Ngôi sao mới trong thế chấp thanh khoản của hệ sinh thái Solana: Phân tích độ sâu dự án Sanctum

Thế chấp thanh khoản đã thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Bằng cách chuyển đổi các tài sản thế chấp ban đầu không thanh khoản thành các token có thể giao dịch, người dùng có thể tiếp tục sử dụng những tài sản này trong thời gian thế chấp. Sự đổi mới này mang lại cho những người nắm giữ tiền điện tử nhiều linh hoạt và cơ hội sinh lợi hơn.

Sanctum là một giao thức tái thế chấp trên mạng Solana, đang đẩy khái niệm này lên một tầm cao mới. Nó cho phép người dùng gửi các token thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng thông minh, nhận lại token tái thế chấp thanh khoản (LRT). LRT không chỉ đại diện cho giá trị của tài sản thế chấp ban đầu, mà còn bao gồm phần thưởng thế chấp và phần thưởng bổ sung từ giao thức, tạo ra nhiều giá trị hơn cho người dùng.

Thị trường thế chấp thanh khoản đã đạt được sự tăng trưởng bùng nổ chỉ trong vài năm, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu đô la lên hơn 57 tỷ đô la. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau vẫn còn sự khác biệt đáng kể. Tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng trong mạng Solana, LST chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi Ethereum thì vượt quá 40%. Khoảng cách này tạo ra không gian phát triển lớn cho Sanctum trong hệ sinh thái Solana.

Sản phẩm cốt lõi của Sanctum bao gồm:

1. Infinity Pool: một bể thanh khoản sáng tạo, cho phép người dùng trao đổi liền mạch nhiều loại LST. Nó sử dụng dữ liệu trên chuỗi để định giá chính xác LST, và duy trì sự cân bằng của bể thông qua việc điều chỉnh động phí giao dịch.

2. LST của người xác thực: đại diện cho các token mà người dùng đã thế chấp với một người xác thực cụ thể. Những token này tăng giá trị khi các phần thưởng thế chấp tích lũy, cung cấp cho người xác thực một cách cạnh tranh khác biệt.

3. Quỹ dự trữ: Cung cấp độ sâu thanh khoản cho tất cả LST trên Solana, đơn giản hóa quá trình rút tiền và hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận LST làm thế chấp.

4. Router: một công cụ đổi mới, thực hiện việc trao đổi hiệu quả giữa các LST khác nhau, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.

Khác với Lido trên Ethereum, Sanctum áp dụng một phương pháp phân quyền và hợp tác hơn. Nó không cố gắng thống trị thị trường, mà cam kết xây dựng một cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều LST để thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ thị trường thế chấp.

So với đối thủ chính Jito trên Solana, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn của hệ sinh thái. Bể thanh khoản nhiều LST Infinity của Sanctum, bể dự trữ và bộ định tuyến cùng nhau thúc đẩy thanh khoản và sự ổn định.

Những lợi thế của Sanctum bao gồm cơ chế đổi trả và trao đổi LST hiệu quả vốn cao, dự trữ thanh khoản dồi dào, và giảm bớt rào cản trong việc tạo ra LST. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các người chơi đã được thiết lập, rủi ro gắn liền chặt chẽ với sự phát triển của hệ sinh thái Solana, cũng như những thách thức tiềm ẩn về quy định.

Khi Sanctum tiếp tục phát triển, nó có tiềm năng trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong việc thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn và cơ hội hơn. Trong tương lai, Sanctum dự định mở rộng hơn nữa hệ sinh thái của mình, có thể sẽ giới thiệu nhiều tính năng đổi mới hơn để nâng cao vị thế của mình trong lĩnh vực DeFi đầy cạnh tranh.