Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Từ chính sách đến thực tiễn
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan về sự phát triển của các thị trường Web3 chính tại châu Á vào quý 2 năm 2025.
Tóm tắt điểm chính
Quản lý và chính phủ: 1) Hồng Kông sẽ ban hành luật về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị trí trung tâm tài chính kỹ thuật số của mình. 2) Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài. 3) Thái Lan ra mắt G-Tokens, trở thành quốc gia đầu tiên phát hành trái phiếu số do chính phủ phát hành.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Xu hướng chiến lược đầu tư Bitcoin của các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã thúc đẩy sự gia tăng đầu tư từ các tổ chức. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc đang có thái độ thực dụng, thông qua giấy phép tại Hồng Kông để vượt qua các hạn chế trong nước, tích lũy Bitcoin.
Chuyển đổi chính sách: 1) Sau cuộc bầu cử Hàn Quốc, đã xuất hiện chương trình stablecoin được hỗ trợ bởi won, nhưng bị ảnh hưởng bởi sự phân mảnh quy định kéo dài. 2) Việt Nam đã thực hiện một bước chuyển lịch sử từ lệnh cấm sang hợp pháp hóa toàn diện. 3) Philippines thực hiện chiến lược song song, kết hợp quy định nghiêm ngặt với khuôn khổ sandbox.
1. Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp gia tăng
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 đã rõ ràng chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới, mà còn là trung tâm của sự đổi mới blockchain.
Vào quý đầu tiên của năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á đã đặt nền tảng - ban hành luật mới, cấp giấy phép và khởi động các sandbox quản lý. Nỗ lực hợp tác xuyên biên giới cũng đã bắt đầu hình thành.
Quý II, nền tảng quy định này đã thúc đẩy hoạt động thương mại thực chất, tăng tốc việc phân bổ vốn. Các chính sách được ban hành trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, thúc đẩy sự hoàn thiện và thực thi một cách thực tiễn hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng lên đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích từng quốc gia về những phát triển này trong quý hai và đánh giá cách mà sự thay đổi chính sách của các quốc gia ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Tình hình phát triển chính của các thị trường lớn ở Châu Á
2.1. Hàn Quốc: Điểm giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quy định
Vào quý hai, chính sách tiền điện tử trở thành chủ đề nóng trước cuộc bầu cử tổng thống tháng Sáu ở Hàn Quốc. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ những cam kết liên quan đến Web3, với sự chiến thắng của Lee Jae-myung, thị trường dự đoán sẽ có sự chuyển biến lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của hội nghị là phát hành stablecoin gắn liền với Won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan, bao gồm Kakao Pay, đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3 nhằm tham gia vào thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là tranh chấp về thẩm quyền giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, xác định stablecoin là một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn song song với CBDC.
Vào tháng 7 năm nay, Đảng Dân chủ đã thông báo rằng thời gian công bố "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" sẽ bị trì hoãn từ một đến hai tháng. Thiếu một nhà hoạch định chính sách dẫn đầu rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc đàm phán giữa các bộ phận vẫn diễn ra riêng lẻ. Do đó, mặc dù stablecoin Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quản lý cụ thể.
Mặc dù vậy, sự hoàn thiện dần dần ở cấp độ thể chế vẫn đang tiếp diễn. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán tài sản tiền điện tử được quyên góp, và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tác động đến thị trường.
Trong suốt quý hai, sự quan tâm của thị trường đối với thị trường Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đều thể hiện sự đầu tư liên tục: một chi nhánh của sàn giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp quy tắc Travel Rule với hai sàn giao dịch chính địa phương, trong khi một sàn giao dịch khác cho biết họ có kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline cũng đã phục hồi đáng kể. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng mạnh, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng hơn vào quà tặng thay vì sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng bản địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Sự áp dụng của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy chiến lược mở rộng Bitcoin
Trong quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 và thu được khoản lợi nhuận khoảng 39 lần. Hiệu suất của công ty này đã trở thành tiêu chuẩn, thúc đẩy các công ty khác bắt chước và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến bộ. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, nâng cao khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với các biện pháp của khu vực tư nhân ngày càng tiến triển, các cuộc thảo luận về quy định cũng tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: Loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng để huy động vốn hoặc hoạt động kinh doanh; Loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử phổ thông. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể còn hạn chế.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn ảm đạm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản truyền thống có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia thị trường mới, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng ngay lập tức đổ vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân đã trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản sớm của các dự án mới. Ở Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng stablecoin và dịch vụ tài chính kỹ thuật số được quản lý
Trong quý hai, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính kỹ thuật số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã công bố rằng các quy định mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được đưa ra trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên dự kiến sẽ được ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất là vào mùa hè năm nay. Các công ty tham gia vào hộp cát giám sát của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đó dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính kỹ thuật số cũng đã mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch và quỹ có giấy phép được phép cung cấp dịch vụ staking.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là xây dựng một hệ sinh thái tài sản số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Thắt chặt quy định giữa kiểm soát và bảo vệ
Trong quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài, điều này cho thấy họ kiên quyết chống lại việc tối ưu hóa quy định.
Quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã tạo ra áp lực ngày càng lớn cho các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một sự lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án sớm và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa nhân dân tệ kỹ thuật số và chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại khoảng cách giữa chính sách chính thức và thực tế hoạt động. Mặc dù đã cấm tiền điện tử trên toàn quốc, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương (ví dụ như tỉnh Giang Tô) đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thiếu hụt tài chính. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện những biện pháp thực tế khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty logistics đã bắt đầu theo chân các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng cường nắm giữ Bitcoin. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế ở đại lục, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu - một cách hiệu quả để vượt qua ranh giới quy định và tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang gia tăng mối quan tâm đối với stablecoin gắn với nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ và việc nhân dân tệ mất giá ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, ông Pan Gongsheng, đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng ông có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải đã khởi động thảo luận về việc nghiên cứu phát triển stablecoin gắn với nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Vào quý II, Việt Nam chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử, đây là một sự chuyển đổi chính sách lớn. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số, luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu sự đảo ngược lịch sử của Việt Nam đối với lệnh cấm tiền điện tử, biến quốc gia này thành một chất xúc tác tiềm năng cho việc ứng dụng rộng rãi tiền điện tử trong khu vực Đông Nam Á. Xét về lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu sự điều chỉnh lớn trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn Telegram, với lý do rằng ứng dụng này bị nghi ngờ được sử dụng cho lừa đảo, buôn bán ma túy và hoạt động khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát cho thấy 68% trong số 9,600 kênh hoạt động trên ứng dụng này có liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi chống lại lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong một khuôn khổ được giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản kỹ thuật số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị truy cứu pháp lý nghiêm ngặt hơn.
2.7. Thái Lan: Sự đổi mới tài sản số do quốc gia dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã công bố đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích do chính họ phát hành - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đó và hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn nữa là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO đã được phê duyệt, với tổng quy mô phát hành là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Động thái này là một ví dụ hiếm thấy về sự tham gia trực tiếp của chính phủ trong việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một điển hình sớm của đổi mới tài chính kỹ thuật số được dẫn dắt bởi khu vực công.
2.8. Philippines: Chế độ song hành giữa quy định nghiêm ngặt và sandbox đổi mới
Trong quý II, Philippines đã thực hiện chiến lược song hành, kết hợp việc tăng cường quản lý với việc hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa Ngân hàng Trung ương và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu quy định quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan liên quan. Vi phạm
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Rugpull幸存者
· 12giờ trước
Cỏ Nhật Bản đã mở chế độ bò.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFoodie
· 08-04 05:42
khung pháp lý này trông giống như một công thức cân bằng hoàn hảo... singapore mang lại gia vị trong khi g-tokens của thái lan là nước sốt bí mật thực sự
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 08-02 21:41
Quy định này chỉ có Hong Kong mới có thể thực hiện.
Triển vọng thị trường Web3 châu Á quý 2: Chính sách được thực hiện và sự tăng tốc trong việc bố trí doanh nghiệp
Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Từ chính sách đến thực tiễn
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan về sự phát triển của các thị trường Web3 chính tại châu Á vào quý 2 năm 2025.
Tóm tắt điểm chính
Quản lý và chính phủ: 1) Hồng Kông sẽ ban hành luật về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị trí trung tâm tài chính kỹ thuật số của mình. 2) Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài. 3) Thái Lan ra mắt G-Tokens, trở thành quốc gia đầu tiên phát hành trái phiếu số do chính phủ phát hành.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Xu hướng chiến lược đầu tư Bitcoin của các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã thúc đẩy sự gia tăng đầu tư từ các tổ chức. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc đang có thái độ thực dụng, thông qua giấy phép tại Hồng Kông để vượt qua các hạn chế trong nước, tích lũy Bitcoin.
Chuyển đổi chính sách: 1) Sau cuộc bầu cử Hàn Quốc, đã xuất hiện chương trình stablecoin được hỗ trợ bởi won, nhưng bị ảnh hưởng bởi sự phân mảnh quy định kéo dài. 2) Việt Nam đã thực hiện một bước chuyển lịch sử từ lệnh cấm sang hợp pháp hóa toàn diện. 3) Philippines thực hiện chiến lược song song, kết hợp quy định nghiêm ngặt với khuôn khổ sandbox.
1. Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp gia tăng
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 đã rõ ràng chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới, mà còn là trung tâm của sự đổi mới blockchain.
Vào quý đầu tiên của năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á đã đặt nền tảng - ban hành luật mới, cấp giấy phép và khởi động các sandbox quản lý. Nỗ lực hợp tác xuyên biên giới cũng đã bắt đầu hình thành.
Quý II, nền tảng quy định này đã thúc đẩy hoạt động thương mại thực chất, tăng tốc việc phân bổ vốn. Các chính sách được ban hành trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, thúc đẩy sự hoàn thiện và thực thi một cách thực tiễn hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng lên đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích từng quốc gia về những phát triển này trong quý hai và đánh giá cách mà sự thay đổi chính sách của các quốc gia ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Tình hình phát triển chính của các thị trường lớn ở Châu Á
2.1. Hàn Quốc: Điểm giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quy định
Vào quý hai, chính sách tiền điện tử trở thành chủ đề nóng trước cuộc bầu cử tổng thống tháng Sáu ở Hàn Quốc. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ những cam kết liên quan đến Web3, với sự chiến thắng của Lee Jae-myung, thị trường dự đoán sẽ có sự chuyển biến lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của hội nghị là phát hành stablecoin gắn liền với Won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan, bao gồm Kakao Pay, đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3 nhằm tham gia vào thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là tranh chấp về thẩm quyền giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, xác định stablecoin là một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn song song với CBDC.
Vào tháng 7 năm nay, Đảng Dân chủ đã thông báo rằng thời gian công bố "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" sẽ bị trì hoãn từ một đến hai tháng. Thiếu một nhà hoạch định chính sách dẫn đầu rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc đàm phán giữa các bộ phận vẫn diễn ra riêng lẻ. Do đó, mặc dù stablecoin Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quản lý cụ thể.
Mặc dù vậy, sự hoàn thiện dần dần ở cấp độ thể chế vẫn đang tiếp diễn. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán tài sản tiền điện tử được quyên góp, và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tác động đến thị trường.
Trong suốt quý hai, sự quan tâm của thị trường đối với thị trường Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đều thể hiện sự đầu tư liên tục: một chi nhánh của sàn giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp quy tắc Travel Rule với hai sàn giao dịch chính địa phương, trong khi một sàn giao dịch khác cho biết họ có kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline cũng đã phục hồi đáng kể. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng mạnh, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng hơn vào quà tặng thay vì sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng bản địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Sự áp dụng của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy chiến lược mở rộng Bitcoin
Trong quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 và thu được khoản lợi nhuận khoảng 39 lần. Hiệu suất của công ty này đã trở thành tiêu chuẩn, thúc đẩy các công ty khác bắt chước và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến bộ. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, nâng cao khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với các biện pháp của khu vực tư nhân ngày càng tiến triển, các cuộc thảo luận về quy định cũng tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: Loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng để huy động vốn hoặc hoạt động kinh doanh; Loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử phổ thông. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể còn hạn chế.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn ảm đạm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản truyền thống có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia thị trường mới, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng ngay lập tức đổ vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân đã trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản sớm của các dự án mới. Ở Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng stablecoin và dịch vụ tài chính kỹ thuật số được quản lý
Trong quý hai, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính kỹ thuật số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã công bố rằng các quy định mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được đưa ra trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên dự kiến sẽ được ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất là vào mùa hè năm nay. Các công ty tham gia vào hộp cát giám sát của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đó dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính kỹ thuật số cũng đã mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch và quỹ có giấy phép được phép cung cấp dịch vụ staking.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là xây dựng một hệ sinh thái tài sản số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Thắt chặt quy định giữa kiểm soát và bảo vệ
Trong quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài, điều này cho thấy họ kiên quyết chống lại việc tối ưu hóa quy định.
Quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã tạo ra áp lực ngày càng lớn cho các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một sự lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án sớm và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa nhân dân tệ kỹ thuật số và chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại khoảng cách giữa chính sách chính thức và thực tế hoạt động. Mặc dù đã cấm tiền điện tử trên toàn quốc, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương (ví dụ như tỉnh Giang Tô) đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thiếu hụt tài chính. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện những biện pháp thực tế khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty logistics đã bắt đầu theo chân các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng cường nắm giữ Bitcoin. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế ở đại lục, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu - một cách hiệu quả để vượt qua ranh giới quy định và tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang gia tăng mối quan tâm đối với stablecoin gắn với nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ và việc nhân dân tệ mất giá ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, ông Pan Gongsheng, đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng ông có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải đã khởi động thảo luận về việc nghiên cứu phát triển stablecoin gắn với nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Vào quý II, Việt Nam chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử, đây là một sự chuyển đổi chính sách lớn. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số, luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu sự đảo ngược lịch sử của Việt Nam đối với lệnh cấm tiền điện tử, biến quốc gia này thành một chất xúc tác tiềm năng cho việc ứng dụng rộng rãi tiền điện tử trong khu vực Đông Nam Á. Xét về lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu sự điều chỉnh lớn trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn Telegram, với lý do rằng ứng dụng này bị nghi ngờ được sử dụng cho lừa đảo, buôn bán ma túy và hoạt động khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát cho thấy 68% trong số 9,600 kênh hoạt động trên ứng dụng này có liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi chống lại lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong một khuôn khổ được giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản kỹ thuật số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị truy cứu pháp lý nghiêm ngặt hơn.
2.7. Thái Lan: Sự đổi mới tài sản số do quốc gia dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã công bố đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích do chính họ phát hành - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đó và hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn nữa là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO đã được phê duyệt, với tổng quy mô phát hành là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Động thái này là một ví dụ hiếm thấy về sự tham gia trực tiếp của chính phủ trong việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một điển hình sớm của đổi mới tài chính kỹ thuật số được dẫn dắt bởi khu vực công.
2.8. Philippines: Chế độ song hành giữa quy định nghiêm ngặt và sandbox đổi mới
Trong quý II, Philippines đã thực hiện chiến lược song hành, kết hợp việc tăng cường quản lý với việc hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa Ngân hàng Trung ương và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu quy định quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan liên quan. Vi phạm