Giải thích mã hóa và các chỉ số vĩ mô: Liệu chu kỳ thị trường tăng này đã đạt đỉnh?
Mã hóa tiền tệ lẽ ra nên bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ, nhưng trong vài tháng qua, thị trường dường như bị bao phủ bởi một lớp lo lắng không thể xua tan. Bài viết này sẽ phân tích những nguyên nhân dẫn đến tình trạng này.
Vấn đề cụ thể trong lĩnh vực mã hóa tiền tệ
Chúng ta đã trải qua hơn hai năm thị trường tăng. Một số điều tưởng chừng như không thể, như việc chính phủ ủng hộ mã hóa, đang diễn ra. Nhưng bầu không khí của thị trường lại có vẻ giảm giá và đạt đỉnh.
Một đồng tiền meme được phát hành bởi một chính trị gia nổi tiếng có phải là dấu hiệu của sự khởi đầu của một khuôn mẫu mới trong ngành không? Liệu chúng ta có thấy đồng tiền meme gia tăng tính hữu dụng trong các chiến lược hình thành vốn mới lạ? Thực tế không phải vậy. Ngược lại, hành động này đã gây ra tổn hại lớn cho ngành. Những người khác đang bắt chước hình mẫu tồi tệ này. Hơn nữa, sự thiếu hụt bất kỳ nỗ lực nào để mang lại tính hữu dụng cho nó đã tiếp tay cho tiếng nói của những người phản đối và chỉ trích ngành. Điều này trông giống như một trò lừa đảo không có cơ sở. Theo tôi, phản công ở đây thậm chí còn chưa bắt đầu.
Các cơ quan quản lý gần đây đã rút lại các vụ kiện chống lại một số công ty mã hóa quan trọng, điều này mang lại sự lạc quan. Nhưng sau đó đã xuất hiện những phát ngôn về việc thiết lập dự trữ tiền mã hóa chiến lược, bao gồm một số token được coi là "chuỗi xác sống". Đề xuất này có vẻ không hợp lý và có thể phá hoại những tiến bộ đã đạt được trước đó trong lĩnh vực quản lý.
Ngành công nghiệp không nhất quán về các loại token nào nên được dự trữ và cách thức quản lý nên hoạt động như thế nào. Thúc đẩy các quy định mới là một chuyện, nhưng thực thi đúng lại là một chuyện khác, điều này cần thời gian.
Một số người nổi tiếng bắt đầu nói chuyện thường xuyên về mã hóa, sử dụng nhiều thuật ngữ phổ biến như "cách mạng". Đối với những người đã trải qua vài chu kỳ, đây là một tín hiệu nguy hiểm. Chúng ta thường thấy tình huống như vậy ở giai đoạn cuối của chu kỳ.
Một số dự án mới nổi trông giống như hành vi đầu cơ hơn là đổi mới thực sự. Chúng thiếu mô hình kinh doanh và tính thiết thực cụ thể, chỉ cung cấp cách thức để mua token. Hiện tượng này thường thấy trong giai đoạn bong bóng thị trường.
Khối lượng giao dịch và hoạt động trên chuỗi của một số nền tảng phổ biến đang giảm, điều này có thể báo hiệu rằng cơn sốt đầu cơ đang suy yếu. Lịch sử cho thấy, xu hướng này thường xuất hiện ở giai đoạn cuối của chu kỳ.
Tổng thể mà nói, thị trường mã hóa hiện tại tạo ấn tượng về sự đầu cơ quá mức. Trong khi đó, hoạt động đổi mới dường như đã giảm sút. Tất cả đều là những đặc điểm thường thấy ở giai đoạn muộn của chu kỳ.
Những lo ngại ở cấp độ kinh tế vĩ mô
Ngoài tín hiệu "đỉnh" đặc trưng của thị trường mã hóa, mối lo ngại của chúng tôi về triển vọng kinh tế ngắn hạn đến trung hạn cũng đang gia tăng. Rủi ro suy thoái dường như đang tăng lên. Có phân tích cho rằng, sau 6-12 tháng, suy thoái có thể chi phối tình hình kinh tế.
Sự thay đổi trong chi tiêu của chính phủ có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Mặc dù việc giảm "gian lận, lãng phí và lạm dụng" là điều tốt, nhưng cũng cần nhận ra rằng điều này sẽ làm giảm thu nhập của một số người tham gia kinh tế. Cân bằng ngân sách trong ngắn hạn có thể tạo ra hiệu ứng thắt chặt. Sự giảm tốc độ tăng trưởng GDP gần đây chủ yếu là do sự yếu đi trong tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng và xuất khẩu ròng bị cản trở.
Lo ngại về lạm phát và tác động của thuế quan có thể đã bị phex đại, nhưng tình hình đang thay đổi. Chính sách thuế quan mới nhất có thể sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và sự không chắc chắn của thị trường.
Chúng tôi dự đoán rằng số lần giảm lãi suất năm nay sẽ vượt quá kỳ vọng của thị trường, đồng đô la có thể sẽ yếu đi. Nhưng điều này chưa chắc có lợi cho tài sản rủi ro. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, tài sản rủi ro cũng có thể bị ảnh hưởng.
Nếu việc giảm chi tiêu tài chính dẫn đến sự bán tháo trên thị trường, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải thực hiện chính sách nới lỏng. Nhưng phản ứng của họ có thể đến quá muộn ( mối lo ngại về lạm phát sẽ phát huy tác dụng ). Trong trường hợp này, việc giảm lãi suất có thể không đủ để bù đắp cho tác động của sự suy thoái kinh tế.
Một số chỉ số cho thấy chu kỳ kinh doanh mới sắp bắt đầu. Nhưng chúng tôi lo ngại rằng, trước khi sự phục hồi bắt đầu, sự giảm tốc tăng trưởng có thể dẫn đến một điều chỉnh hoặc suy thoái thị trường quy mô lớn hơn.
Tổng thể, lo ngại từ bên ngoài đang ở mức cao. Từ góc độ ngược lại, điều này có thể có nghĩa là tình hình sẽ cải thiện. Nhưng chúng tôi vẫn cho rằng hiện tại nên giữ sự thận trọng. Mặc dù thị trường mã hóa gần đây đã có sự điều chỉnh, nhưng chúng tôi không chắc rằng đã chạm đáy. Bởi vì thị trường truyền thống mới chỉ bắt đầu điều chỉnh. Đáng chú ý là, thị trường tài chính truyền thống thường dẫn dắt nền kinh tế. Do đó, việc bán tháo thêm có thể cuối cùng dẫn đến suy thoái. Nếu đúng như vậy, ( có thể vào quý hai ), chúng tôi dự đoán ngân hàng trung ương và bộ tài chính sẽ có phản ứng lớn, nhưng hiện tại không cảm thấy cần thiết phải theo đuổi các tài sản đang giảm giá.
Gợi ý quản lý danh mục đầu tư
Ngoài việc nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài, chúng tôi luôn tăng cường cấu trúc tiền mặt. Chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội để triển khai vốn vào những tài sản được đánh giá cao nhất, nhưng hiện tại vẫn chưa tìm thấy "khoảng trống giá trị" rõ ràng.
Đối với những nhà đầu tư mới tiếp xúc với mã hóa gần đây, chúng tôi khuyên:
Cần thận trọng khi theo đuổi sự giảm giá. Sau khi bỏ lỡ một đợt tăng giá mạnh, đừng nghĩ rằng việc điều chỉnh lớn là cơ hội "mua vào". Thị trường có thể tiếp tục giảm. Nếu muốn mạo hiểm, tốt nhất nên chọn Bitcoin.
Đừng tự trách vì "mua ở điểm cao". Nhiều nhà đầu tư mới sẽ gặp phải tình huống này. Chìa khóa là đầu tư vào những tài sản mà bạn sẵn sàng nắm giữ lâu dài.
Tránh việc vào vào cuối chu kỳ, ra khỏi thị trường khi đang trong thị trường giảm, rồi lại bỏ lỡ cơ hội tốt và quay lại vào cuối chu kỳ tiếp theo.
Chú ý đến trạng thái tâm lý của bản thân. Nếu bạn nhận thấy mình mù quáng đồng ý với quan điểm của những người lạc quan, và cảm thấy khó chịu với những người bi quan, thì bạn sẽ dễ mắc sai lầm hơn. Đừng hoàn toàn dựa vào phán đoán của những người nổi tiếng hoặc các tổ chức có thể có động cơ khác.
Đặt trọng tâm vào thu nhập và công việc của chính bạn. Đảm bảo có đủ vốn để đối phó với những điều chỉnh thị trường có thể xảy ra hoặc thị trường giảm.
Tóm tắt
Đối với nhà đầu tư, nhiệm vụ của chúng ta là đưa ra quyết định dựa trên thông tin tốt nhất hiện có, và thông tin này luôn thay đổi.
Một số chỉ số trên chuỗi cho thấy đang ở giữa chu kỳ, điều này cung cấp lý do để tiếp tục nhìn nhận tích cực. Tuy nhiên, kể từ cuối năm 2022, thị trường đã tăng mạnh. Tỷ lệ rủi ro/được lợi ở giai đoạn hiện tại không đủ để tiếp tục nắm giữ hoặc đầu tư thêm vốn mới. Chúng tôi cho rằng, cách tiếp cận khôn ngoan hơn là chốt lời, giữ tiền mặt và chờ đợi cơ hội tốt hơn.
Trong tương lai, khái niệm "chu kỳ" có thể không còn quan trọng như trước. Chúng ta có thể thấy việc điều chỉnh thêm ( Bitcoin giảm xuống 65000-70000 đô la, thậm chí thấp hơn ), sau đó trải qua vài tháng tích lũy, tăng trở lại trước cuối năm, kéo dài đến năm 2026. Nếu Cục Dự trữ Liên bang đưa ra phản ứng đáng kể, Bitcoin có thể tăng cao hơn.
Mặc dù phân tích này khá thận trọng, nhưng chúng tôi vẫn rất lạc quan về triển vọng dài hạn. Cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng, trong khi chu kỳ trước đó thì không như vậy.
Ngành công nghiệp mã hóa đang ở một bước ngoặt. Việc thúc đẩy quy định và chính sách đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn "cài đặt" công nghệ mới và bắt đầu giai đoạn "triển khai".
Vào lúc này, mã hóa tiền tệ dường như trở thành xu hướng chính là điều không thể tránh khỏi, giá trị thị trường của Bitcoin có khả năng đạt 10 nghìn tỷ USD. Nhưng điều này có thể mất nhiều thời gian hơn chúng ta mong đợi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeVictim
· 07-24 22:31
Thị trường tăng đã kết thúc rồi sao? Nhìn thấy cũng muốn khóc.
Mã hóa và vĩ mô trong tình trạng u ám kép, chu kỳ thị trường tăng hiện tại có thể đã đạt đỉnh.
Giải thích mã hóa và các chỉ số vĩ mô: Liệu chu kỳ thị trường tăng này đã đạt đỉnh?
Mã hóa tiền tệ lẽ ra nên bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ, nhưng trong vài tháng qua, thị trường dường như bị bao phủ bởi một lớp lo lắng không thể xua tan. Bài viết này sẽ phân tích những nguyên nhân dẫn đến tình trạng này.
Vấn đề cụ thể trong lĩnh vực mã hóa tiền tệ
Chúng ta đã trải qua hơn hai năm thị trường tăng. Một số điều tưởng chừng như không thể, như việc chính phủ ủng hộ mã hóa, đang diễn ra. Nhưng bầu không khí của thị trường lại có vẻ giảm giá và đạt đỉnh.
Một đồng tiền meme được phát hành bởi một chính trị gia nổi tiếng có phải là dấu hiệu của sự khởi đầu của một khuôn mẫu mới trong ngành không? Liệu chúng ta có thấy đồng tiền meme gia tăng tính hữu dụng trong các chiến lược hình thành vốn mới lạ? Thực tế không phải vậy. Ngược lại, hành động này đã gây ra tổn hại lớn cho ngành. Những người khác đang bắt chước hình mẫu tồi tệ này. Hơn nữa, sự thiếu hụt bất kỳ nỗ lực nào để mang lại tính hữu dụng cho nó đã tiếp tay cho tiếng nói của những người phản đối và chỉ trích ngành. Điều này trông giống như một trò lừa đảo không có cơ sở. Theo tôi, phản công ở đây thậm chí còn chưa bắt đầu.
Các cơ quan quản lý gần đây đã rút lại các vụ kiện chống lại một số công ty mã hóa quan trọng, điều này mang lại sự lạc quan. Nhưng sau đó đã xuất hiện những phát ngôn về việc thiết lập dự trữ tiền mã hóa chiến lược, bao gồm một số token được coi là "chuỗi xác sống". Đề xuất này có vẻ không hợp lý và có thể phá hoại những tiến bộ đã đạt được trước đó trong lĩnh vực quản lý.
Ngành công nghiệp không nhất quán về các loại token nào nên được dự trữ và cách thức quản lý nên hoạt động như thế nào. Thúc đẩy các quy định mới là một chuyện, nhưng thực thi đúng lại là một chuyện khác, điều này cần thời gian.
Một số người nổi tiếng bắt đầu nói chuyện thường xuyên về mã hóa, sử dụng nhiều thuật ngữ phổ biến như "cách mạng". Đối với những người đã trải qua vài chu kỳ, đây là một tín hiệu nguy hiểm. Chúng ta thường thấy tình huống như vậy ở giai đoạn cuối của chu kỳ.
Một số dự án mới nổi trông giống như hành vi đầu cơ hơn là đổi mới thực sự. Chúng thiếu mô hình kinh doanh và tính thiết thực cụ thể, chỉ cung cấp cách thức để mua token. Hiện tượng này thường thấy trong giai đoạn bong bóng thị trường.
Khối lượng giao dịch và hoạt động trên chuỗi của một số nền tảng phổ biến đang giảm, điều này có thể báo hiệu rằng cơn sốt đầu cơ đang suy yếu. Lịch sử cho thấy, xu hướng này thường xuất hiện ở giai đoạn cuối của chu kỳ.
Tổng thể mà nói, thị trường mã hóa hiện tại tạo ấn tượng về sự đầu cơ quá mức. Trong khi đó, hoạt động đổi mới dường như đã giảm sút. Tất cả đều là những đặc điểm thường thấy ở giai đoạn muộn của chu kỳ.
Những lo ngại ở cấp độ kinh tế vĩ mô
Ngoài tín hiệu "đỉnh" đặc trưng của thị trường mã hóa, mối lo ngại của chúng tôi về triển vọng kinh tế ngắn hạn đến trung hạn cũng đang gia tăng. Rủi ro suy thoái dường như đang tăng lên. Có phân tích cho rằng, sau 6-12 tháng, suy thoái có thể chi phối tình hình kinh tế.
Sự thay đổi trong chi tiêu của chính phủ có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Mặc dù việc giảm "gian lận, lãng phí và lạm dụng" là điều tốt, nhưng cũng cần nhận ra rằng điều này sẽ làm giảm thu nhập của một số người tham gia kinh tế. Cân bằng ngân sách trong ngắn hạn có thể tạo ra hiệu ứng thắt chặt. Sự giảm tốc độ tăng trưởng GDP gần đây chủ yếu là do sự yếu đi trong tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng và xuất khẩu ròng bị cản trở.
Lo ngại về lạm phát và tác động của thuế quan có thể đã bị phex đại, nhưng tình hình đang thay đổi. Chính sách thuế quan mới nhất có thể sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và sự không chắc chắn của thị trường.
Chúng tôi dự đoán rằng số lần giảm lãi suất năm nay sẽ vượt quá kỳ vọng của thị trường, đồng đô la có thể sẽ yếu đi. Nhưng điều này chưa chắc có lợi cho tài sản rủi ro. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, tài sản rủi ro cũng có thể bị ảnh hưởng.
Nếu việc giảm chi tiêu tài chính dẫn đến sự bán tháo trên thị trường, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải thực hiện chính sách nới lỏng. Nhưng phản ứng của họ có thể đến quá muộn ( mối lo ngại về lạm phát sẽ phát huy tác dụng ). Trong trường hợp này, việc giảm lãi suất có thể không đủ để bù đắp cho tác động của sự suy thoái kinh tế.
Một số chỉ số cho thấy chu kỳ kinh doanh mới sắp bắt đầu. Nhưng chúng tôi lo ngại rằng, trước khi sự phục hồi bắt đầu, sự giảm tốc tăng trưởng có thể dẫn đến một điều chỉnh hoặc suy thoái thị trường quy mô lớn hơn.
Tổng thể, lo ngại từ bên ngoài đang ở mức cao. Từ góc độ ngược lại, điều này có thể có nghĩa là tình hình sẽ cải thiện. Nhưng chúng tôi vẫn cho rằng hiện tại nên giữ sự thận trọng. Mặc dù thị trường mã hóa gần đây đã có sự điều chỉnh, nhưng chúng tôi không chắc rằng đã chạm đáy. Bởi vì thị trường truyền thống mới chỉ bắt đầu điều chỉnh. Đáng chú ý là, thị trường tài chính truyền thống thường dẫn dắt nền kinh tế. Do đó, việc bán tháo thêm có thể cuối cùng dẫn đến suy thoái. Nếu đúng như vậy, ( có thể vào quý hai ), chúng tôi dự đoán ngân hàng trung ương và bộ tài chính sẽ có phản ứng lớn, nhưng hiện tại không cảm thấy cần thiết phải theo đuổi các tài sản đang giảm giá.
Gợi ý quản lý danh mục đầu tư
Ngoài việc nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài, chúng tôi luôn tăng cường cấu trúc tiền mặt. Chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội để triển khai vốn vào những tài sản được đánh giá cao nhất, nhưng hiện tại vẫn chưa tìm thấy "khoảng trống giá trị" rõ ràng.
Đối với những nhà đầu tư mới tiếp xúc với mã hóa gần đây, chúng tôi khuyên:
Cần thận trọng khi theo đuổi sự giảm giá. Sau khi bỏ lỡ một đợt tăng giá mạnh, đừng nghĩ rằng việc điều chỉnh lớn là cơ hội "mua vào". Thị trường có thể tiếp tục giảm. Nếu muốn mạo hiểm, tốt nhất nên chọn Bitcoin.
Đừng tự trách vì "mua ở điểm cao". Nhiều nhà đầu tư mới sẽ gặp phải tình huống này. Chìa khóa là đầu tư vào những tài sản mà bạn sẵn sàng nắm giữ lâu dài.
Tránh việc vào vào cuối chu kỳ, ra khỏi thị trường khi đang trong thị trường giảm, rồi lại bỏ lỡ cơ hội tốt và quay lại vào cuối chu kỳ tiếp theo.
Chú ý đến trạng thái tâm lý của bản thân. Nếu bạn nhận thấy mình mù quáng đồng ý với quan điểm của những người lạc quan, và cảm thấy khó chịu với những người bi quan, thì bạn sẽ dễ mắc sai lầm hơn. Đừng hoàn toàn dựa vào phán đoán của những người nổi tiếng hoặc các tổ chức có thể có động cơ khác.
Đặt trọng tâm vào thu nhập và công việc của chính bạn. Đảm bảo có đủ vốn để đối phó với những điều chỉnh thị trường có thể xảy ra hoặc thị trường giảm.
Tóm tắt
Đối với nhà đầu tư, nhiệm vụ của chúng ta là đưa ra quyết định dựa trên thông tin tốt nhất hiện có, và thông tin này luôn thay đổi.
Một số chỉ số trên chuỗi cho thấy đang ở giữa chu kỳ, điều này cung cấp lý do để tiếp tục nhìn nhận tích cực. Tuy nhiên, kể từ cuối năm 2022, thị trường đã tăng mạnh. Tỷ lệ rủi ro/được lợi ở giai đoạn hiện tại không đủ để tiếp tục nắm giữ hoặc đầu tư thêm vốn mới. Chúng tôi cho rằng, cách tiếp cận khôn ngoan hơn là chốt lời, giữ tiền mặt và chờ đợi cơ hội tốt hơn.
Trong tương lai, khái niệm "chu kỳ" có thể không còn quan trọng như trước. Chúng ta có thể thấy việc điều chỉnh thêm ( Bitcoin giảm xuống 65000-70000 đô la, thậm chí thấp hơn ), sau đó trải qua vài tháng tích lũy, tăng trở lại trước cuối năm, kéo dài đến năm 2026. Nếu Cục Dự trữ Liên bang đưa ra phản ứng đáng kể, Bitcoin có thể tăng cao hơn.
Mặc dù phân tích này khá thận trọng, nhưng chúng tôi vẫn rất lạc quan về triển vọng dài hạn. Cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng, trong khi chu kỳ trước đó thì không như vậy.
Ngành công nghiệp mã hóa đang ở một bước ngoặt. Việc thúc đẩy quy định và chính sách đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn "cài đặt" công nghệ mới và bắt đầu giai đoạn "triển khai".
Vào lúc này, mã hóa tiền tệ dường như trở thành xu hướng chính là điều không thể tránh khỏi, giá trị thị trường của Bitcoin có khả năng đạt 10 nghìn tỷ USD. Nhưng điều này có thể mất nhiều thời gian hơn chúng ta mong đợi.