Cơ hội mới trên thị trường tài sản tiền điện tử Hàn Quốc: giao dịch ký quỹ và cải cách quy định

Hàn Quốc đang trong thời kỳ biến đổi chính trị quan trọng, chính phủ mới đang thử nghiệm một số đổi mới táo bạo trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử. Hai vấn đề được chú ý nhất hiện nay là stablecoin được hỗ trợ bởi won Hàn Quốc và hợp pháp hóa Giao dịch ký quỹ.

Vào ngày 10 tháng 6, các nghị sĩ của đảng cầm quyền đã đề xuất dự thảo "Luật cơ bản về tài sản số", trong đó bao gồm hai đề xuất nêu trên. Khi các chính sách liên quan được triển khai, Hàn Quốc sẽ thúc đẩy việc đánh thuế tài sản tiền điện tử một cách toàn diện. Các nền tảng giao dịch chính đã bắt đầu quảng bá lợi thế của mình tới các dự án nước ngoài, và nếu giao dịch ký quỹ được phê duyệt, có thể sẽ gây ra một đợt tăng trưởng mới về khối lượng giao dịch trên thị trường Hàn Quốc.

Người Hàn Quốc và Giao dịch ký quỹ

Nhà đầu tư Hàn Quốc có sở thích đặc biệt với giao dịch ký quỹ. Dữ liệu cho thấy, trong số mười cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao nhất tại Hàn Quốc, có sáu cổ phiếu là quỹ ETF dạng ký quỹ. Trong số những cổ phiếu nước ngoài được người Hàn Quốc ưa chuộng, quỹ ETF NASDAQ 3x có đòn bẩy đứng ở vị trí thứ sáu. Sự ưa chuộng đối với đầu tư rủi ro cao này đã trở thành một hiện tượng phổ biến.

Hiện tại, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của một nền tảng giao dịch lớn khoảng 2 tỷ USD, tất cả đều đến từ giao dịch giao ngay. Nếu cho phép giao dịch ký quỹ, khối lượng giao dịch có thể dễ dàng tăng gấp ba lần. Xét rằng khối lượng giao dịch giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng thường chênh lệch từ 3 đến 4 lần, dự đoán này không phải là không thể.

Thay đổi trong môi trường quy định

Khác với trước đây, khả năng mở cửa giao dịch ký quỹ lần này lớn hơn. Đảng cầm quyền luôn ủng hộ việc đánh thuế tài sản số, nhưng cho rằng cần phải xây dựng một cơ chế quản lý hoàn thiện trước. Chiến lược của họ là trước tiên thúc đẩy việc lập pháp cho stablecoin định giá bằng won, nới lỏng các hạn chế về giao dịch ký quỹ, tạo nền tảng cho việc đánh thuế sau này.

Chánh văn phòng chính sách mới của tổng thống hiện tại từng phụ trách vận hành một tổ chức nghiên cứu blockchain, luôn tích cực thúc đẩy việc lập pháp về stablecoin và công khai ủng hộ việc nới lỏng quy định đối với ngành mã hóa. Điều này cho thấy thái độ ủng hộ của cấp cao chính phủ đối với ngành Tài sản tiền điện tử.

Giao dịch ký quỹ có thể có hình thức

Ngay cả khi dự luật được thông qua, giao dịch ký quỹ ở Hàn Quốc có thể khác với mô hình hợp đồng vĩnh viễn của các nền tảng quốc tế chính thống. Dự thảo đề xuất một hệ thống ký quỹ giao ngay dựa trên "mô hình cho vay", không liên quan đến sản phẩm phái sinh hoặc hợp đồng tương lai. Dự kiến sẽ hỗ trợ tỷ lệ đòn bẩy từ 3 đến 10 lần.

Một khi một đồng tiền nào đó được phép giao dịch ký quỹ, khối lượng giao dịch có thể nhanh chóng tăng lên. Kết hợp với stablecoin won Hàn Quốc, hiệu ứng này có thể được khuếch đại thêm.

Triển vọng quản lý của trò chơi P2E và Web3

Mặc dù lĩnh vực tài sản tiền điện tử xuất hiện một số thay đổi tích cực, nhưng việc quản lý liên quan đến Play-to-Earn (P2E) và trò chơi Web3 có thể sẽ không được nới lỏng trong thời gian ngắn. Dù đảng nào cầm quyền, trong nhiều năm qua, các hành vi "đầu cơ" trong ngành công nghiệp trò chơi đã bị kiểm soát chặt chẽ, chủ yếu lo ngại về các đặc điểm giống như cờ bạc của nó. Trước khi thuế đối với tài sản tiền điện tử được thực thi hoàn toàn, các dự án P2E có thể sẽ tiếp tục nằm trong vùng xám.

Ngành công nghiệp game Hàn Quốc đã giảm liên tiếp ba năm, cơ chế mở hộp đã gây ra tranh cãi nghiêm trọng làm tổn hại đến niềm tin của người chơi. Các công ty game lớn đều chuyển sang thị trường nước ngoài, gần như không có động lực để thử nghiệm mô hình P2E tại thị trường nội địa.

Kết luận

Với sự thay đổi của môi trường quản lý, thị trường tài sản tiền điện tử của Hàn Quốc đang đón nhận những cơ hội mới. Việc mở cửa giao dịch ký quỹ có thể gây ra một vòng cạnh tranh mới trên thị trường, đặc biệt là trong lĩnh vực coin. Điều này có thể mở ra một kỷ nguyên mới cho giao dịch tài sản tiền điện tử tại Hàn Quốc.