Trong bối cảnh hiện tại của ngành Web3, các sản phẩm liên quan đến tài chính phi tập trung chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, (AMM) với vai trò là khâu then chốt, là lực lượng quan trọng thúc đẩy sự đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một vài AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản chọn chiến lược đầu tư.
Nhà tạo lập thị trường sản phẩm CPMM(
Nhà tạo lập thị trường theo sản phẩm không đổi là một trong những cách triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy một AMM dựa trên sản phẩm không đổi do một DEX phát hành làm ví dụ, nguyên lý cốt lõi của nó là duy trì sản phẩm cố định của hai loại token trong bể: X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản vào hồ, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành token LP. Những token LP này được sử dụng để chứng minh tỷ lệ phần trăm của người dùng trong hồ cụ thể, và sẽ bị hủy khi rút thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Trong quá trình trao đổi token, hệ thống sẽ kích hoạt các lệnh liên quan đến swap. Lấy ví dụ về việc trao đổi token USDC và TRUMP, người dùng có thể thực hiện thông qua bể TRUMP-USDC. Khi giao dịch, chương trình sẽ thay đổi trạng thái của Token Account tương ứng dựa trên thông tin như địa chỉ bể, địa chỉ token, v.v. để hoàn thành thao tác swap.
Số lượng token mục tiêu cụ thể có thể đổi được được tính toán thông qua công thức tích cố định. Khi tính toán sẽ xem xét các yếu tố như phí giao dịch.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
Nhà tạo thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
Nhà tạo lập thị trường với tính thanh khoản tập trung tương tự như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có thể có nhiều mức phí khác nhau và tạo ra các bể tương ứng với các mức đó. CLMM kế thừa các khái niệm về nhiều tầng phí, tính thanh khoản tập trung, v.v.
Khác với CPMM, CLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản chọn một khoảng giá khi cung cấp vốn, và vốn chỉ được phân phối trong khoảng đã chọn. Cơ chế này cho phép LP quản lý phân bổ vốn của mình một cách linh hoạt hơn.
LP có thể chọn cung cấp thanh khoản một chiều, giống như lệnh giới hạn trong tài chính truyền thống. Đối với các bể có biến động nhỏ, LP có xu hướng chọn khoảng giá nhỏ hơn; trong khi đối với các bể có biến động mạnh, họ có xu hướng chọn khoảng lớn hơn.
Mặc dù thanh khoản tập trung có thể cải thiện hiệu suất sử dụng vốn, nhưng nó cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng quản lý tài chính của LP. LP cần quản lý thanh khoản của mình một cách tích cực hơn để ứng phó với những rủi ro tiềm ẩn do biến động thị trường.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động ) DLMM (
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động là một sản phẩm AMM khác dựa trên thanh khoản tập trung. DLMM giới thiệu khái niệm "Bin", chia các pool từ giá cơ bản ra thành những Bin khác nhau, với mỗi khoảng cách nhất định )Bin step(.
Trong DLMM, nếu giao dịch diễn ra trong cùng một Bin, người giao dịch sẽ được hưởng mức trượt giá bằng không. Tính năng này giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công, lý thuyết có thể mang lại cho LP nhiều thu nhập từ phí giao dịch hơn.
DLMM cung cấp ba chiến lược thanh khoản: Spot, Curve và Bid Ask. Chiến lược Spot phù hợp với hầu hết các pool thanh khoản; chiến lược Curve thích hợp hơn cho các pool có biến động giá nhỏ, như cặp stablecoin; chiến lược Bid Ask thì phù hợp với các pool có biến động giá lớn hơn, nhưng cần LP điều chỉnh vị thế thường xuyên.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Tóm tắt
Cơ chế AMM như một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, đã thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cách vận hành độc đáo của nó. Với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và hệ sinh thái ngày càng hoàn thiện, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, tiếp tục thay đổi bức tranh tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StablecoinArbitrageur
· 07-17 18:12
thú vị. đến lúc kiểm tra lại các chiến lược amm này để tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá...
Xem bản gốcTrả lời0
EntryPositionAnalyst
· 07-16 16:56
Quả thực, chơi những thứ này trên sol cũ đều là Lừa đảo Pig-butchering.
So sánh ba cơ chế AMM của hệ sinh thái Solana: Phân tích CPMM, CLMM và DLMM
Phân tích cơ chế AMM trong hệ sinh thái Solana
Trong bối cảnh hiện tại của ngành Web3, các sản phẩm liên quan đến tài chính phi tập trung chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, (AMM) với vai trò là khâu then chốt, là lực lượng quan trọng thúc đẩy sự đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một vài AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản chọn chiến lược đầu tư.
Nhà tạo lập thị trường sản phẩm CPMM(
Nhà tạo lập thị trường theo sản phẩm không đổi là một trong những cách triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy một AMM dựa trên sản phẩm không đổi do một DEX phát hành làm ví dụ, nguyên lý cốt lõi của nó là duy trì sản phẩm cố định của hai loại token trong bể: X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản vào hồ, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành token LP. Những token LP này được sử dụng để chứng minh tỷ lệ phần trăm của người dùng trong hồ cụ thể, và sẽ bị hủy khi rút thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Trong quá trình trao đổi token, hệ thống sẽ kích hoạt các lệnh liên quan đến swap. Lấy ví dụ về việc trao đổi token USDC và TRUMP, người dùng có thể thực hiện thông qua bể TRUMP-USDC. Khi giao dịch, chương trình sẽ thay đổi trạng thái của Token Account tương ứng dựa trên thông tin như địa chỉ bể, địa chỉ token, v.v. để hoàn thành thao tác swap.
Số lượng token mục tiêu cụ thể có thể đổi được được tính toán thông qua công thức tích cố định. Khi tính toán sẽ xem xét các yếu tố như phí giao dịch.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
Nhà tạo thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
Nhà tạo lập thị trường với tính thanh khoản tập trung tương tự như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có thể có nhiều mức phí khác nhau và tạo ra các bể tương ứng với các mức đó. CLMM kế thừa các khái niệm về nhiều tầng phí, tính thanh khoản tập trung, v.v.
Khác với CPMM, CLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản chọn một khoảng giá khi cung cấp vốn, và vốn chỉ được phân phối trong khoảng đã chọn. Cơ chế này cho phép LP quản lý phân bổ vốn của mình một cách linh hoạt hơn.
LP có thể chọn cung cấp thanh khoản một chiều, giống như lệnh giới hạn trong tài chính truyền thống. Đối với các bể có biến động nhỏ, LP có xu hướng chọn khoảng giá nhỏ hơn; trong khi đối với các bể có biến động mạnh, họ có xu hướng chọn khoảng lớn hơn.
Mặc dù thanh khoản tập trung có thể cải thiện hiệu suất sử dụng vốn, nhưng nó cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng quản lý tài chính của LP. LP cần quản lý thanh khoản của mình một cách tích cực hơn để ứng phó với những rủi ro tiềm ẩn do biến động thị trường.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động ) DLMM (
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động là một sản phẩm AMM khác dựa trên thanh khoản tập trung. DLMM giới thiệu khái niệm "Bin", chia các pool từ giá cơ bản ra thành những Bin khác nhau, với mỗi khoảng cách nhất định )Bin step(.
Trong DLMM, nếu giao dịch diễn ra trong cùng một Bin, người giao dịch sẽ được hưởng mức trượt giá bằng không. Tính năng này giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công, lý thuyết có thể mang lại cho LP nhiều thu nhập từ phí giao dịch hơn.
DLMM cung cấp ba chiến lược thanh khoản: Spot, Curve và Bid Ask. Chiến lược Spot phù hợp với hầu hết các pool thanh khoản; chiến lược Curve thích hợp hơn cho các pool có biến động giá nhỏ, như cặp stablecoin; chiến lược Bid Ask thì phù hợp với các pool có biến động giá lớn hơn, nhưng cần LP điều chỉnh vị thế thường xuyên.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Tóm tắt
Cơ chế AMM như một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, đã thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cách vận hành độc đáo của nó. Với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và hệ sinh thái ngày càng hoàn thiện, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, tiếp tục thay đổi bức tranh tài chính truyền thống.