Thị trường tài chính bất ổn, Bitcoin có thể đối mặt với điều chỉnh sau khi lập kỷ lục cao nhất lịch sử

Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đang có dấu hiệu bất ổn. Một dự luật tài chính toàn diện do chính phủ Hoa Kỳ thúc đẩy đã được thông qua tại Hạ viện, gây ra lo ngại trên thị trường về vấn đề nợ của Hoa Kỳ. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm đồng thời của thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối của Hoa Kỳ, tạo thành một "ba cú đấm".

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử lại có dấu hiệu mạnh mẽ. Bitcoin đã vượt qua mức cao lịch sử trong tuần này, đạt tới 112000 đô la một thời điểm. Điều này chủ yếu nhờ vào dòng vốn từ các tổ chức liên tục chảy vào và sự thúc đẩy của dự luật quản lý stablecoin. Tuy nhiên, sau khi lập kỷ lục mới, thị trường cũng bắt đầu xuất hiện dấu hiệu điều chỉnh.

Tình hình kinh tế vĩ mô

Một dự luật tài chính toàn diện được chính phủ Mỹ thúc đẩy đã được thông qua tại Hạ viện và hiện đã được trình lên Thượng viện xem xét. Dự luật này liên quan đến nhiều lĩnh vực như thuế, di cư và y tế, nhằm đạt được các mục tiêu chính sách của chính phủ. Tuy nhiên, dự luật này sẽ làm tăng trần nợ của Mỹ lên 40.1 triệu triệu USD, tỷ lệ so với GDP sẽ đạt mức cao kỷ lục 140%.

Điều này đã gây ra lo ngại về khả năng trả nợ của chính phủ Mỹ trên thị trường. Để đáp lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng lên mức cao 4,5%. Lợi suất trái phiếu chính phủ cao chắc chắn sẽ làm tăng chi phí vay mượn của doanh nghiệp và người tiêu dùng, ngăn cản đầu tư và tiêu dùng, cuối cùng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Do ảnh hưởng này, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm trong tuần này, chỉ số Nasdaq, chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt giảm 2,47%, 2,61% và 2,47%. Chỉ số đô la Mỹ cũng kết thúc chuỗi tăng bốn tuần, giảm 1,03% xuống còn 99,1252. Ngược lại, giá vàng tăng 1,98%, đạt 3359,90 đô la/ounce.

Hiệu suất thị trường tiền điện tử

Mặc dù thị trường tài chính truyền thống đang bị biến động, thị trường tiền điện tử lại thể hiện sức mạnh. Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục trong tuần này, đạt mức cao mới 112000 đô la. Điều này chủ yếu nhờ vào các yếu tố sau:

1. Dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục chảy vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay
2. Các công ty niêm yết gia tăng nắm giữ Bitcoin
3. Thượng viện Hoa Kỳ thông qua bỏ phiếu quy trình cho khuôn khổ quản lý stablecoin

Xét về mặt kỹ thuật, giá Bitcoin đang giao dịch trên đường trung bình 5 tuần, khối lượng giao dịch có sự gia tăng, chỉ báo MACD tuần vừa mới tăng lên trên đường zero. Giá hiện đang giao dịch trên đường xu hướng tăng đầu tiên và đã vượt qua vùng kháng cự quan trọng từ 90000-110000 đô la.

Mặc dù Bitcoin vẫn đang trong xu hướng tăng giữa kỳ, nhưng bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thị trường tài chính truyền thống, cộng với việc đã tăng mạnh liên tiếp, có thể sẽ xảy ra điều chỉnh trong ngắn hạn.

Tiến triển trong quản lý stablecoin

Vào ngày 19 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua cuộc bỏ phiếu quy trình về khung quản lý stablecoin với tỷ lệ 66-32. Điều này đánh dấu sự ra đời sắp tới của hệ thống quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ. Dự luật này đã xác định định nghĩa về stablecoin đô la, các yêu cầu quản lý, tiêu chuẩn kiểm toán, biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và các yêu cầu về tài sản cơ sở.

Trong khi đó, vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông cũng đã chính thức thông qua "Dự thảo Quy định về Stablecoin", thiết lập một khuôn khổ cấp phép và quản lý toàn diện đối với stablecoin được gắn với tiền tệ hợp pháp.

Những tiến triển trong việc quản lý này cho thấy, ngoài Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị, các ứng dụng phi tập trung dựa trên nền tảng hợp đồng thông minh (DApp) và hệ sinh thái Web3 cũng đang nhận được sự công nhận từ các chính phủ trên thế giới, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.

Phân tích dòng tiền

Mặc dù thị trường tài chính truyền thống có sự biến động, nhưng sự nhiệt tình giao dịch trong thị trường tiền điện tử vẫn cao. Trong tuần này, đã có 7 ngày giao dịch liên tiếp duy trì dòng vốn ròng, tổng cộng đã có 5.574 triệu USD chảy vào. Trong đó, dòng vào stablecoin là 2.548 triệu USD, dòng vào ETF Bitcoin giao ngay là 2.775 triệu USD, dòng vào ETF Ethereum giao ngay là 250 triệu USD.

Kể từ khi chạm đáy và hồi phục vào đầu tháng 4, dòng vốn đã có sự gia tăng mạnh mẽ trong vòng đầu tiên, nhưng đã có một chút do dự khi giá Bitcoin đạt 100.000 đô la. Dòng vốn lại chảy mạnh trong tuần này đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua mức cao lịch sử.

Phân tích áp lực bán

Khi Bitcoin trở lại mức 100.000 USD, những người nắm giữ lâu dài lại bắt đầu giảm bớt. Số lượng Bitcoin đổ vào các sàn giao dịch trong tuần này đạt 159869.37 đồng, làm thay đổi xu hướng giảm dần lượng Bitcoin đổ vào sàn giao dịch trong năm tuần trước. Tuy nhiên, tổng lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung vẫn đang giảm, hiện tại giảm xuống còn 2987307 đồng, nhưng tốc độ rút tiền đã chậm lại.

Những người nắm giữ dài hạn như là những người ổn định thị trường, đã bắt đầu giảm bớt khi gần đạt mức cao mới, quy mô giảm bớt trong tuần này là 1195.43枚.

Chu kỳ thị trường

Theo chỉ số EMC BTC Cycle Metrics của eMerge Engine, giá trị hiện tại là 0.75, đang trong giai đoạn tăng.

Tóm lại, mặc dù Bitcoin đã lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, nhưng đang phải đối mặt với áp lực từ sự biến động của thị trường tài chính truyền thống và việc giảm bớt của những người nắm giữ lâu dài. Trong ngắn hạn, thị trường có thể sẽ xuất hiện sự điều chỉnh, các nhà đầu tư cần giữ sự cảnh giác. Đồng thời, việc thúc đẩy quản lý stablecoin đã đặt nền tảng cho sự phát triển lâu dài của toàn ngành công nghiệp tiền điện tử.