Mục tiêu của việc token hóa tài sản thực (RWA) là nâng cao tính thanh khoản, minh bạch và khả năng tiếp cận, cho phép nhiều người tiếp cận hơn với các tài sản có giá trị cao. Tuy nhiên, cách giải thích này không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ giải thích khái niệm RWA trong bối cảnh hiện tại từ góc độ cá nhân.
Một, Quá trình phát triển của RWA
Sự kết hợp giữa RWA và tiền điện tử có thể được truy nguyên từ Colored Coins trên Bitcoin. Giao thức tương tự như BRC20 này là nỗ lực hệ thống đầu tiên của blockchain trong việc thực hiện các chức năng phi tiền tệ, đồng thời đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do những hạn chế của script Bitcoin, Colored Coins cần phụ thuộc vào ví của bên thứ ba để phân tích, và cuối cùng không thể được áp dụng rộng rãi.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Tuy nhiên, bên cạnh stablecoin fiat, RWA trong suốt một thập kỷ qua vẫn chưa đạt được bước đột phá. Điều này chủ yếu do những lý do sau:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA về bản chất cần sự hỗ trợ của thực thể tập trung, trong khi kiến trúc chuỗi công khai lại nhằm chống lại quản lý.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ dàng để mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính đối mặt với nhiều thách thức hơn.
Chênh lệch tỷ suất lợi nhuận: So với lợi suất cao của DeFi, lợi nhuận thấp từ tài sản truyền thống khó thu hút người dùng tham gia.
Hai, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Gần đây, Hồng Kông, Dubai, Singapore và một số nơi khác lần lượt tung ra khung quy định liên quan đến RWA, cung cấp nền tảng cho sự phát triển của RWA. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quy định và việc các tổ chức tài chính truyền thống tránh rủi ro vẫn là những rào cản chính.
Tổng quan về khung quy định ở các địa phương:
Mỹ: SEC và CFTC chịu trách nhiệm quản lý, tập trung vào KYC/AML và xác định chứng khoán.
Hồng Kông: Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông và Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cùng giám sát, triển khai kế hoạch sandbox để thử nghiệm tài sản token hóa.
Liên minh Châu Âu: Quy định MiCA sẽ có hiệu lực vào năm 2025, yêu cầu các bên phát hành RWA thành lập thực thể EU và chịu sự kiểm toán.
Dubai: DFSA đã ra mắt sandbox token hóa, cho phép thử nghiệm token dạng chứng khoán và token dạng phái sinh.
Singapore: Các token loại chứng khoán sẽ được đưa vào "Luật Chứng khoán và Hợp đồng tương lai", token chức năng cần tuân thủ quy định chống rửa tiền.
Hiện tại, các giao thức RWA cần phải thích ứng với nhiều khung quy định khác nhau, dẫn đến sự thiếu hụt khả năng tương tác. Một số dự án như Ondo đang khám phá các phương pháp vượt qua các hạn chế quy định, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức.
Ba, Tổng quan về tài sản RWA
Theo thống kê, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi khoảng 206,9 tỷ USD (không bao gồm stablecoin), chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng khách hàng cấp tổ chức. Những lợi thế của việc chuyển các hoạt động này lên Blockchain bao gồm:
Thanh toán tức thì 24/7
Đánh bại giới hạn địa lý, tăng cường tính thanh khoản của vốn
Giảm chi phí dịch vụ
Cung cấp kênh tài chính cho các ngành đặc thù (như doanh nghiệp khai thác, sàn giao dịch nhỏ)
Giảm bớt rào cản đầu tư
Sự thành công của RWA sẽ mang lại cơ hội lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Đồng thời, RWA cũng sẽ cung cấp nhiều lựa chọn tài sản hơn cho người dùng DeFi, chẳng hạn như vàng, tiền gửi lãi suất cao, tài sản năng lượng giá rẻ, v.v.
Bốn, Ứng dụng tiềm năng của RWA
RWA không chỉ có thể tái cấu trúc hệ thống tài chính mà còn có thể trở thành một con đường mới để quy định ngành công nghiệp Blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại nhiều dự án gặp vấn đề trong việc phân phối quyền sở hữu trí tuệ. RWA có thể cung cấp giải pháp hợp lý hơn cho điều này, giúp người nắm giữ nhận được nhiều quyền lợi hơn.
Năm, Triển vọng tương lai
Mặc dù RWA hiện vẫn bị hạn chế bởi khung quy định, giống như các giao thức riêng tư trên chuỗi công khai, nhưng tiềm năng của nó là rất lớn. Trong tương lai, với sự cải thiện của môi trường quy định và sự phát triển của công nghệ, RWA có thể đạt được sự tương tác liền mạch giữa các khu vực và các loại tài sản khác nhau, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư phong phú hơn và tính thanh khoản tài sản cao hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeFiAlchemist
· 07-19 20:38
sự biến đổi giả kim của tài sản vật lý bắt đầu... *điều chỉnh các công cụ tối ưu hóa lợi suất*
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFreedom
· 07-19 12:56
Vẫn đang quan sát, không lạc quan đến vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinGuardian
· 07-18 01:02
RWA là con đường dẫn đến
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster
· 07-16 21:59
Quản lý luôn là một trở ngại.
Xem bản gốcTrả lời0
CommunitySlacker
· 07-16 21:59
Lại đang nói về RWA à
Xem bản gốcTrả lời0
BlockImposter
· 07-16 21:58
Quản lý thật phiền, có thể bớt quản lý một chút không?
RWA: cầu blockchain những cơ hội và thách thức mới cho tài sản thực
RWA: Cầu nối giữa thế giới thực và Blockchain
Mục tiêu của việc token hóa tài sản thực (RWA) là nâng cao tính thanh khoản, minh bạch và khả năng tiếp cận, cho phép nhiều người tiếp cận hơn với các tài sản có giá trị cao. Tuy nhiên, cách giải thích này không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ giải thích khái niệm RWA trong bối cảnh hiện tại từ góc độ cá nhân.
Một, Quá trình phát triển của RWA
Sự kết hợp giữa RWA và tiền điện tử có thể được truy nguyên từ Colored Coins trên Bitcoin. Giao thức tương tự như BRC20 này là nỗ lực hệ thống đầu tiên của blockchain trong việc thực hiện các chức năng phi tiền tệ, đồng thời đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do những hạn chế của script Bitcoin, Colored Coins cần phụ thuộc vào ví của bên thứ ba để phân tích, và cuối cùng không thể được áp dụng rộng rãi.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Tuy nhiên, bên cạnh stablecoin fiat, RWA trong suốt một thập kỷ qua vẫn chưa đạt được bước đột phá. Điều này chủ yếu do những lý do sau:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA về bản chất cần sự hỗ trợ của thực thể tập trung, trong khi kiến trúc chuỗi công khai lại nhằm chống lại quản lý.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ dàng để mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính đối mặt với nhiều thách thức hơn.
Chênh lệch tỷ suất lợi nhuận: So với lợi suất cao của DeFi, lợi nhuận thấp từ tài sản truyền thống khó thu hút người dùng tham gia.
Hai, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Gần đây, Hồng Kông, Dubai, Singapore và một số nơi khác lần lượt tung ra khung quy định liên quan đến RWA, cung cấp nền tảng cho sự phát triển của RWA. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quy định và việc các tổ chức tài chính truyền thống tránh rủi ro vẫn là những rào cản chính.
Tổng quan về khung quy định ở các địa phương:
Hiện tại, các giao thức RWA cần phải thích ứng với nhiều khung quy định khác nhau, dẫn đến sự thiếu hụt khả năng tương tác. Một số dự án như Ondo đang khám phá các phương pháp vượt qua các hạn chế quy định, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức.
Ba, Tổng quan về tài sản RWA
Theo thống kê, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi khoảng 206,9 tỷ USD (không bao gồm stablecoin), chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng khách hàng cấp tổ chức. Những lợi thế của việc chuyển các hoạt động này lên Blockchain bao gồm:
Sự thành công của RWA sẽ mang lại cơ hội lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Đồng thời, RWA cũng sẽ cung cấp nhiều lựa chọn tài sản hơn cho người dùng DeFi, chẳng hạn như vàng, tiền gửi lãi suất cao, tài sản năng lượng giá rẻ, v.v.
Bốn, Ứng dụng tiềm năng của RWA
RWA không chỉ có thể tái cấu trúc hệ thống tài chính mà còn có thể trở thành một con đường mới để quy định ngành công nghiệp Blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại nhiều dự án gặp vấn đề trong việc phân phối quyền sở hữu trí tuệ. RWA có thể cung cấp giải pháp hợp lý hơn cho điều này, giúp người nắm giữ nhận được nhiều quyền lợi hơn.
Năm, Triển vọng tương lai
Mặc dù RWA hiện vẫn bị hạn chế bởi khung quy định, giống như các giao thức riêng tư trên chuỗi công khai, nhưng tiềm năng của nó là rất lớn. Trong tương lai, với sự cải thiện của môi trường quy định và sự phát triển của công nghệ, RWA có thể đạt được sự tương tác liền mạch giữa các khu vực và các loại tài sản khác nhau, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư phong phú hơn và tính thanh khoản tài sản cao hơn.