Thách thức và khám phá trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số Blockchain
Khi ảnh hưởng của tài sản kỹ thuật số trên blockchain ngày càng tăng trong thị trường tài chính toàn cầu, đặc tính phi tập trung độc đáo của nó cũng đã mang đến những thách thức mới cho hệ thống quản lý tài chính của các quốc gia. Cách điều chỉnh khung quản lý tài chính truyền thống để phù hợp với tính đặc thù của tài sản kỹ thuật số trên blockchain, đồng thời kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả, đã trở thành mối quan tâm hàng đầu của các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia.
Theo dữ liệu liên quan, trong số 130 khu vực pháp lý toàn cầu, 88 khu vực cho phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo, trong khi 20 khu vực cấm rõ ràng các dịch vụ như vậy. Hoa Kỳ, với tư cách là một trong những khu vực pháp lý cho phép dịch vụ tài sản ảo, đã áp dụng mô hình quản lý chung, và các dịch vụ khác nhau có thể chịu sự quản lý của các cơ quan khác nhau.
Tại Mỹ, ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số Blockchain bao gồm nhiều loại hình kinh doanh đa dạng, bao gồm dịch vụ ví, giao dịch tài sản kỹ thuật số, phát hành token lần đầu, khai thác, hợp đồng thông minh, dịch vụ staking và token không thể thay thế. Tuy nhiên, một số tài sản kỹ thuật số Blockchain cung cấp dịch vụ staking, đại diện là ETH, vẫn còn tranh cãi về quy định. Cốt lõi của tranh cãi là: những tài sản kỹ thuật số này nên được coi là hàng hóa hay chứng khoán?
Các cơ quan quản lý liên quan ở Mỹ đã tích cực đánh giá tính áp dụng của các quy định hiện hành đối với những tài sản mới nổi này. Ví dụ, áp dụng thử nghiệm Howey để xác định xem tài sản kỹ thuật số có thuộc về "hợp đồng đầu tư" hay không, nếu đủ điều kiện, thì sẽ được đưa vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Bài kiểm tra Howey bắt nguồn từ một vụ án pháp lý quan trọng vào năm 1946, nó cung cấp cho các cơ quan quản lý một khuôn khổ rõ ràng để xác định xem hợp đồng đầu tư có nên được coi là chứng khoán hay không. Lấy ETH làm ví dụ, các điểm chính của bài kiểm tra Howey bao gồm: có liên quan đến việc đầu tư vốn, người dùng có kỳ vọng lợi nhuận hay không, có tồn tại thực thể đầu tư chung hay không, và nhà đầu tư có chủ yếu dựa vào nỗ lực của người khác để kiếm lợi hay không.
Nếu tài sản kỹ thuật số được xác định là chứng khoán, các cơ quan quản lý liên quan sẽ có quyền tài phán đối với nó. Việc vi phạm yêu cầu quản lý có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng, bao gồm cả kiện tụng dân sự và xử phạt hành chính.
Mặt khác, nếu tài sản kỹ thuật số được coi là hàng hóa, thì sẽ bị ràng buộc bởi các khuôn khổ quy định khác nhau. Mặc dù tài sản kỹ thuật số trên Blockchain chưa được định nghĩa rõ ràng là hàng hóa theo nghĩa pháp lý ở Mỹ, nhưng các cơ quan quản lý liên quan đã cho biết một số tài sản kỹ thuật số thuộc phạm vi thi hành của họ.
Gần đây, cơ quan lập pháp Hoa Kỳ đã thông qua một dự luật nhằm cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng hơn cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn. Dự luật này phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại: "tài sản kỹ thuật số hạn chế" được quản lý như chứng khoán và "hàng hóa kỹ thuật số" được quản lý như hàng hóa. Các yếu tố chính để xác định loại tài sản kỹ thuật số bao gồm mức độ phi tập trung của blockchain nền tảng, cách thức thu nhận tài sản và mối quan hệ giữa người sở hữu tài sản và bên phát hành.
Việc định tính quản lý tài sản kỹ thuật số sẽ có ảnh hưởng lớn đến thị trường. Lấy ETH làm ví dụ, nếu được định tính là chứng khoán, có thể sẽ mang lại chi phí tuân thủ cao hơn và yêu cầu quản lý chặt chẽ hơn, có thể ảnh hưởng đến cơ hội đầu tư của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tâm lý thị trường. Còn nếu được định tính là hàng hóa, mặc dù có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường phái sinh, nhưng có thể không phản ánh đầy đủ bản chất độc đáo của tài sản kỹ thuật số phi tập trung.
Ngoài ra, cuộc chơi quyền tài phán giữa các cơ quan quản lý khác nhau có thể dẫn đến việc tận dụng quy định, khiến các nhà tham gia thị trường như Ethereum phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn. Trong lĩnh vực phát triển nhanh này, việc cân bằng giữa đổi mới, bảo vệ nhà đầu tư và ổn định thị trường sẽ là thách thức liên tục mà các cơ quan quản lý và các nhà tham gia ngành phải đối mặt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PretendingToReadDocs
· 07-22 03:12
Đề nghị bỏ vào tù thẳng tay.
Xem bản gốcTrả lời0
NotAFinancialAdvice
· 07-19 14:26
Đừng quan tâm đến chính sách gì, chỉ kiếm tiền là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSunriser
· 07-19 03:36
Lại một bài báo vô nghĩa nữa, những người quen biết đều đang thua lỗ.
Vấn đề quản lý tài sản kỹ thuật số blockchain: Chứng khoán hay hàng hóa? Mỹ khám phá con đường mới
Thách thức và khám phá trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số Blockchain
Khi ảnh hưởng của tài sản kỹ thuật số trên blockchain ngày càng tăng trong thị trường tài chính toàn cầu, đặc tính phi tập trung độc đáo của nó cũng đã mang đến những thách thức mới cho hệ thống quản lý tài chính của các quốc gia. Cách điều chỉnh khung quản lý tài chính truyền thống để phù hợp với tính đặc thù của tài sản kỹ thuật số trên blockchain, đồng thời kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả, đã trở thành mối quan tâm hàng đầu của các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia.
Theo dữ liệu liên quan, trong số 130 khu vực pháp lý toàn cầu, 88 khu vực cho phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo, trong khi 20 khu vực cấm rõ ràng các dịch vụ như vậy. Hoa Kỳ, với tư cách là một trong những khu vực pháp lý cho phép dịch vụ tài sản ảo, đã áp dụng mô hình quản lý chung, và các dịch vụ khác nhau có thể chịu sự quản lý của các cơ quan khác nhau.
Tại Mỹ, ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số Blockchain bao gồm nhiều loại hình kinh doanh đa dạng, bao gồm dịch vụ ví, giao dịch tài sản kỹ thuật số, phát hành token lần đầu, khai thác, hợp đồng thông minh, dịch vụ staking và token không thể thay thế. Tuy nhiên, một số tài sản kỹ thuật số Blockchain cung cấp dịch vụ staking, đại diện là ETH, vẫn còn tranh cãi về quy định. Cốt lõi của tranh cãi là: những tài sản kỹ thuật số này nên được coi là hàng hóa hay chứng khoán?
Các cơ quan quản lý liên quan ở Mỹ đã tích cực đánh giá tính áp dụng của các quy định hiện hành đối với những tài sản mới nổi này. Ví dụ, áp dụng thử nghiệm Howey để xác định xem tài sản kỹ thuật số có thuộc về "hợp đồng đầu tư" hay không, nếu đủ điều kiện, thì sẽ được đưa vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Bài kiểm tra Howey bắt nguồn từ một vụ án pháp lý quan trọng vào năm 1946, nó cung cấp cho các cơ quan quản lý một khuôn khổ rõ ràng để xác định xem hợp đồng đầu tư có nên được coi là chứng khoán hay không. Lấy ETH làm ví dụ, các điểm chính của bài kiểm tra Howey bao gồm: có liên quan đến việc đầu tư vốn, người dùng có kỳ vọng lợi nhuận hay không, có tồn tại thực thể đầu tư chung hay không, và nhà đầu tư có chủ yếu dựa vào nỗ lực của người khác để kiếm lợi hay không.
Nếu tài sản kỹ thuật số được xác định là chứng khoán, các cơ quan quản lý liên quan sẽ có quyền tài phán đối với nó. Việc vi phạm yêu cầu quản lý có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng, bao gồm cả kiện tụng dân sự và xử phạt hành chính.
Mặt khác, nếu tài sản kỹ thuật số được coi là hàng hóa, thì sẽ bị ràng buộc bởi các khuôn khổ quy định khác nhau. Mặc dù tài sản kỹ thuật số trên Blockchain chưa được định nghĩa rõ ràng là hàng hóa theo nghĩa pháp lý ở Mỹ, nhưng các cơ quan quản lý liên quan đã cho biết một số tài sản kỹ thuật số thuộc phạm vi thi hành của họ.
Gần đây, cơ quan lập pháp Hoa Kỳ đã thông qua một dự luật nhằm cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng hơn cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn. Dự luật này phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại: "tài sản kỹ thuật số hạn chế" được quản lý như chứng khoán và "hàng hóa kỹ thuật số" được quản lý như hàng hóa. Các yếu tố chính để xác định loại tài sản kỹ thuật số bao gồm mức độ phi tập trung của blockchain nền tảng, cách thức thu nhận tài sản và mối quan hệ giữa người sở hữu tài sản và bên phát hành.
Việc định tính quản lý tài sản kỹ thuật số sẽ có ảnh hưởng lớn đến thị trường. Lấy ETH làm ví dụ, nếu được định tính là chứng khoán, có thể sẽ mang lại chi phí tuân thủ cao hơn và yêu cầu quản lý chặt chẽ hơn, có thể ảnh hưởng đến cơ hội đầu tư của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tâm lý thị trường. Còn nếu được định tính là hàng hóa, mặc dù có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường phái sinh, nhưng có thể không phản ánh đầy đủ bản chất độc đáo của tài sản kỹ thuật số phi tập trung.
Ngoài ra, cuộc chơi quyền tài phán giữa các cơ quan quản lý khác nhau có thể dẫn đến việc tận dụng quy định, khiến các nhà tham gia thị trường như Ethereum phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn. Trong lĩnh vực phát triển nhanh này, việc cân bằng giữa đổi mới, bảo vệ nhà đầu tư và ổn định thị trường sẽ là thách thức liên tục mà các cơ quan quản lý và các nhà tham gia ngành phải đối mặt.