Thị trường tiền điện tử: Thị trường tăng có phải đã kết thúc?

Sau Tết Nguyên Đán, thị trường tiền điện tử dường như rơi vào một tình trạng lạnh giá. Ban đầu, mọi người hy vọng rằng việc Trump lên nắm quyền sẽ mang lại hy vọng mới cho ngành mã hóa, nhưng sự kiện ngày 3 tháng 2 đã gây ra một cú sốc lớn cho thị trường toàn cầu.

Trong bối cảnh một vòng tranh chấp thuế mới ở Mỹ, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những biến động. Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm điểm toàn bộ trong ngày, và thị trường châu Á - Thái Bình Dương cũng chịu tác động rõ rệt. Mặc dù chính sách thuế sau đó được công bố trì hoãn một tháng, nhưng thị trường tiền điện tử đã chịu tổn thất nặng nề trong sự không chắc chắn.

Giá Bitcoin đã giảm mạnh, có lúc xuống còn 91.100 USD, giảm khoảng 7% trong ngày. Ethereum thậm chí còn giảm 25%, chạm mức thấp nhất trong gần một năm là 2.080,19 USD. Các token nằm trong top 200 theo vốn hóa thị trường đều giảm, gây ra tình trạng thanh lý lớn, ước tính khoảng 8-10 tỷ USD đã bị thanh lý.

Sự kiện này dường như đã trở thành bước ngoặt. Mặc dù sau đó có những tin tức tích cực xuất hiện, các loại tiền điện tử chính cũng đã có dấu hiệu hồi phục, nhưng tâm lý thị trường vẫn thể hiện sự yếu ớt, giá coin dao động mạnh, các đồng coin phụ thể hiện sự ảm đạm. Thậm chí, lĩnh vực AI trước đây mạnh mẽ cũng đã rơi vào im lặng do sự xuất hiện của các người chơi mới.

Trong trường hợp này, thị trường bắt đầu thảo luận về việc liệu thị trường tăng đã kết thúc hay chưa. Thực tế, điểm tranh luận chính của thị trường hiện tại tập trung vào hai hướng là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và chính sách mã hóa của Trump.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản toàn cầu, phát biểu diều hâu của Powell vào tháng 12 năm ngoái đã dẫn đến sự sụt giảm lớn trên thị trường. Do đó, toàn cầu đang thể hiện sự quan tâm chưa từng có đối với dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Vào cuối tháng 1, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tạm ngừng xu hướng cắt giảm lãi suất trước đó, giữ mức mục tiêu lãi suất trong khoảng 4,25%-4,5% không đổi. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố sau đó cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì trạng thái khỏe mạnh. Những thông tin này đã ảnh hưởng đến xu hướng thị trường, Bitcoin khó có thể vượt qua ngưỡng 100.000 đô la, trong khi Ethereum cũng đang dao động quanh mức 2.700 đô la.

Từ góc độ vĩ mô, thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang là có thể hiểu được. Chính sách thuế quan sau khi Trump lên nắm quyền đã gây ra sự gia tăng tâm lý tìm kiếm an toàn toàn cầu. Thuế quan đã trở thành công cụ để đạt được nhiều mục tiêu, nhưng điều này cũng có thể gây áp lực lạm phát tăng cao.

Để ứng phó với những bất định bên ngoài và giữ tính linh hoạt trong chính sách, việc Cục Dự trữ Liên bang áp dụng chiến lược chờ đợi là hợp lý. Thị trường dự đoán chung rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7, nhưng số lần giảm lãi suất trong cả năm có thể không quá hai lần. Việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 đã trở thành sự đồng thuận.

Ngoài các yếu tố bên ngoài, chính trị nội bộ của Mỹ cũng không yên bình. Trang web của Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng đã tạm thời ngừng hoạt động, mối quan hệ giữa Trump và Musk cũng đã gây ra nhiều cuộc thảo luận. Những sự không chắc chắn này có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào các lĩnh vực an toàn hơn.

Mặc dù môi trường vĩ mô gặp khó khăn, nhưng chính quyền Trump đã mang lại một số thay đổi tích cực trong việc quản lý mã hóa. Sau khi có sự thay đổi nhân sự cấp cao tại SEC, thái độ đối với ngành công nghiệp mã hóa đã được nới lỏng. Các đơn xin ETF cho altcoin đang được đẩy nhanh, và các đề xuất tạo và thanh lý ETF Bitcoin vật lý cũng đã được nộp.

Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ cũng đang đánh giá lại phương pháp quản lý các hoạt động liên quan đến mã hóa, cung cấp một con đường tuân thủ cho các ngân hàng tham gia vào các hoạt động kinh doanh mã hóa. Điều này sẽ có lợi cho việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho nhiều lĩnh vực phân khúc.

Nhóm công tác tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng đang nghiên cứu tính khả thi của việc dự trữ Bitcoin, nhiều bang cũng đã khởi động các kế hoạch liên quan. Những động thái này có thể mang lại sức mua và hỗ trợ giá mới cho Bitcoin.

Xét về tổng thể, chính phủ Trump đã hỗ trợ ngành mã hóa khá nhiều, nhưng phản ứng của thị trường lại không như mong đợi. Điều này chủ yếu là do tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn khá yếu, các yếu tố tránh rủi ro chi phối quyết định đầu tư. Tuy nhiên, mức hỗ trợ của các loại tiền điện tử chủ chốt vẫn tương đối ổn định, chẳng hạn như Bitcoin nhận được hỗ trợ trong khoảng 93000-98000 đô la.

Các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mua vào, cho thấy niềm tin vào triển vọng lâu dài. Quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum tiếp tục nhận được dòng tiền vào, quy mô tích lũy đáng kể.

Trong thời gian ngắn, Bitcoin có thể dao động trong khoảng từ 90.000 đến 106.000 USD, khả năng giảm mạnh là không lớn. Ethereum do thiếu các yếu tố ổn định, giá có thể tiếp tục đi xuống. Thị trường altcoin đang đối mặt với vấn đề cung vượt cầu và thanh khoản không đủ, ngoại trừ một số đồng tiền có sự bảo lãnh vốn hoặc chủ đề nóng, xu hướng tổng thể có thể sẽ tiếp tục ảm đạm.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư cần chú ý đến các chỉ số kinh tế vĩ mô. Trong tuần này sẽ công bố nhiều dữ liệu quan trọng, bao gồm kỳ vọng lạm phát, báo cáo chính sách tiền tệ cũng như dữ liệu CPI và PPI. Những thông tin này sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng của thị trường.

Tóm lại, trong môi trường thị trường có sự không chắc chắn cao, việc giữ thận trọng và tìm kiếm an toàn có thể là chiến lược khôn ngoan hơn.