Ý định (Intents): Giải pháp tiềm năng cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung

Trước khi Luna sụp đổ, tôi đã quản lý chiến lược lợi nhuận stablecoin cho một người bạn, anh ấy muốn trải nghiệm những tỷ lệ lợi nhuận cao đáng kinh ngạc vào tháng 1 năm 2020. Người bạn của tôi không rành về tiền điện tử, trước đó thậm chí chưa bao giờ thực hiện giao dịch trên chuỗi. Cách hợp tác của chúng tôi rất đơn giản: anh ấy sẽ gửi tiền vào ví phần cứng, chúng tôi gặp nhau qua Zoom một hoặc hai lần mỗi tuần, tôi sẽ hướng dẫn từng bước cho anh ấy cần làm gì.

Chúng tôi phân bổ vốn vào hầu hết tất cả các giao thức DeFi khả dụng trên các chuỗi khác nhau. Trong một phiên từ 2-4 giờ, chúng tôi sẽ thực hiện hàng chục giao dịch phê duyệt, chuyển khoản, đổi tiền, gửi tiền, nhận và rút tiền. Vốn được chuyển vào các cặp giao dịch Uniswap LP tùy chỉnh, Curve vote locking, tất cả vốn đều được phân bổ để nhận thưởng. Chúng tôi đã sử dụng hầu hết tất cả các cầu nối đa chuỗi, DEX chính và trình tổng hợp lợi suất để chuyển đổi danh mục stablecoin của mình. Trong lĩnh vực tiền điện tử, chúng tôi đã tiếp xúc với hầu hết tất cả các cách có thể để kiếm lợi.

Nói rằng tôi khiến anh ta mù quáng đi theo có vẻ hơi quá nhẹ nhàng.

Phần khó khăn nhất trong công việc của tôi là cố gắng giải thích chi tiết tất cả các bước mà chúng tôi cần thực hiện. Tôi sẽ đưa ra chỉ dẫn thao tác, anh ấy sẽ thực hiện, đồng thời còn phải hiểu giao diện của tất cả các công cụ DeFi phức tạp này. Cuộc họp của chúng tôi đầy những chỉ dẫn thao tác như "nhấp vào đây", "đi đến đó", "đổi cái này". Lấy ví dụ về việc đổi USDC thành LP FRAX/DAI trên Polygon:

1. Thực hiện 2 giao dịch đổi USDC sang DAI trên một DEX, phê duyệt + đổi (
2. Bridge USDC và DAI tới Polygon)4 giao dịch, phê duyệt + cầu nối (
3. Hợp nhất giao dịch USDC và DAI)4 trên Polygon DEX, phê duyệt + cầu nối(
4. Đưa LP vào vault để nhận phần thưởng )2 giao dịch phê duyệt + cầu nối (

Chỉ với một dòng tiền đơn giản này, chúng ta cần thực hiện 12 giao dịch! Chúng ta phải sử dụng thông tin cung cấp từ giao diện cụ thể của giao thức, để tìm kiếm, tạo và thực hiện từng giao dịch trực tiếp tới EVM. Quá trình này là thủ công, tốn thời gian, và khó khăn, đặc biệt là trong trường hợp quy mô danh mục đầu tư lớn. Nhìn lại, những nhiệm vụ này chỉ bắt chước một vài DApp canh tác lợi nhuận, nhưng việc thao tác thủ công lại rất phức tạp.

Ở cấp độ cao hơn, tất cả các quy trình mà chúng tôi thực hiện đều có kết quả mong đợi rõ ràng. Chúng tôi sở hữu tài sản và muốn sử dụng chúng để hoàn thành các nhiệm vụ X, Y, Z. Giống như ví dụ ở trên, chúng tôi có USDC) trên Ethereum( và muốn cung cấp thanh khoản dưới dạng FRAX/DAI) trên Polygon(, sau đó gửi vào vault staking. Đây là "nội dung" mà chúng tôi thực hiện, và 12 giao dịch mà chúng tôi phải thực hiện là "cách thức thực hiện" cụ thể. Từ điểm khởi đầu đến điểm kết thúc cần một loạt các bước rõ ràng và hợp lý, tất cả các bước này đều có thể định lượng.

Thuật toán mạnh mẽ được xây dựng để xử lý định tuyến giao dịch sẽ làm cho quy trình trở nên đơn giản hơn, chỉ cần 1-2 bước. Chúng tôi chia sẻ kết quả mong muốn của mình, thuật toán sẽ trả lại cho chúng tôi con đường tốt nhất, thậm chí có thể xử lý giao dịch. Loại cấu trúc ánh xạ đường đi này được gọi là "ý định", nó là một phần trong tương lai của phần mềm trung gian đang phát triển nhanh chóng của Ethereum. Mặc dù chúng tôi có một khái niệm rộng về ý định, nhưng vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về định nghĩa. Hiện tại có một số ý tưởng chung. Định nghĩa của một cơ quan nghiên cứu là: "Ý định là việc ký kết một tập hợp các ràng buộc tuyên bố, cho phép người dùng ủy quyền tạo giao dịch cho bên thứ ba mà không phải từ bỏ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với bên giao dịch". Định nghĩa của một chuyên gia khác là: "Giao dịch là mệnh lệnh, trong khi ý định là tuyên bố. Nói cách khác, giao dịch là thông điệp được xác định rõ ràng, chỉ định cách thức vận hành EVM để tạo ra sự thay đổi trạng thái, trong khi ý định chỉ định sự thay đổi trạng thái mong muốn, đồng thời không quan tâm đến quá trình thực hiện."

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cb7471082b5b193378e0c9ad50873d5.webp(

Trong hai định nghĩa này, ý định đều mang tính "tuyên bố", tức là tìm kiếm sự trợ giúp bên ngoài thông qua việc chia sẻ dữ liệu giữa người dùng và "bộ giải". Người dùng tuyên bố kết quả họ muốn, bộ giải cung cấp cho họ cách để thực hiện điều đó. Khác với các giao dịch có tham số cụ thể, ý định phải được lập bản đồ bởi bên thứ ba. Hơn nữa, cũng có những hạn chế về tập hợp các đường đi có thể. Điều này giúp tập trung tổng số khả năng vào một tập hợp nhỏ hơn, có thể lọc được, mà người dùng có thể chọn từ đó. Lấy ví dụ bạn của tôi, ý định cho phép chúng tôi phát sóng mục tiêu cuối cùng đến một nhóm bộ giải, sau đó chúng sẽ tính toán con đường tốt nhất. Sau đó, chúng tôi sẽ chọn tuyến đường có giá tốt nhất và thực hiện giao dịch. Tất cả các bước trung gian sẽ được xử lý bởi lộ trình do bộ giải cung cấp, chỉ còn lại 1-2 giao dịch cần người dùng xác nhận.

Cấu trúc cơ bản dựa trên "ý định" đã được xây dựng trên EVM. Khi bạn sử dụng bất kỳ DEX nào, nó sẽ tìm ra lộ trình tốt nhất để thực hiện giao dịch. Trong giao diện Curve, sau khi chọn tài sản cần mua bán, giao diện sẽ tự động tìm LP tốt nhất để định tuyến. Do không có USDT/frxETH LP, đơn hàng sẽ đi qua nhiều LP để có được lộ trình thực hiện tốt nhất: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH, tất cả được hoàn thành trong một giao dịch. Nó cũng đưa ra ước lượng về tác động giá, cũng như những biện pháp mà người dùng có thể thực hiện để hạn chế trượt giá. Khi đã chọn đúng tham số, giao diện còn có thể giúp xây dựng dữ liệu EVM gốc để phát sóng.

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-28f74939352b754f76dc827d62e0094c.webp(

Ý định giao dịch này trên Curve chỉ là một ví dụ rất cơ bản. Giao diện chỉ là một công cụ hữu ích để xây dựng giao dịch hoán đổi thông qua logic sau:

Giao dịch FRAX: Sử dụng LP FRAX/USDC Curve 5bps để đổi 100,000 FRAX lấy ít nhất 999,000 USDC, hiệu lực đến khối X. Mặt khác, ý định chia sẻ kết quả mong muốn ) để nhận được số lượng USDC tối đa ( và ràng buộc ) chỉ bán 100,000 FRAX (. Được quyết định bởi bộ giải để xác định tỷ lệ trao đổi tối ưu là bao nhiêu.

Nếu bạn đã từng sử dụng một số trình tổng hợp giao dịch, bạn sẽ thấy hệ thống ý định được sử dụng để xây dựng các giao dịch trao đổi. Sử dụng những nền tảng này, bạn vẫn cung cấp tất cả các tham số thực hiện, sau đó nhận được một tập hợp các trình trung gian giao dịch tiềm năng sẽ thực hiện giao dịch. Tất cả các giao dịch trao đổi tiềm năng vẫn hoạt động trên một số DEX với ) ngoại lệ cá nhân (, nhưng tùy thuộc vào trình trung gian của giao dịch, chúng có các mức phí và chi phí gas khác nhau. Cuối cùng, người dùng chọn giá/cost tốt nhất.

Ngoài trình tổng hợp giao dịch, trên Ethereum còn tồn tại một số loại "ý định" khác.

1. Lệnh giới hạn: Nếu thỏa mãn điều kiện, thì cho phép rút tài sản từ tài khoản.

2. Đấu giá cụ thể: Thực hiện đơn hàng của bên thứ ba dựa trên tính thanh khoản không phải DEX.

3. Tài trợ Gas: Cho phép sử dụng các token như FRAX để thực hiện giao dịch bên thứ ba, áp dụng cho ví trừu tượng tài khoản.

4. Ủy thác: Danh sách trắng thuộc trường hợp này, kiểm tra cơ sở dữ liệu trước khi thực hiện giao dịch.

5. Xử lý giao dịch hàng loạt: Cho phép xử lý hàng loạt các ý định về hiệu suất Gas.

6. Hoán đổi chuỗi chéo: Xem một số cầu chuỗi chéo.

Mặc dù loại đơn hàng ngày càng đa dạng, nhưng cách đơn giản nhất mà tôi thấy để mô tả ý định là "đơn hàng giới hạn", nhưng đã được sử dụng một cách tiếp thị mới. Đơn hàng giới hạn là việc mong muốn mua một số lượng tài sản nhất định với một mức giá cụ thể, cho đến khi bên kia xuất hiện và chấp nhận đơn hàng thì đơn hàng đó mới được thực hiện.

Cũng giống như lệnh giá cố định, ý định bao gồm hai phần giao dịch. Phần đầu tiên là trạng thái cuối cùng mà người dùng mong muốn. Phần thứ hai là giao dịch do bộ giải quyết khởi xướng. Khi bạn kết hợp cả hai lại với nhau, bạn sẽ có được những gì cần thiết để thực hiện giao dịch.

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3db327fe5a421e6947dd89721ee21de.webp(

Bán MEV

Cách xây dựng dựa trên kiến trúc ý định gần như không có rủi ro. Đầu tiên, các trình giải có động cơ không phát tán ý định MEV mà họ có thể thu lợi. "Trong nhiều trường hợp, việc khai thác MEV yêu cầu thực hiện đơn đặt hàng của người dùng trên chuỗi. Trong những trường hợp này, việc thực hiện đơn đặt hàng của người dùng sẽ làm lộ trạng thái blockchain, và các nhà khai thác có thể tận dụng trạng thái đó để kiếm lợi. Giao dịch hồi tố và giao dịch sandwich là một số ví dụ phổ biến."

Đặc điểm cốt lõi của ý định là việc lộ dữ liệu. Bằng cách ký kết thông điệp ý định, bạn cho thấy bạn sẵn sàng trích xuất MEV với chi phí thuận tiện. Vì ý định không thể được phát sóng trực tiếp đến bộ nhớ Ethereum, nơi các giao dịch ) xếp hàng trước khi thực hiện (, nên chúng được lấp đầy trong Interpool riêng tư ngoài chuỗi. Những Interpool này có thể là có giấy phép, không có giấy phép hoặc là sự kết hợp của cả hai.

Interpool không cần giấy phép áp dụng API phi tập trung, cho phép các nút trong hệ thống tự do chia sẻ ý định và cấp quyền truy cập không giới hạn cho người thực thi. Các ví dụ bao gồm bộ lặp giao thức và bộ nhớ ERC4337 chia sẻ được đề xuất. Bộ nhớ mở đã trưởng thành đối với các cuộc tấn công DDOS và không thể đảm bảo ngăn chặn sự lan truyền ý định thực thi xấu.

So với điều đó, các nhóm bộ nhớ được cấp phép sử dụng một API đáng tin cậy, có thể chống lại DDoS và không cần phải phát tán ý định. Dựa vào các tổ chức trung gian đáng tin cậy, chỉ cần duy trì lòng tin, họ có thể đảm bảo chất lượng thực hiện. Những tổ chức trung gian như vậy thường có uy tín tốt, điều này có thể khuyến khích họ đảm bảo khả năng thực hiện hàng đầu. Nhưng họ vẫn có giả định lòng tin rất mạnh, điều này làm tổn hại đến tinh thần cốt lõi của blockchain mở.

Giải pháp hỗn hợp thu hẹp khoảng cách giữa hệ thống không cấp phép và hệ thống có cấp phép. Chúng có thể áp dụng sự kết hợp giữa phát tán có cấp phép và thực thi không có cấp phép, và ngược lại. Một số giao thức như đấu giá dòng lệnh sử dụng bên đáng tin cậy ) để thực hiện khớp lệnh dưới chuỗi ( để điều hành đấu giá, nhưng việc tham gia là không cần cấp phép.

Interpool hiện nay phổ biến nhất là trung tâm hóa và có giấy phép, không có bất kỳ biện pháp khuyến khích nào để chia sẻ thông tin với đối thủ cạnh tranh. Rủi ro ở đây là một bên hấp thụ hầu hết các giao dịch dựa trên ý định và lợi dụng vị thế độc quyền của mình để bắt đầu đưa ra phí và các hành vi tìm kiếm lợi nhuận khác, những người sử dụng có quyền đàm phán đã biến mất trong tay của những người trung gian bóc lột.

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(

Rủi ro trung gian

Khi coi ý định là lệnh giới hạn, chúng ta có thể so sánh rõ ràng với dòng lệnh của một số công ty tài chính truyền thống thông qua việc thanh toán )PFOF(.

Các ông lớn môi giới này cung cấp cho người dùng giao dịch "miễn phí", cơ sở là người dùng có thể bán luồng lệnh, thay vì gửi nó đến các sàn giao dịch truyền thống. Các nhà tạo lập thị trường là những công ty mua bán chứng khoán với số lượng lớn, họ cung cấp khoản thanh toán này vì họ có thể kiếm lợi từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán của các lệnh. Các nhà phê bình đã chỉ trích rộng rãi các công ty này vì xung đột lợi ích. Mặc dù các công ty môi giới có nghĩa vụ cung cấp việc thực hiện tốt nhất cho các lệnh của khách hàng, nhưng động lực tài chính từ PFOF được cho là có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ về việc gửi các lệnh đi đâu.

Ý định là một hình thức chênh lệch giá PFOF, chúng tôi gọi nó là MEV. Các đơn hàng mở lâu dài ) một phần đơn hàng ( tạo ra cơ hội chênh lệch giá có thể có giá trị hơn so với việc thêm thủ công vào giao dịch trong bộ nhớ Ethereum, vì bộ giải quyết có thể xác định lộ trình, thay vì cạnh tranh để đạt được MEV trước hoặc sau giao dịch trong một khối nhất định với giao dịch sandwich.

Các bộ giải không được kiểm tra và không minh bạch có khả năng cung cấp lộ trình tồi tệ nhất, vì biên lợi nhuận của chúng tỷ lệ nghịch với khả năng thực hiện tốt. Người dùng vẫn cần chọn bộ giải, họ có thể tận dụng khả năng đàm phán này để buộc các bộ giải cạnh tranh nhau để giành dòng đơn hàng. Bộ giải mang lại lợi nhuận cao nhất cho người dùng trong các điều kiện ràng buộc sẽ giành chiến thắng trong cuộc đấu giá.

Một số giao thức giao dịch đã áp dụng thiết kế này, nó sử dụng đấu giá tập trung để tìm giá thanh toán tốt nhất cho các nhà giao dịch. Trên các giao thức này, đơn hàng không được thực hiện ngay lập tức, mà được thu thập và thanh toán theo lô. Hệ thống này không sử dụng người điều hành trung ương, mà sử dụng sự cạnh tranh công khai của các trình giải để khớp các đơn hàng. Khi lô kết thúc, các trình giải này sẽ nộp giải pháp để thanh toán đơn hàng.

Bán đấu giá hàng loạt có thể giúp các giao dịch trong một lô có cùng một mức giá, do đó không cần phải sắp xếp lại giao dịch cho thợ mỏ. Không có chạy trước hoặc chạy sau. Các giao thức này sử dụng đấu giá dòng lệnh để đảm bảo rằng các nhà giao dịch nhận được thực hiện giá tốt nhất. Nhưng trong các đơn hàng cũng có một số MEV, vì các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thực hiện các giao dịch chênh lệch giá ở một nơi khác để duy trì lợi nhuận.

![Tại sao ý định（