầu. Quỹ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ do một công ty quản lý tài sản phát hành đã vượt quá 630 triệu USD, trong khi một ngân hàng lớn khác cũng đang dẫn dắt quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ Mỹ và quỹ tiền tệ thông qua nền tảng của mình.
So với các nơi khác, Hồng Kông vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số. Mặc dù Hồng Kông có thái độ tích cực trong việc thúc đẩy chính sách mã hóa kỹ thuật số, nhưng so với tình hình tại Mỹ, nơi mà các tổ chức tài chính hàng đầu dẫn dắt đổi mới, sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống tại Hồng Kông vẫn còn tương đối thấp, và họ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trong trạng thái quan sát. Điều này khiến Hồng Kông dù có nguồn tài chính phong phú nhưng tiềm năng trong đổi mới mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa được phát huy đầy đủ.
Thách thức và cơ hội trong phát triển mã hóa kỹ thuật số tại Hồng Kông
Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với mã hóa kỹ thuật số chủ yếu xuất phát từ yêu cầu về tuân thủ. Mặc dù tuân thủ là cần thiết, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của mã hóa kỹ thuật số không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định rất lớn mức độ thịnh vượng ban đầu của thị trường mã hóa kỹ thuật số.
Trong bối cảnh khó khăn để thay đổi mô hình hiện tại trong thời gian ngắn, Hồng Kông nên thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox mã hóa kỹ thuật số mở hơn, để thực hiện các thực tiễn tiên phong mang tính đổi mới và có tiềm năng thị trường. Đồng thời, để tránh sự phân mảnh của sandbox, Hồng Kông có thể kết hợp các khám phá liên quan như stablecoin, công nghệ sổ cái phân tán vào sandbox để thực hiện thí điểm chung. Cũng nên khuyến khích nhiều tổ chức tự do khám phá các ứng dụng mã hóa kỹ thuật số dựa trên lợi thế của chính họ, bất kể đó là quỹ mã hóa kỹ thuật số, cổ phiếu hay tài sản khác, miễn là có ý chí và khả năng, họ có thể thực hiện thí điểm quy mô nhỏ trong sandbox, và trong quá trình khám phá, tổng hợp kinh nghiệm, dần dần tăng cường ý chí và khả năng đổi mới của các tổ chức trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số.
Ngoài việc kích thích sự sáng tạo của thị trường, Hong Kong cũng cần làm rõ hơn trọng tâm phát triển trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số tài sản. Việc khám phá mã hóa kỹ thuật số toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, trong khi Hong Kong đã có những khám phá trong việc mã hóa kỹ thuật số quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại sự chú ý nhiều nhất lại là mã hóa kỹ thuật số tài sản phi tài chính như năng lượng mới, nông sản. Những khám phá này tuy có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa kỹ thuật số, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập lợi thế thị trường.
Hồng Kông trong thời gian ngắn nên tập trung vào các tài sản tài chính chuẩn hóa phù hợp nhất với mã hóa kỹ thuật số, và phát huy đầy đủ lợi thế địa lý và chế độ mà Hồng Kông có như một trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế, chú trọng vào ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Công nghệ mặc dù không phải là yếu tố quyết định thành bại của mã hóa kỹ thuật số, nhưng một hệ thống công nghệ mở sẽ giúp ích hơn cho sự đổi mới trong mã hóa kỹ thuật số. Một số tổ chức nước ngoài chọn chuỗi riêng do quy định, nhưng ngày càng nhiều gã khổng lồ tài chính và công nghệ đang chấp nhận chuỗi công khai. Chuỗi công khai vượt trội hơn hẳn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưu tiên cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa kỹ thuật số. Về mặt an ninh, nhờ vào tính mở của dữ liệu và sự phát triển của công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công khai đang trở nên dễ dàng hơn. Thêm vào đó, vì hầu hết tài sản mã hóa kỹ thuật số được lưu trữ ngoài chuỗi, rủi ro thực sự chủ yếu tập trung vào bên ngoài chuỗi, trong khi trên chuỗi chủ yếu đảm bảo tính tuân thủ của doanh nghiệp. Do đó, dưới điều kiện tuân thủ, Hồng Kông nên tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi công khai, dần dần biến nó thành hướng đi trọng tâm cho sự đổi mới mã hóa kỹ thuật số.
Kết luận
RWA mã hóa kỹ thuật số như một sản phẩm hội tụ của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng nhất là vừa phải để tài sản thực nhanh chóng chuyển sang chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trên chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với các hành động tích cực của các tổ chức tài chính Mỹ trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, thời gian dành cho Hồng Kông không còn nhiều. Nếu Hồng Kông có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng đón nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới cho các tổ chức truyền thống và tuân thủ quy định, cùng với sự hỗ trợ từ hàng nghìn tỷ tài sản mà nội địa có thể cung cấp, Hồng Kông chắc chắn sẽ có lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, triển vọng tương lai rất rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu đã tính toán rằng quy mô tài sản tiềm năng có thể mã hóa ở Hồng Kông đã lên tới 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.
Chúng tôi mong đợi Hồng Kông có thể thể hiện "tăng tốc" mạnh mẽ trong lĩnh vực RWA vào năm 2025.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trump memecoin và làn sóng mã hóa kỹ thuật số: Hong Kong làm thế nào để nắm bắt cơ hội trong cuộc cách mạng tài chính toàn cầu
Đồng memecoin Trump và làn sóng mã hóa kỹ thuật số: Những thay đổi mới trong cấu trúc tài chính toàn cầu
Trump gần đây đã thông báo phát hành đồng memecoin cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường tiền điện tử. Nếu Trump trở lại Nhà Trắng, điều này có thể mở ra một kỷ nguyên mới về quy định tiền điện tử ở Mỹ, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới tiền điện tử. Gần đây, một người phụ trách chính sách của một nền tảng giao dịch đã cho biết, hành động này của Trump phát đi một tín hiệu rằng Mỹ đã trở lại và sẵn sàng dẫn dắt ngành này. Điều này có nghĩa là đối với các quốc gia khác, nếu không cẩn thận, họ có thể bị tụt lại phía sau.
Xu hướng phát triển mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực
Mã hóa kỹ thuật số đang dần từ khái niệm đi vào thực tiễn và được một số công ty tư vấn gọi là "cuộc cách mạng lần thứ ba trong quản lý tài sản". Dự báo trong năm năm tới, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản mã hóa không phải stablecoin sẽ vượt qua 30 tỷ USD.
Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa kỹ thuật số RWA (tài sản thế giới thực). Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất việc thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền điện tử. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cũng đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Kỹ thuật số" nhằm khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những sáng kiến này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái định hình khả năng cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa kỹ thuật số và chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.
Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa kỹ thuật số toàn cầu vẫn đến từ Mỹ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, đang thông qua Bitcoin spot ETF để đưa dòng vốn truyền thống vào blockchain, đồng thời cũng đang sử dụng công nghệ mã hóa kỹ thuật số để tăng tốc quá trình đưa tài sản và doanh nghiệp tài chính truyền thống lên blockchain. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang khởi xướng làn sóng mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và lan tỏa ảnh hưởng của nó ra toàn cầu. Quỹ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ do một công ty quản lý tài sản phát hành đã vượt quá 630 triệu USD, trong khi một ngân hàng lớn khác cũng đang dẫn dắt quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ Mỹ và quỹ tiền tệ thông qua nền tảng của mình.
So với các nơi khác, Hồng Kông vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số. Mặc dù Hồng Kông có thái độ tích cực trong việc thúc đẩy chính sách mã hóa kỹ thuật số, nhưng so với tình hình tại Mỹ, nơi mà các tổ chức tài chính hàng đầu dẫn dắt đổi mới, sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống tại Hồng Kông vẫn còn tương đối thấp, và họ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trong trạng thái quan sát. Điều này khiến Hồng Kông dù có nguồn tài chính phong phú nhưng tiềm năng trong đổi mới mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa được phát huy đầy đủ.
Thách thức và cơ hội trong phát triển mã hóa kỹ thuật số tại Hồng Kông
Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với mã hóa kỹ thuật số chủ yếu xuất phát từ yêu cầu về tuân thủ. Mặc dù tuân thủ là cần thiết, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của mã hóa kỹ thuật số không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định rất lớn mức độ thịnh vượng ban đầu của thị trường mã hóa kỹ thuật số.
Trong bối cảnh khó khăn để thay đổi mô hình hiện tại trong thời gian ngắn, Hồng Kông nên thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox mã hóa kỹ thuật số mở hơn, để thực hiện các thực tiễn tiên phong mang tính đổi mới và có tiềm năng thị trường. Đồng thời, để tránh sự phân mảnh của sandbox, Hồng Kông có thể kết hợp các khám phá liên quan như stablecoin, công nghệ sổ cái phân tán vào sandbox để thực hiện thí điểm chung. Cũng nên khuyến khích nhiều tổ chức tự do khám phá các ứng dụng mã hóa kỹ thuật số dựa trên lợi thế của chính họ, bất kể đó là quỹ mã hóa kỹ thuật số, cổ phiếu hay tài sản khác, miễn là có ý chí và khả năng, họ có thể thực hiện thí điểm quy mô nhỏ trong sandbox, và trong quá trình khám phá, tổng hợp kinh nghiệm, dần dần tăng cường ý chí và khả năng đổi mới của các tổ chức trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số.
Ngoài việc kích thích sự sáng tạo của thị trường, Hong Kong cũng cần làm rõ hơn trọng tâm phát triển trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số tài sản. Việc khám phá mã hóa kỹ thuật số toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, trong khi Hong Kong đã có những khám phá trong việc mã hóa kỹ thuật số quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại sự chú ý nhiều nhất lại là mã hóa kỹ thuật số tài sản phi tài chính như năng lượng mới, nông sản. Những khám phá này tuy có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa kỹ thuật số, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập lợi thế thị trường.
Hồng Kông trong thời gian ngắn nên tập trung vào các tài sản tài chính chuẩn hóa phù hợp nhất với mã hóa kỹ thuật số, và phát huy đầy đủ lợi thế địa lý và chế độ mà Hồng Kông có như một trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế, chú trọng vào ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Công nghệ mặc dù không phải là yếu tố quyết định thành bại của mã hóa kỹ thuật số, nhưng một hệ thống công nghệ mở sẽ giúp ích hơn cho sự đổi mới trong mã hóa kỹ thuật số. Một số tổ chức nước ngoài chọn chuỗi riêng do quy định, nhưng ngày càng nhiều gã khổng lồ tài chính và công nghệ đang chấp nhận chuỗi công khai. Chuỗi công khai vượt trội hơn hẳn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưu tiên cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa kỹ thuật số. Về mặt an ninh, nhờ vào tính mở của dữ liệu và sự phát triển của công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công khai đang trở nên dễ dàng hơn. Thêm vào đó, vì hầu hết tài sản mã hóa kỹ thuật số được lưu trữ ngoài chuỗi, rủi ro thực sự chủ yếu tập trung vào bên ngoài chuỗi, trong khi trên chuỗi chủ yếu đảm bảo tính tuân thủ của doanh nghiệp. Do đó, dưới điều kiện tuân thủ, Hồng Kông nên tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi công khai, dần dần biến nó thành hướng đi trọng tâm cho sự đổi mới mã hóa kỹ thuật số.
Kết luận
RWA mã hóa kỹ thuật số như một sản phẩm hội tụ của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng nhất là vừa phải để tài sản thực nhanh chóng chuyển sang chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trên chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với các hành động tích cực của các tổ chức tài chính Mỹ trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, thời gian dành cho Hồng Kông không còn nhiều. Nếu Hồng Kông có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng đón nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới cho các tổ chức truyền thống và tuân thủ quy định, cùng với sự hỗ trợ từ hàng nghìn tỷ tài sản mà nội địa có thể cung cấp, Hồng Kông chắc chắn sẽ có lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, triển vọng tương lai rất rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu đã tính toán rằng quy mô tài sản tiềm năng có thể mã hóa ở Hồng Kông đã lên tới 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.
Chúng tôi mong đợi Hồng Kông có thể thể hiện "tăng tốc" mạnh mẽ trong lĩnh vực RWA vào năm 2025.