Báo cáo tuần thị trường vĩ mô: Tài sản rủi ro chịu áp lực trước khi thuế quan có hiệu lực
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tổng quan thị trường
Thị trường tài sản rủi ro trong tuần này có sự thể hiện tổng thể yếu kém. Ngoài vàng tiếp tục tăng giá, thị trường chứng khoán Mỹ, tiền điện tử và hàng hóa có xu hướng khá trầm lắng. Đặc biệt, sau khi có phát ngôn liên quan đến thuế nhập khẩu ô tô, diễn biến thị trường vào nửa cuối tuần rõ ràng trở nên tồi tệ hơn.
Thị trường tiền điện tử trong tuần này nhìn chung bình lặng nhưng có xu hướng yếu. Mặc dù Hạ viện Mỹ đã giới thiệu một dự luật mới về stablecoin, nhưng các chính sách tích cực đã không thể ngay lập tức thay đổi tình trạng ảm đạm của thị trường. Trong bối cảnh thanh khoản kém và những bất định vĩ mô vẫn tồn tại, thị trường dường như đang chờ đợi các chính sách thuế được thực thi để đưa ra hướng đi mới.
2. Phân tích dữ liệu kinh tế
Dự báo mới nhất của mô hình GDPNow về tỷ lệ tăng trưởng GDP quý đầu tiên giữ nguyên ở mức -1.8%. Đáng chú ý là mô hình này đã điều chỉnh phương pháp, đưa xuất nhập khẩu vàng vào xem xét. Sau khi điều chỉnh, dự báo tỷ lệ tăng trưởng tổng đầu tư tư nhân thực tế trong nước quý đầu tiên đã giảm từ 9.1% xuống còn 8.8%.
Về thị trường lao động, mặc dù số người xin trợ cấp thất nghiệp đầu tuần thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng từ dữ liệu dài hạn hơn, rõ ràng thị trường lao động đang suy yếu. Trong số 387 khu vực đô thị của Mỹ, có 290 khu vực có tỷ lệ thất nghiệp đang có xu hướng tăng. Đặc biệt, số người liên tục xin trợ cấp thất nghiệp ở Washington D.C. đang ở mức cao nhất kể từ năm 2021.
Dữ liệu PCE tháng 2 cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại, cả tỷ lệ hàng năm và hàng tháng đều vượt quá kỳ vọng. Đồng thời, tỷ lệ chi tiêu cá nhân tháng 2 là 0,4%, thấp hơn dự kiến. Điều này phản ánh tình trạng kinh tế hiện tại yếu kém cùng với lạm phát cao.
3. Phân tích tính thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản tổng thể của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cải thiện, nhưng vẫn duy trì ở khoảng 6 nghìn tỷ USD. Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ thể hiện hình thái "gấu dốc" rõ ràng, độ dốc của trái phiếu dài hạn cao hơn so với trái phiếu ngắn hạn. Thị trường vẫn lo ngại về lạm phát, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm so với tuần trước.
Áp lực trên thị trường tín dụng tiếp tục gia tăng, chênh lệch lãi suất trái phiếu cao cấp tiếp tục mở rộng. Điều này cho thấy sự lo ngại của nhà đầu tư về áp lực gia tăng trong môi trường vi mô của doanh nghiệp, nếu chênh lệch này tiếp tục mở rộng, có thể gây áp lực lên chi phí tái tài trợ và lợi nhuận của doanh nghiệp, đây là tín hiệu dự báo rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng.
Hai, Triển vọng Vĩ mô Tuần tới
1. Sự kiện và dữ liệu quan trọng
Biến số thị trường quan trọng nhất tuần tới là chính sách thuế quan đối ứng được công bố vào ngày 2 tháng 4. Nếu thuế quan vượt quá kỳ vọng hoặc gặp phải các biện pháp trả đũa, có thể gây ra cú sốc lớn cho thị trường hiện tại đang yếu kém.
Ngoài ra, cần chú ý đến tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 3 để đánh giá thêm về rủi ro suy thoái.
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Hiện tại, môi trường vĩ mô đang thể hiện sự kết hợp của "nền kinh tế yếu + lạm phát dai dẳng + chính sách dao động", khuyến nghị áp dụng các chiến lược sau:
Ưu tiên phòng ngừa: Tài sản rủi ro đối mặt với áp lực lãi suất và kỳ vọng suy thoái, khuyến nghị nên xây dựng vị thế một cách thận trọng hoặc chốt lời hợp lý.
Phân bổ đa dạng: có thể xem xét việc phân bổ hợp lý vàng, trái phiếu Mỹ và các tài sản trú ẩn khác.
Giữ cảnh giác: Nếu chính sách thuế quan thấp hơn mong đợi hoặc các biện pháp trả đũa nhẹ nhàng, thị trường có thể cải thiện khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn, nhưng vẫn cần có các yếu tố vĩ mô tích cực lớn hơn để tạo động lực tăng trưởng.
Giữ kỷ luật nghiêm ngặt: Thị trường có độ nhạy cảm cao, tránh đuổi theo giá và bán tháo.
Tóm lại, thị trường hiện vẫn trong trạng thái chờ đợi, chờ đợi chính sách thuế được công bố và dữ liệu việc làm được công bố. Trong ngắn hạn, vẫn cần giữ thái độ thận trọng, kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu thị trường rõ ràng hơn xuất hiện.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugResistant
· 07-17 02:11
Bật lại vô vọng rồi, All in vàng thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainComedian
· 07-15 14:18
Khi thuế quan đến, thế giới tiền điện tử lại phải ngồi xem.
Xem bản gốcTrả lời0
CountdownToBroke
· 07-14 02:41
Hợp đồng lệnh long mắc bẫy rồi... Khi nào thu hồi vốn
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerGas
· 07-14 02:41
giảm麻了 啥时候能 tăng lên捏
Xem bản gốcTrả lời0
SelfStaking
· 07-14 02:39
Nói trước việc đầu tư vàng không phải là xong rồi sao.
thị trường tiền điện tử疲软 关税政策成焦点 防御策略应对宏观不确定性
Báo cáo tuần thị trường vĩ mô: Tài sản rủi ro chịu áp lực trước khi thuế quan có hiệu lực
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tổng quan thị trường
Thị trường tài sản rủi ro trong tuần này có sự thể hiện tổng thể yếu kém. Ngoài vàng tiếp tục tăng giá, thị trường chứng khoán Mỹ, tiền điện tử và hàng hóa có xu hướng khá trầm lắng. Đặc biệt, sau khi có phát ngôn liên quan đến thuế nhập khẩu ô tô, diễn biến thị trường vào nửa cuối tuần rõ ràng trở nên tồi tệ hơn.
Thị trường tiền điện tử trong tuần này nhìn chung bình lặng nhưng có xu hướng yếu. Mặc dù Hạ viện Mỹ đã giới thiệu một dự luật mới về stablecoin, nhưng các chính sách tích cực đã không thể ngay lập tức thay đổi tình trạng ảm đạm của thị trường. Trong bối cảnh thanh khoản kém và những bất định vĩ mô vẫn tồn tại, thị trường dường như đang chờ đợi các chính sách thuế được thực thi để đưa ra hướng đi mới.
2. Phân tích dữ liệu kinh tế
Dự báo mới nhất của mô hình GDPNow về tỷ lệ tăng trưởng GDP quý đầu tiên giữ nguyên ở mức -1.8%. Đáng chú ý là mô hình này đã điều chỉnh phương pháp, đưa xuất nhập khẩu vàng vào xem xét. Sau khi điều chỉnh, dự báo tỷ lệ tăng trưởng tổng đầu tư tư nhân thực tế trong nước quý đầu tiên đã giảm từ 9.1% xuống còn 8.8%.
Về thị trường lao động, mặc dù số người xin trợ cấp thất nghiệp đầu tuần thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng từ dữ liệu dài hạn hơn, rõ ràng thị trường lao động đang suy yếu. Trong số 387 khu vực đô thị của Mỹ, có 290 khu vực có tỷ lệ thất nghiệp đang có xu hướng tăng. Đặc biệt, số người liên tục xin trợ cấp thất nghiệp ở Washington D.C. đang ở mức cao nhất kể từ năm 2021.
Dữ liệu PCE tháng 2 cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại, cả tỷ lệ hàng năm và hàng tháng đều vượt quá kỳ vọng. Đồng thời, tỷ lệ chi tiêu cá nhân tháng 2 là 0,4%, thấp hơn dự kiến. Điều này phản ánh tình trạng kinh tế hiện tại yếu kém cùng với lạm phát cao.
3. Phân tích tính thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản tổng thể của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cải thiện, nhưng vẫn duy trì ở khoảng 6 nghìn tỷ USD. Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ thể hiện hình thái "gấu dốc" rõ ràng, độ dốc của trái phiếu dài hạn cao hơn so với trái phiếu ngắn hạn. Thị trường vẫn lo ngại về lạm phát, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm so với tuần trước.
Áp lực trên thị trường tín dụng tiếp tục gia tăng, chênh lệch lãi suất trái phiếu cao cấp tiếp tục mở rộng. Điều này cho thấy sự lo ngại của nhà đầu tư về áp lực gia tăng trong môi trường vi mô của doanh nghiệp, nếu chênh lệch này tiếp tục mở rộng, có thể gây áp lực lên chi phí tái tài trợ và lợi nhuận của doanh nghiệp, đây là tín hiệu dự báo rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng.
Hai, Triển vọng Vĩ mô Tuần tới
1. Sự kiện và dữ liệu quan trọng
Biến số thị trường quan trọng nhất tuần tới là chính sách thuế quan đối ứng được công bố vào ngày 2 tháng 4. Nếu thuế quan vượt quá kỳ vọng hoặc gặp phải các biện pháp trả đũa, có thể gây ra cú sốc lớn cho thị trường hiện tại đang yếu kém.
Ngoài ra, cần chú ý đến tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 3 để đánh giá thêm về rủi ro suy thoái.
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Hiện tại, môi trường vĩ mô đang thể hiện sự kết hợp của "nền kinh tế yếu + lạm phát dai dẳng + chính sách dao động", khuyến nghị áp dụng các chiến lược sau:
Tóm lại, thị trường hiện vẫn trong trạng thái chờ đợi, chờ đợi chính sách thuế được công bố và dữ liệu việc làm được công bố. Trong ngắn hạn, vẫn cần giữ thái độ thận trọng, kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu thị trường rõ ràng hơn xuất hiện.