Thay đổi mới của thị trường Tài sản tiền điện tử: Tác động của việc chuyển đổi GBTC thành ETF
Grayscale từ khi thành lập đã luôn là một người tham gia quan trọng trong thế giới tiền điện tử, lâu nay cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tài sản tiền điện tử hợp pháp thông qua quỹ tín thác. Tuy nhiên, sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay thành công vào ngày 11 tháng 1, thị trường đã có những thay đổi bất ngờ. Đến nay, GBTC đã tích lũy dòng ra 3,45 tỷ USD, trở thành sản phẩm ETF Bitcoin duy nhất ở trạng thái dòng ra ròng. Hiện tượng này đã khiến GBTC trở thành lực bán lớn nhất trên thị trường Bitcoin trong thời gian ngắn.
Nhìn lại lịch sử, Grayscale từng là người dẫn đầu thị trường tiền điện tử. Là một công ty con thuộc DCG, Grayscale đã luôn là kênh lựa chọn của các nhà đầu tư tổ chức để tham gia vào thị trường tiền điện tử trước khi ETF Bitcoin giao ngay xuất hiện. Vào ngày 11 tháng 1 khi GBTC chuyển đổi, quy mô quản lý của nó lên tới 25 tỷ USD, được coi là ông lớn trong lĩnh vực lưu ký tài sản tiền điện tử.
Danh mục đầu tư của Grayscale không chỉ bao gồm Bitcoin mà còn bao gồm nhiều tài sản tiền điện tử chính như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ. Đặc điểm của những sản phẩm tín thác này là chỉ vào mà không ra, ở một mức độ nhất định đã tạo ra sự hỗ trợ cho thị trường tiền điện tử.
Năm 2020, trong bối cảnh Bitcoin ETF chưa được phê duyệt, Grayscale đã trở thành kênh chính cho việc dòng tiền từ các tổ chức vào thị trường Tài sản tiền điện tử, thậm chí được coi là động lực thúc đẩy cho thị trường bò. Nó cung cấp một kênh trung gian cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và các tổ chức để tham gia vào thị trường Tài sản tiền điện tử, tạo ra sự kết nối gián tiếp giữa nhà đầu tư và tài sản mã hóa.
Tuy nhiên, khi kỳ vọng về việc phê duyệt ETF gia tăng, mức chênh lệch tiêu cực của GBTC bắt đầu thu hẹp. Từ mức cao 30% vào tháng 7 năm 2023, nó dần giảm xuống gần bằng không. Đây là một cơ hội chốt lời cho các nhà đầu tư sớm, nhưng lại gây thiệt hại cho những nhà đầu tư đã mua ở mức cao.
Sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, đã xảy ra tình trạng rút vốn quy mô lớn. Tính đến dữ liệu mới nhất, GBTC đã có dòng tiền rút ra trong một ngày vượt quá 640 triệu USD, lập kỷ lục mới. Trong khi đó, các ETF Bitcoin mới niêm yết khác lại có tình trạng dòng tiền ròng vào. Tình trạng này khiến dòng tiền tăng thêm từ ETF chủ yếu được sử dụng để bù đắp cho dòng tiền rút ra liên tục của GBTC.
Một trong những lý do quan trọng gây ra dòng tiền ra khỏi GBTC là phí quản lý cao của nó. Phí quản lý 1,5% của GBTC cao hơn nhiều so với mức phí từ 0,2% đến 0,9% của các sản phẩm ETF khác. Chi phí cao như vậy trở nên đặc biệt bất lợi trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Trong khoảng thời gian tới, lượng lớn Bitcoin (khoảng 500.000 đồng, trị giá 20 tỷ USD) mà GBTC nắm giữ sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức có thể tìm kiếm thời điểm phù hợp để hấp thụ phần chip này. Điều này có nghĩa là áp lực bán của GBTC có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
Nhìn lại sự thay đổi này, chúng ta có thể thấy rằng Grayscale, từng được coi là "động cơ của thị trường bò", giờ đây lại trở thành điểm rủi ro tiềm ẩn cho thị trường. Sự chuyển biến này nhắc nhở chúng ta rằng, trong ngành công nghiệp mã hóa đang phát triển nhanh chóng, việc quá phụ thuộc vào một tổ chức hoặc sản phẩm duy nhất có thể mang lại những hậu quả không lường trước được. Đối với những người tham gia ngành, giữ thái độ khách quan, bình tĩnh và không mù quáng theo đuổi những chiến lược của các tổ chức lớn có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất trong chu kỳ đặc biệt này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Layer2Observer
· 07-13 04:05
Vốn tạm thời bỏ trốn cuối cùng sẽ trở về.
Xem bản gốcTrả lời0
NestedFox
· 07-12 11:49
chuyên nghiệp còn đang bán, bán lẻ đừng kích động
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 07-12 05:05
Ôi, Nhà đầu tư lớn bán phá giá rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
PretendingToReadDocs
· 07-12 05:01
Thật là buồn nôn, lại bắt đầu bán phá giá lớn rồi.
GBTC chuyển đổi thành ETF tiếp tục rút vốn Thị trường tiền điện tử mới đang thu hút sự theo dõi
Thay đổi mới của thị trường Tài sản tiền điện tử: Tác động của việc chuyển đổi GBTC thành ETF
Grayscale từ khi thành lập đã luôn là một người tham gia quan trọng trong thế giới tiền điện tử, lâu nay cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tài sản tiền điện tử hợp pháp thông qua quỹ tín thác. Tuy nhiên, sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay thành công vào ngày 11 tháng 1, thị trường đã có những thay đổi bất ngờ. Đến nay, GBTC đã tích lũy dòng ra 3,45 tỷ USD, trở thành sản phẩm ETF Bitcoin duy nhất ở trạng thái dòng ra ròng. Hiện tượng này đã khiến GBTC trở thành lực bán lớn nhất trên thị trường Bitcoin trong thời gian ngắn.
Nhìn lại lịch sử, Grayscale từng là người dẫn đầu thị trường tiền điện tử. Là một công ty con thuộc DCG, Grayscale đã luôn là kênh lựa chọn của các nhà đầu tư tổ chức để tham gia vào thị trường tiền điện tử trước khi ETF Bitcoin giao ngay xuất hiện. Vào ngày 11 tháng 1 khi GBTC chuyển đổi, quy mô quản lý của nó lên tới 25 tỷ USD, được coi là ông lớn trong lĩnh vực lưu ký tài sản tiền điện tử.
Danh mục đầu tư của Grayscale không chỉ bao gồm Bitcoin mà còn bao gồm nhiều tài sản tiền điện tử chính như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ. Đặc điểm của những sản phẩm tín thác này là chỉ vào mà không ra, ở một mức độ nhất định đã tạo ra sự hỗ trợ cho thị trường tiền điện tử.
Năm 2020, trong bối cảnh Bitcoin ETF chưa được phê duyệt, Grayscale đã trở thành kênh chính cho việc dòng tiền từ các tổ chức vào thị trường Tài sản tiền điện tử, thậm chí được coi là động lực thúc đẩy cho thị trường bò. Nó cung cấp một kênh trung gian cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và các tổ chức để tham gia vào thị trường Tài sản tiền điện tử, tạo ra sự kết nối gián tiếp giữa nhà đầu tư và tài sản mã hóa.
Tuy nhiên, khi kỳ vọng về việc phê duyệt ETF gia tăng, mức chênh lệch tiêu cực của GBTC bắt đầu thu hẹp. Từ mức cao 30% vào tháng 7 năm 2023, nó dần giảm xuống gần bằng không. Đây là một cơ hội chốt lời cho các nhà đầu tư sớm, nhưng lại gây thiệt hại cho những nhà đầu tư đã mua ở mức cao.
Sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, đã xảy ra tình trạng rút vốn quy mô lớn. Tính đến dữ liệu mới nhất, GBTC đã có dòng tiền rút ra trong một ngày vượt quá 640 triệu USD, lập kỷ lục mới. Trong khi đó, các ETF Bitcoin mới niêm yết khác lại có tình trạng dòng tiền ròng vào. Tình trạng này khiến dòng tiền tăng thêm từ ETF chủ yếu được sử dụng để bù đắp cho dòng tiền rút ra liên tục của GBTC.
Một trong những lý do quan trọng gây ra dòng tiền ra khỏi GBTC là phí quản lý cao của nó. Phí quản lý 1,5% của GBTC cao hơn nhiều so với mức phí từ 0,2% đến 0,9% của các sản phẩm ETF khác. Chi phí cao như vậy trở nên đặc biệt bất lợi trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Trong khoảng thời gian tới, lượng lớn Bitcoin (khoảng 500.000 đồng, trị giá 20 tỷ USD) mà GBTC nắm giữ sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức có thể tìm kiếm thời điểm phù hợp để hấp thụ phần chip này. Điều này có nghĩa là áp lực bán của GBTC có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
Nhìn lại sự thay đổi này, chúng ta có thể thấy rằng Grayscale, từng được coi là "động cơ của thị trường bò", giờ đây lại trở thành điểm rủi ro tiềm ẩn cho thị trường. Sự chuyển biến này nhắc nhở chúng ta rằng, trong ngành công nghiệp mã hóa đang phát triển nhanh chóng, việc quá phụ thuộc vào một tổ chức hoặc sản phẩm duy nhất có thể mang lại những hậu quả không lường trước được. Đối với những người tham gia ngành, giữ thái độ khách quan, bình tĩnh và không mù quáng theo đuổi những chiến lược của các tổ chức lớn có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất trong chu kỳ đặc biệt này.