Phân tích xu hướng phát triển GameFi và chiến lược đầu tư

Thị trường GameFi hiện tại đang trong trạng thái quá nóng, chủ yếu được hỗ trợ bởi các nguồn vốn không hợp lý và người dùng mới, làm tăng giá trị dự án và giá token. Khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh, giá token và giá trị tài sản trong game sẽ giảm, toàn bộ nền kinh tế game sẽ phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Người dùng và vốn có thể sẽ chuyển sang các lĩnh vực khác, và tình hình thịnh vượng hiện tại rất có thể sẽ trải qua một đợt điều chỉnh lớn.

Là nhà đầu tư thị trường sơ cấp, ngay cả trong cơn sốt GameFi, cũng cần phán đoán một cách bình tĩnh về xu hướng phát triển tiếp theo, chuẩn bị và bố trí đầu tư cho làn sóng tiếp theo.

Ba giai đoạn phát triển của GameFi

Giai đoạn 1: GameFi 1.0 - Chú trọng kiếm tiền

Mô hình Play-to-Earn hiện tại chủ yếu tập trung vào việc kiếm tiền, tính giải trí và độ tinh xảo hơn giống như là những yếu tố phụ trợ cho việc kể chuyện của dự án. Một dự án hoàn chỉnh phù hợp với giai đoạn hiện tại cần có các đặc điểm sau:

• Có thể giúp người dùng thu được lợi nhuận trong một khoảng thời gian nhất định
• Thiết kế cơ chế có thể giúp người dùng sớm kiếm tiền
• Có thể thu hút liên tục người dùng mới tham gia và đầu tư tiền
• Có mô hình kinh tế có thể hỗ trợ vận hành trò chơi trong ít nhất vài tháng.

Ngay cả khi chất lượng đồ họa hoặc gameplay không tốt, điều này cũng không ảnh hưởng đến câu chuyện cốt lõi của GameFi ở giai đoạn này.

Đối với nhà đầu tư cấp một, nên chú ý đến việc đội ngũ có tư duy kinh doanh lâu dài hay không. Chiến lược tốt nhất là tìm kiếm các dự án có định giá thấp, sẵn sàng đầu tư lâu dài và có khả năng kiếm đủ thu nhập trong thị trường bò. Điều này có thể đảm bảo rằng dự án tiếp tục hoạt động trong thị trường gấu và liên tục cải tiến sản phẩm và cơ chế, tăng khả năng thu hồi người dùng đã mất trong thị trường gấu.

Nếu thiết kế cơ chế dự án và chất lượng sản phẩm xuất sắc, đồng thời khả năng tiếp thị và quảng bá mạnh mẽ, giai đoạn đầu sẽ thu hút một lượng lớn người dùng đến để kiếm tiền. Dự án có thể thu lợi hàng triệu đô la trong vài tháng thông qua việc bán NFT nhân vật hoặc hộp mù, ngay cả khi trò chơi chưa được ra mắt. Các nhà đầu tư cấp một và cấp hai cũng có thể nhận được lợi nhuận tốt trong quá trình này.

Giai đoạn này tập trung đầu tư vào dự án:

1. Liệu có thể thu hút người dùng mới từ thế giới thực đầu tư thêm vốn.
2. Có thể thu hút người dùng tiền điện tử hiện tại chuyển khoản từ các dự án khác không?

Đối với các dự án GameFi ở Đông Nam Á, chúng tôi chú trọng đến việc liệu họ có khả năng quảng bá và tài nguyên tiếp thị tại địa phương hay không, bao gồm cả các bang hội và người có ảnh hưởng. Các dự án như vậy yêu cầu ít vốn đầu tư mạo hiểm hơn, và có xu hướng phân bổ các khoản đầu tư cho các người có ảnh hưởng và cộng đồng ở các khu vực khác nhau. Việc có thể cung cấp những đề xuất hiệu quả cho cơ chế trò chơi và cung cấp tài nguyên tiếp thị hiệu quả trở thành yếu tố then chốt cho sự tham gia của quỹ.

Các dự án GameFi ở Đông Nam Á có chất lượng không đồng đều, tồn tại nhiều dự án thay đổi chuỗi có vấn đề trong thiết kế token và phân bổ hạn mức đầu tư riêng. Các dự án này có thể nhanh chóng ra mắt và thu lợi sau khi huy động vốn, thông qua quản lý vốn hóa thị trường để tạo ra mức tăng giá hàng chục lần nhằm thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ, và thu hoạch lợi nhuận trong thời gian ngắn.

Trong quyết định đầu tư, cần chú ý đến những điểm sau:

• Việc thu hút người dùng mới có thể nâng cao giá trị token của dự án và giá trị tài sản trong trò chơi hay không?
• Thời gian hoàn vốn đầu tư
• Nguyên nhân tiềm ẩn của việc cơ chế thất bại
• Có sức hấp dẫn bổ sung nào không (chẳng hạn như chất lượng hình ảnh cực đẹp, đội ngũ đầu tư mạnh mẽ hoặc sự hỗ trợ từ hệ sinh thái)
• Kế hoạch phân bổ token, liệu có tồn tại áp lực bán quá lớn trong giai đoạn đầu?

Các trò chơi loại này thường cần dựa vào việc kéo giá ở giai đoạn đầu để thu hút người dùng. Nếu việc phân bổ và thời gian phát hành token được thiết kế không hợp lý, có thể dẫn đến áp lực bán token quá mạnh, không thể thu hút sự chú ý của người dùng trên thị trường thứ cấp thông qua giá coin.

Rủi ro cảnh báo:

Giai đoạn này, các trò chơi rất có khả năng sẽ có sự điều chỉnh giá mạnh mẽ đối với mức giá hiện tại rõ ràng, trong bối cảnh số lượng người dùng mới tăng chậm lại, thiết kế cơ chế xuất hiện lỗ hổng, bên phát triển dự án đột ngột thay đổi cơ chế hoặc thị trường chung điều chỉnh. Hầu hết các trò chơi để quản lý giá trị thị trường chỉ có một khối lượng lưu thông nhỏ, dễ dàng dẫn đến giá đồng tiền có sự biến động lớn trong thời gian ngắn, thậm chí có thể mất trắng chỉ sau một đêm. Ngay cả các dự án chính cũng không thể xác định được tác động của thị trường gấu đến hệ sinh thái và hệ thống kinh tế hiện có của chúng.

Khi thị trường bò khởi động, nếu giá tiền điện tử giảm, hệ thống kinh tế và các tham số quan trọng có thể bị mất hiệu lực trong ngắn hạn, thời gian hoàn vốn của người dùng sẽ kéo dài, giá trị tài sản sẽ giảm nhanh chóng, điều này sẽ gây ra cú sốc lớn cho độ tin cậy của dự án, dẫn đến sự mất mát hàng loạt người dùng và khó khăn trong việc thu hồi. Đây cũng là lý do mà nhiều trò chơi cố gắng để người dùng liên tục tích lũy tài sản trong dự án, nhằm tăng chi phí rời bỏ của người dùng.

Tin tốt là, trong thị trường gấu, GameFi vẫn có một chỗ đứng. Dù sao đi nữa, trong bối cảnh thắt chặt vốn và thị trường không thuận lợi, việc chơi game để kiếm tiền là một trong những cách tốt để giết thời gian và thu lợi nhuận. Các dự án GameFi khởi động trong thị trường gấu vẫn có tiềm năng lớn, chỉ có điều vốn ở thị trường cấp một và cấp hai sẽ bắt đầu chuyển hướng sang các dự án cải tiến và những câu chuyện mới có thể giải quyết vấn đề Play-to-Earn, ngành công nghiệp đang phát triển theo chủ đề tiếp theo.

Giai đoạn thứ hai: GameFi 2.0 - Giải quyết vấn đề kinh tế trong trò chơi đơn lẻ

Giai đoạn này đặt ra yêu cầu cao hơn về chất lượng cơ bản của trò chơi và kinh tế token, các GameFi Play-to-earn chất lượng thấp sẽ giống như các dự án khai thác sớm, trở thành công cụ đầu cơ ngắn hạn cho một số ít những người đam mê có rủi ro cao. Chúng tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các dự án trò chơi trả phí có thể giải quyết vấn đề cơ chế kinh tế trong trò chơi đơn lẻ, cũng như có thuộc tính xã hội.

Ngay cả các dự án mainstream cũng sẽ đối mặt với việc tăng trưởng người dùng mới chậm lại, thừa thãi tài sản NFT và lợi nhuận của tất cả mọi người sụt giảm. Một số dự án hoạt động tốt hơn là do các chỉ số của chúng được thiết kế hợp lý, trong khi chuỗi hoạt động kinh tế và chu kỳ thu lợi nhuận kéo dài, mỗi người dùng đều cần một số khoản đầu tư và thời gian tích lũy nhất định mới có thể thu lợi lâu dài. Nhưng ngay cả hệ thống kinh tế có chuỗi dài nhất, nếu chỉ lưu thông trong một trò chơi đơn lẻ, các yếu tố bên trong và bên ngoài trò chơi đều có thể ảnh hưởng ngay lập tức đến sự thành bại của dự án.

Cơ chế tránh việc giá trị của token chỉ luân chuyển trong một trò chơi duy nhất sẽ là đặc điểm của những mục tiêu chất lượng trong giai đoạn này, sở hữu khả năng kể chuyện tốt hơn.

Ý tưởng đầu tiên của giải pháp là xây dựng một hệ sinh thái kinh tế đa trò chơi. Ví dụ, một số dự án phát hành nhanh nhiều trò chơi trên nền tảng của họ thông qua đội ngũ phát triển mạnh mẽ, sử dụng lưu lượng truy cập và vốn nền tảng để thu hút các nhà phát triển sử dụng công cụ của nền tảng. Hệ thống kinh tế của token xuyên suốt các trò chơi trên nền tảng, không chỉ giới hạn trong một trò chơi đơn lẻ. Ngoài ra, một số dự án thông qua việc người dùng mua đất ảo và cung cấp công cụ phát triển, kỳ vọng người dùng sáng tạo nội dung để nền tảng liên tục tạo ra nội dung và ứng dụng có giá trị nhằm hỗ trợ giá token.

Một cách tiếp cận khác là đầu tư vào nền tảng ươm tạo game. Một trong những câu chuyện tiềm năng ở giai đoạn tiếp theo là tính tương tác giữa các trò chơi, ngoài việc đảm bảo chất lượng và cơ chế, cùng một nhà ươm tạo có thể giảm chi phí hợp tác trong tương lai. Cách tiếp cận này có thể làm giảm tình trạng thất bại của hệ thống kinh tế, đổi thời gian lấy không gian.

Nguyên nhân tồn tại vấn đề kinh tế game đơn nhất là vì hầu hết các dự án GameFi dựa vào việc tiêu thụ liên tục nguồn vốn từ người dùng mới để cung cấp lợi nhuận cho tất cả mọi người, bản thân trò chơi chỉ là bao bì và phương tiện chứ không phải mục đích thực sự, không cung cấp giá trị trò chơi thực sự.

Do đó, một cách tiếp cận khác là khiến người dùng cảm thấy rằng chơi game chính là mục đích, và họ sẵn sàng trả phí để chơi. Ngoài nguồn vốn từ người dùng mới, "chi tiêu" của người dùng hiện tại trong trò chơi cũng có thể giải quyết tình trạng khó khăn trong kinh tế trò chơi hiện tại. Những trò chơi như vậy mới có giá trị chuyển hướng sang tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), nếu không thì DAO vẫn chỉ là biện pháp ngắn hạn để thu hút người dùng đặt cược token nền tảng nhằm giải quyết áp lực bán.

Nếu có thể thu hút người dùng sẵn lòng chi tiêu trong game, việc đầu tư lớn vào việc sản xuất game chất lượng cao cũng là một hướng khả thi. Nhưng ngoài thế giới tiền điện tử đã có nhiều game AAA hàng đầu có sẵn trên nhiều nền tảng, người dùng không cần phải dành thời gian để hiểu cơ chế tiền điện tử. Do đó, liệu game có tính chất xã hội hay không và liệu nó có phải là dự án gốc của tiền điện tử sẽ là những khía cạnh chúng tôi đặc biệt chú ý.

Chúng tôi sẽ chú ý đến những điểm sau:

• Có thể giao lưu và kết bạn với người dùng tiền điện tử khác trong trò chơi không?
• Có thể thể hiện địa vị xã hội và tài sản, thỏa mãn tâm lý khoe khoang, kết nối tài sản NFT?
• Có thể kết nối với danh tính người dùng và mở rộng đến các ứng dụng GameFi hoặc DeFi khác không?
• Liệu có thể mở rộng đến mạng xã hội thực sự của người dùng không?

Những trò chơi có thể thể hiện giá trị của các khía cạnh này đều là những mục tiêu đầu tư có giá trị cao.

Tuy nhiên, ở giai đoạn này, cho dù là phát triển nền tảng cơ chế đổi mới hay trò chơi chất lượng cao và có yếu tố xã hội, một đội ngũ phát triển đơn lẻ có thể thiếu nguồn lực đủ. Chúng tôi dự đoán rằng các nhà phát triển vừa và lớn có nguồn lực sẽ bắt đầu tăng cường nỗ lực ở giai đoạn này. Tuy nhiên, đối với những trò chơi có giá trị cao cần phát triển trong nhiều năm mới có thể ra mắt, hiện tại chúng tôi giữ thái độ thận trọng.

Nguyên nhân là do sự phát triển và thay đổi của GameFi vẫn chưa đủ rõ ràng, có thể có những thay đổi lớn về tính chơi, cơ chế, mô hình token, khả năng mở rộng,... mỗi nửa năm. Những trò chơi có hệ thống kinh tế đơn lẻ ra mắt sau vài năm có rủi ro khá lớn. Hơn nữa, giá token của hầu hết các dự án khi ra mắt đã bị thâm hụt, vì vậy việc đầu tư vào các dự án tương tự khi logic đã rõ ràng hơn cũng không muộn, vì thị trường không thể luôn chỉ có một trò chơi 3A GameFi thành công.

Lợi thế của loại dự án này là sẽ có đội ngũ nhà đầu tư nổi tiếng nhất trong ngành, nhờ đó có thể cảm nhận được tốc độ thay đổi của thị trường nhanh hơn, có khả năng ra mắt trò chơi vào thời điểm thích hợp nhất và điều chỉnh mô hình kinh tế để phù hợp với xu hướng thị trường tại thời điểm đó. Đồng thời, dự án cơ bản có thể đảm bảo một mức độ giao hàng nhất định, sẽ không dễ dàng bỏ trốn, tình huống tồi tệ nhất thường là bỏ trốn mềm (giá coin giảm, giao cho quỹ quản lý).

Các điểm quan tâm khác:

1. Công cụ cho trò chơi và hội

Sự phát triển của GameFi cần thời gian để tiến hóa. Nếu người dùng và nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của GameFi, cách làm an toàn hơn là đầu tư vào các công cụ cho trò chơi và các guild. Có thể chia nhỏ thành các công cụ tập trung giải quyết vấn đề của các bên tham gia hiện tại, bao gồm hướng tới người chơi, các guild và các dự án. Ví dụ, cung cấp công cụ hiển thị dữ liệu và tính toán lợi nhuận tài sản game trong ví cho người dùng, cung cấp nền tảng cho thuê vật phẩm game và cho vay giữa các guild, cung cấp dịch vụ giải pháp tổ chức tự trị phi tập trung cho các dự án.

Chúng tôi dự đoán rằng NFT và GameFi sẽ có sự hòa nhập sâu sắc hơn, cần nhiều công cụ tập trung vào các kịch bản mở rộng tài chính để làm cho tài sản và vốn trong game hiện tại được kết nối chặt chẽ hơn. Ví dụ như các dự án cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp NFT, giải pháp xuyên chuỗi NFT.

2. Thông qua tiêu chuẩn dữ liệu và động cơ vật lý của trò chơi

Các trò chơi trả phí và đa nền tảng có thể giảm bớt khó khăn kinh tế của một trò chơi đơn lẻ, nhưng giải pháp tốt nhất là coi mỗi trò chơi như một phần của một hệ thống kinh tế siêu lớn, hay còn gọi là hệ thống kinh tế metaverse.

Ví dụ, người dùng có thể kiếm được lợi nhuận trong trò chơi A thông qua sáng tạo, thiết kế hoặc viết lách, sau đó tiêu dùng trong trò chơi B có chất lượng cao và tính chơi game tốt. Giống như trong thế giới thực, nếu tài sản và giá trị giữa các trò chơi có thể lưu thông, điều này sẽ giải quyết vấn đề chuỗi kinh tế Play-to-Earn hiện tại quá ngắn và đơn điệu.

Do đó, tiêu chuẩn dữ liệu NFT và trò chơi, cũng như các động cơ vật lý tương ứng cho phép các trò chơi áp dụng có phản ứng vật lý đồng nhất, sẽ là các dự án cơ sở hạ tầng có thể tiếp nhận tất cả giá trị GameFi trong giai đoạn tiếp theo. Khi các cơ sở hạ tầng này hoàn thiện, giai đoạn thứ ba của vũ trụ ảo mới có thể trở thành hiện thực.

Giai đoạn ba: Thử nghiệm về vũ trụ ảo

Giai đoạn này bắt đầu là nỗ lực của nhân loại tiến vào cuộc sống kinh tế ảo, GameFi như một ứng dụng metaverse dễ hiểu nhất sẽ trở thành công cụ thu hút người dùng. Người dùng có thể cung cấp năng suất trong thế giới ảo để đổi lấy tiền, tiêu dùng hoặc thực hiện các hành vi tài chính trong các ứng dụng khác nhau nhưng liên thông, thậm chí tương tác với bản thân trong thế giới thực, đó là hình dung tối thượng hiện tại của chúng tôi về GameFi.

Tất nhiên, metaverse đã có quá nhiều sự trình bày và ảo tưởng, hiện tại không ai có thể xác định nó cuối cùng sẽ tồn tại dưới hình thức nào và cần bao lâu để xây dựng. Hạ tầng cơ sở của metaverse còn một chặng đường dài phía trước, vì vậy những suy nghĩ về đầu tư ở giai đoạn này sẽ không được bàn luận ở đây, sẽ có bài viết khác để thảo luận.

Kết luận

Tóm lại, các trò chơi chủ yếu nhằm kiếm tiền thực chất là một phương thức phân phối token dự án. Đối với những người không muốn dành quá nhiều thời gian nghiên cứu tài chính phi tập trung hoặc hầu hết người dùng không phải là người dùng gốc của tiền điện tử, đây là một