So sánh nền tảng LaunchPad: Pump Fun, LetsBonk và Virtuals Protocol

LaunchPad là một nền tảng phi tập trung, thường được điều hành bởi các dự án blockchain hoặc sàn giao dịch phi tập trung, nhằm giúp các dự án blockchain mới nổi phát hành token ra công chúng thông qua IDO. Những nền tảng này cung cấp kênh huy động vốn cho các dự án, đồng thời mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tham gia sớm vào các dự án chất lượng. Bài viết này chủ yếu giới thiệu về các nền tảng phát hành meme, chúng có giá trị vốn hóa token thấp hơn so với LaunchPad truyền thống, gần như 100% lưu thông, phần lớn là token meme, và ngưỡng phát hành token cho người dùng thấp hơn, với hiệu ứng tài sản tiềm năng cao hơn.

Chức năng chính của nền tảng LaunchPad

1. Huy động vốn dự án: Cung cấp kênh tài chính cho các dự án blockchain mới, thông qua việc bán token cho cộng đồng để huy động vốn cho phát triển dự án và tiếp thị.

2. Phân phối token: Hỗ trợ bên dự án phân phối token cho các nhà đầu tư sớm, thường niêm yết với vốn hóa thị trường thấp hơn, thu hút người dùng tham gia.

3. Lưu lượng truy cập: Sự kiện hot hoặc IP là cách quan trọng để nhận lưu lượng truy cập cho việc phát hành token trên nền tảng LaunchPad hiện nay, có khả năng thu hút sự chú ý lớn.

4. Cung cấp hiệu ứng tài sản: Giá trị thị trường của token trên chuỗi thấp, một khi được thị trường công nhận hoặc trong tương lai niêm yết trên nền tảng giao dịch chính, người dùng mua sớm có thể đạt được lợi nhuận khổng lồ, từ đó nhanh chóng lan tỏa trong cộng đồng.

Kể từ khi một nền tảng nào đó đạt được thành công lớn vào năm ngoái, lĩnh vực LaunchPad đã trở thành sự lựa chọn hàng đầu cho nhiều đội phát triển, thậm chí cả các dự án chuỗi công khai. Tuy nhiên, hầu hết các dự án cuối cùng đều không thành công, sự đồng thuận của đồng meme trên thị trường chủ yếu tập trung vào nền tảng đó.

Ngoài ra, gần đây một đồng meme nổi tiếng trong hệ sinh thái Solana cũng đã ra mắt nền tảng LaunchPad của riêng mình, với nhiều đồng meme thuộc sở hữu có giá trị thị trường cao nhất từng vượt qua 10 triệu USD, khởi đầu có màn trình diễn tốt.

Và dự án tiên phong của AI Agent LaunchPad, Virtuals Protocol, đã gần đây ra mắt phương thức tham gia và hoạt động mới. Mặc dù hiệu suất của token thuộc sở hữu vẫn chưa rõ ràng, nhưng giá của đồng coin mẹ đã tăng gấp đôi trong một tuần, việc ra mắt hoạt động mới dường như đã tạo ra một số hiệu ứng.

Ba nền tảng này mặc dù đều là LaunchPad, nhưng có sự khác biệt về chức năng. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết các nền tảng này và những token đáng chú ý gần đây.

Bơm Vui

Pump Fun đã gây ra một cơn sốt meme vào nửa cuối năm 2024. Vào thời điểm đỉnh cao, nền tảng này có thể kiếm được hơn 7 triệu USD mỗi ngày. Ngay cả khi độ nóng của meme hiện tại đang giảm, doanh thu hàng ngày của nó vẫn duy trì ở mức khoảng 1,5 triệu USD. Kể từ khi ra mắt, Pump Fun đã kiếm được hơn 600 triệu USD, được coi là máy in tiền của thế giới tiền điện tử.

Doanh thu của Pump Fun được định giá bằng SOL. Khác với các dự án gốc khác trên Solana, Pump Fun không sử dụng SOL kiếm được để staking hoặc tự vận hành nút, mà thay vào đó liên tục bán SOL để đổi lấy USDC. Kể từ năm 2025, họ đã bán tổng cộng token SOL trị giá 317 triệu đô la, một số lượng đáng kinh ngạc.

Cách làm này không chỉ không tốt về mặt cảm quan, cộng với những sự kiện tiêu cực trước đó như phát trực tiếp và kiện tụng, mặc dù Pump Fun đã mang lại lợi nhuận đáng kể trong hệ sinh thái Solana, nhưng không phải là đối tượng được quỹ hỗ trợ chính.

Trong lĩnh vực meme coin, Pump Fun đã trở thành nền tảng phát hành coin được ưa chuộng, là trang web lưu lượng truy cập đầu vào, bao gồm nhiều chủ đề khác nhau như động vật, đồng âm, sự kiện tin tức, AI, v.v. Về cơ bản, bất kỳ khái niệm nào mà bạn có thể nghĩ đến đều có thể trở thành meme coin, vì vậy nền tảng không đặc biệt nhấn mạnh bất kỳ đặc điểm nào, hiện vẫn là nền tảng ưa thích cho việc phát hành token.

LetsBonk

So với Pump Fun, LetsBonk tỏ ra chính thống hơn về lập trường chính trị. Nguyên nhân chính là đồng tiền mẹ của nó là meme coin đại diện nhất trên chuỗi Solana, như một đồng meme coin có hiệu ứng tài sản, đồng thời cũng là một dự án đã hoạt động trên Solana hơn bốn năm. Ngoài việc gần đây nhận được sự quan tâm từ cấp cao, trước đó trong các sự kiện offline của Solana, chúng ta đã có thể thấy sự hiện diện của dự án này. So với hành vi bán coin liên tục của Pump Fun, LetsBonk rõ ràng được ưa chuộng hơn.

Trên cơ chế nền tảng, LetsBonk thể hiện sự vị tha hơn Pump Fun. Doanh thu của nó đến từ 1% phí giao dịch, được sử dụng cho:

• nền tảng运营和增长
• Hỗ trợ các validator, thúc đẩy sự phát triển của DeFi và bảo vệ mạng lưới
• Mua lại và tiêu hủy nền tảng coin (bảng điều khiển sắp ra mắt)

Cùng với việc hợp tác với LaunchLab của một DEX, LetsBonk thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với hệ sinh thái Solana.

Hiện tại, đồng token có giá trị thị trường cao nhất của LetsBonk là Hosico, đạt 38 triệu USD, được lấy cảm hứng từ một chú mèo Scottish Fold tên là "Hosico". Chú mèo lông ngắn màu vàng này sinh ra vào ngày 4 tháng 8 năm 2014, nhờ vào khuôn mặt tròn, đôi mắt to và hình ảnh đáng yêu, đã có gần 2 triệu người hâm mộ trên mạng xã hội, trở thành một chú mèo nổi tiếng toàn cầu.

Các đồng tiền khác đáng chú ý còn có đồng tiền cùng tên Letsbonk và Grassiot. Letsbonk ban đầu được coi là đại diện cho đồng tiền chính thức của nền tảng, vào ngày đầu tiên ra mắt trên nền tảng, giá trị vốn hóa thị trường cao nhất đạt 30 triệu USD, nhưng sau đó do sự xuất hiện của nhiều đồng tiền khác nhau đã phân tán sự chú ý, dẫn đến việc giá giảm, hiện tại giá trị vốn hóa thị trường chỉ còn 4 triệu USD.

Sự nổi bật của Grassiot bắt nguồn từ hành động mua, tiêu hủy và mua lại của người sáng lập nền tảng. Nói ngắn gọn, đồng token này đã có được sức bật nhờ sự chú ý của người sáng lập. Tuy nhiên, sau đó người sáng lập đã cho biết việc mua đồng coin này chỉ nhằm mục đích ủng hộ, không có thông tin nội bộ và cũng không phải là nhà phát triển, đồng thời công khai cho biết ông cũng nắm giữ Hosico và LetsBonk, và tiết lộ số lượng mua vào. Giá trị thị trường của Grassiot đã giảm từ đỉnh cao 13 triệu USD xuống còn khoảng 4,3 triệu USD hiện tại.

Giao thức ảo

Nền tảng AI Agent LaunchPad ban đầu được xây dựng trên chuỗi Base đã mở rộng gần đây sang chuỗi Solana. Mô hình kinh doanh của nó tương đối đơn giản, người dùng cần tiêu tốn VIRTUAL để tạo và giao dịch token trên nền tảng. Tuy nhiên, khi cơn sốt AI giảm bớt, số lượng token được phát hành thành công mỗi ngày của VIRTUAL hiện chỉ dưới 10, so với mức phát hành ít nhất 100 token mỗi ngày trước đây, có sự chênh lệch lớn.

Gần đây, Virtuals Protocol đã ra mắt bản cập nhật quan trọng:

Hệ thống Điểm Virgen: Đây là cơ chế quan trọng để khuyến khích người dùng tham gia, được sử dụng để truy cập phân bổ token trước TGE, đặc biệt là "ra mắt đại lý AI giga". Những điểm này ảnh hưởng trực tiếp đến quyền tham gia và quyền lợi của người dùng trên nền tảng ra mắt.

AI đại lý khởi động với giá trị thị trường hoàn toàn pha loãng cố định 336,000 VIRTUAL (khoảng 232.58k USD), tất cả người dùng cam kết thông qua Virgen Points để có quyền truy cập sớm bình đẳng. Phân bổ sẽ được xác định sau thời gian đấu giá điểm 24 giờ, nếu không đạt được mục tiêu huy động vốn, thì sẽ không đúc token, tất cả VIRTUAL và điểm sẽ được hoàn trả toàn bộ.

Cách thức nhận điểm:

• Kiếm tiền thông qua việc giao dịch token Sentient và Prototype Agent
• Kiếm tiền bằng cách sở hữu token VIRTUAL
• Kiếm điểm bằng cách tạo nội dung liên quan đến Giao thức Ảo
• Kiếm tiền thông qua việc staking token VADER

Cách tham gia:

1. Điểm chính của việc staking:

   • Sử dụng Virgen Points cam kết tham gia, có thể nhận được phân bổ token lên đến 0,5% tổng nguồn cung.
   • Phân bổ cuối cùng phụ thuộc vào tỷ lệ điểm cam kết so với tổng điểm cam kết
   • Cam kết vượt quá có thể tăng cơ hội nhận được phân bổ tối đa
   • Nếu Genesis Launch thành công, chỉ có điểm được phân bổ sẽ bị tiêu hủy, số điểm còn lại sẽ được hoàn trả.

2. Đầu tư VIRTUAL token:

   • Đầu tư tối đa 566 VIRTUAL để đảm bảo phân bổ tối đa
   • Nếu mức độ tham gia vượt quá mong đợi, việc phân bổ sẽ bị pha loãng, VIRTUAL thừa sẽ được hoàn lại.

3. Nhận token:

   • Sau khi Genesis Launch thành công, có thể nhận token đã mua trên trang Agent.
   • Nếu khởi động thất bại, tất cả điểm và VIRTUAL sẽ được hoàn lại toàn bộ

Virtuals Protocol đang xây dựng một LaunchPad quy mô nhỏ hơn nhưng có độ trung thành cao hơn, tương tự như một số nền tảng giao dịch gần đây đã ra mắt các hoạt động tích điểm, về bản chất đều hy vọng người dùng có thể tham gia nhiều hơn vào hệ sinh thái.

Nếu đánh giá cao hệ thống Virtuals này, có ba cách tham gia đáng cân nhắc:

1. Mua trực tiếp token VIRTUAL để đầu tư dài hạn
2. Mua trực tiếp token VADER để làm tăng giá
3. Tham gia hoạt động

Hai mục đầu tiên có logic tương đối đơn giản, và VIRTUAL cùng VADER gần đây đã có sự tăng trưởng đáng kể, trở thành những người hưởng lợi lớn nhất từ hoạt động này. Nếu muốn tham gia hoạt động, trước tiên cần tích lũy điểm, có thể thực hiện bằng cách nắm giữ mã thông báo VIRTUAL trong ví. Nếu lo lắng về việc VIRTUAL có thể giảm trong tương lai, có thể bán khống số lượng VIRTUAL tương đương trên sàn giao dịch. Ưu điểm của chiến lược này là có thể đảm bảo tham gia hoạt động mà không bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá tiềm năng, và hoạt động này được thiết kế không gây thua lỗ, tối đa chỉ có thể xảy ra tình trạng lợi nhuận không đạt kỳ vọng. Nhược điểm là cần thêm vốn để bán khống, tỷ lệ sử dụng vốn tổng thể sẽ giảm.

Tóm tắt

Pump Fun, LetsBonk và Virtuals Protocol đều có những ưu điểm và lo ngại riêng:

• Pump Fun đã củng cố vị trí cửa ngõ lưu lượng thông qua việc bán tháo mạnh mẽ và mô hình lợi nhuận cao, nhưng đã bị nghi ngờ vì thường xuyên "rút tiền" và các sự kiện tiêu cực.
• LetsBonk thông qua việc đào sâu cộng đồng và chia sẻ lợi nhuận với phí thấp để thể hiện thiện chí với hệ sinh thái, nhưng sự phân tán chú ý của đồng tiền nền tảng và đồng tiền thứ cấp có thể ảnh hưởng đến sự tham gia lâu dài.
• Cơ chế điểm của Virtuals Protocol và sự đổi mới trong bố trí AI Agent rất ấn tượng, nhưng vẫn chưa thể hiện khả năng phát hành ổn định, mức độ nhiệt tình của người dùng có thể duy trì hay không vẫn cần phải quan sát.

Nhìn về tương lai, làn sóng tiếp theo của lĩnh vực LaunchPad sẽ phụ thuộc vào "giá trị thực hiện" và "độ bền của cộng đồng": nền tảng có thể thiết kế cơ chế để cân bằng sự nóng sốt ngắn hạn và xây dựng hệ sinh thái dài hạn hay không? Các dự án có thể tiếp tục cung cấp giá trị thực tế, thay vì chỉ dựa vào câu chuyện hấp dẫn hay không? Khi cơn sốt đầu cơ qua đi, mô hình nào sẽ có tính bền vững hơn sẽ trở thành chỉ số quan trọng để thị trường kiểm định.

Đối với các nhà nghiên cứu và người tham gia, ngoài việc chú ý đến lưu lượng nền tảng và sự biến động giá token, còn cần xem xét sâu hơn về rủi ro cốt lõi của các cơ chế và tiềm năng nâng cấp trong tương lai, để tìm ra các dự án thực sự đáng để quan tâm lâu dài trong số nhiều lựa chọn.