Tổng quan thị trường

Xu hướng chính của thị trường

• Chỉ số cảm xúc thị trường giảm từ 91% xuống 53%, vẫn nằm trong vùng tham lam. BTC duy trì dao động ở mức cao, Altcoin chịu áp lực chung, sự phân hóa trên thị trường gia tăng.

• Giá trị vốn hóa của USDT và USDC đều tăng, tổng TVL của DeFi tiếp tục tăng lên 54,1 tỷ USD, cho thấy thị trường vẫn đang thu hút thêm vốn mới.

• Lĩnh vực DeFi dẫn đầu thị trường với tỷ suất lợi nhuận hàng tuần là 16,47%, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao nhất trong năm 2024 là 630 tỷ USD, thể hiện động lực mạnh mẽ.

• Meme coin trở lại tầm nhìn thị trường, biểu hiện năng động trong bối cảnh thị trường dao động, mang lại tính thanh khoản mới và điểm tăng trưởng người dùng cho thị trường.

• Các dự án DEX nhận được sự chú ý cao nhất, trong khi các lĩnh vực AI, GameFi đang có dấu hiệu yếu kém, phản ánh sự tập trung của thị trường vào cơ sở hạ tầng và lĩnh vực thanh khoản.

• Khuyên các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, chú ý đến các dự án tái thế chấp và cơ hội trong lĩnh vực DEX, đồng thời theo dõi chặt chẽ sự biến động thị trường có thể xảy ra từ cuộc họp điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường đã giảm từ 91% xuống 53% so với tuần trước, vẫn nằm trong khoảng tăng giá.

• Altcoin có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn trong tuần này, thể hiện xu hướng giảm dao động. Sau khi giảm trong nửa đầu tuần, phần lớn các tài sản không thể phục hồi. Do ảnh hưởng của vị thế đòn bẩy, thị trường đã xuất hiện khoảng 2 tỷ USD vị thế bị thanh lý cưỡng bức, vị thế mua đã giảm đáng kể. Dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ giữ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có thị trường độc lập là khá thấp.

Tóm tắt xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng dao động rộng, chỉ số tâm lý vẫn ở giai đoạn tăng.

• Các dự án tiền điện tử liên quan đến Defi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc nâng cao lợi nhuận cơ bản.

• Các dự án thuộc loại DEX đã có hiệu suất tốt trong tuần này, cho thấy các nhà đầu tư trên chuỗi bắt đầu tham gia tích cực vào các hoạt động đầu tư trên chuỗi.

• Tuần này, lĩnh vực Meme đã quay trở lại tầm nhìn và bắt đầu nhận được sự chú ý từ thị trường.

Lĩnh vực nóng

DEX

Trong tuần này, do sự biến động giá cả của thị trường khá lớn, đã tạo ra nhiều cơ hội kiếm lời cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư trên chuỗi đã lần lượt sử dụng DEX để giao dịch, và với việc vốn và người dùng trên chuỗi liên tục gia nhập vào lĩnh vực DEX, điều này đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các dự án DEX trong tuần này.

( DEX dữ liệu trên chuỗi

Dữ liệu trực quan nhất của DEX là TVL và khối lượng giao dịch của DEX, hai chỉ số này có thể phản ánh trực tiếp tình trạng của lĩnh vực DEX.

• TVL: TVL của các dự án trong lĩnh vực DEX đã tăng rất nhanh trong tuần này, từ 25,22B của tuần trước lên 26,58B hiện tại, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 5,39%, cho thấy dòng vốn đang tích cực đổ vào các dự án DEX.

• Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần: Khối lượng giao dịch DEX trong tuần này đã đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2024, đạt 63 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua đạt 7,58 tỷ USD, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng giao dịch trên lĩnh vực DEX.

Lĩnh vực DEX đang thể hiện rõ xu hướng nâng cấp mô hình kinh doanh. Các giao thức hàng đầu như Hyperliquid và dYdX đang trải qua sự chuyển mình chiến lược từ chức năng giao dịch đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng tài chính tổng hợp. Con đường tiến hóa này được thể hiện qua: các giao thức dựa trên kiến trúc chuỗi riêng, thông qua việc tổng hợp chức năng để đạt được sự tích hợp dọc, xây dựng hệ sinh thái dịch vụ DeFi một điểm dừng. Sự đổi mới kiến trúc này đánh dấu sự tiến hóa của đường đua DEX từ tầng giao dịch đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng tài chính toàn diện, giá trị của đường đua đang được tái cấu trúc.

![Định giá lại lĩnh vực DeFi, sự chuyển động của các phân khúc đã xuất hiện｜Báo cáo thị trường tiền điện tử Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

SUI

Hệ sinh thái Sui đã được thị trường thảo luận sôi nổi trong tuần này, giá SUI đã tăng 7.8% trong tuần, thể hiện tốt hơn BTC và ETH, các dự án Defi trong hệ sinh thái Sui đã có sự tăng trưởng rất xuất sắc trong tuần.

( Dữ liệu dự án Defi trên chuỗi Sui

• TVL: TVL của Sui đã tăng rất nhanh trong tuần này, từ 1.598b tuần trước tăng lên 1.793b hiện tại, với mức tăng đạt 12.88%, cho thấy rằng vốn trên chuỗi đang tích cực đổ vào chuỗi Sui.

• Tài khoản: Tổng số người dùng trên chuỗi Sui đã đạt 66,543,317, tăng 2,184,755 so với 64,358,562 của tuần trước, tỷ lệ tăng trưởng đạt 3.39%. Mặc dù tỷ lệ tăng trưởng có vẻ không lớn, nhưng việc có thể đạt được tăng trưởng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh trong tuần này cũng cho thấy chuỗi Sui có khả năng thu hút lưu lượng nhất định.

• Khối lượng giao dịch DEX: DEX chính trên chuỗi Sui bao gồm: Cetus, Aftermath Finance và BlueMove DEX, tổng khối lượng giao dịch trên DEX của chuỗi Sui trong tuần này đã vượt qua 35 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 466 triệu USD, có thể thấy DEX trên chuỗi Sui rất sôi động.

• Tăng trưởng TVL của dự án Defi: Trong hệ sinh thái Sui, ba dự án có thứ hạng TVL cao nhất lần lượt là NAVI Protocol, Suilend và Aftermath Finance, thuộc các lĩnh vực cho vay và DEX, với tốc độ tăng trưởng TVL trong tuần này lần lượt là 1,14%, 17,22% và 1,72%. Có thể thấy rằng mặc dù trong xu hướng dao động, nhưng vốn trong hệ sinh thái Sui vẫn liên tục đổ vào các dự án trong lĩnh vực Defi.

Để xác định một chuỗi công khai có được thị trường ưa chuộng hay không, tiêu chí đánh giá trực tiếp nhất chính là sự tăng giảm của TVL. Dựa trên dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy rằng hiện tại chuỗi Sui đang phát triển mạnh mẽ, do giá SUI mạnh hơn thị trường chung, tài sản nền tảng của hệ sinh thái Sui đang không ngừng tăng lên, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng của APY trong các dự án Defi trên chuỗi của nó. Đồng thời, thị trường chung cũng có những biến động lớn, tạo ra cơ hội sinh lời, vì vậy đã thu hút một lượng lớn người dùng trên chuỗi tham gia, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Sui.

Đường đua DeFi

Xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án có mức tăng TVL cao nhất trên thị trường ) không bao gồm các dự án công có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu đô la Mỹ ###, nguồn dữ liệu: Defilama

| Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | TVL(triệu) | |--------|--------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Tiền Thông Thường | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Cân bằng | 40.27% | 281.03 |

( Synthetix)SNX###:(Chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung dựa trên Ethereum, nhằm cung cấp quyền truy cập trực tuyến vào tài sản thế giới thực thông qua công nghệ blockchain. Chức năng cốt lõi của Synthetix bao gồm cho phép người dùng đúc tài sản tổng hợp bằng cách thế chấp token SNX của họ.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Synthetix đã tăng APY cho người dùng LP, thông qua việc thực hiện SCCP-373, đã nâng tỷ lệ chia sẻ phí giao dịch của LP V3 từ 40% lên 60%, trong khi Synthetix Treasury dự định thu một số phí tích hợp để tăng thu nhập cho LP V3. Đồng thời, Synthetix đã thông báo hoàn tất việc mua lại nền tảng token đòn bẩy TLX trong tuần này, sẽ tích hợp chức năng token đòn bẩy của TLX, thông qua việc cải thiện các tham số và triển khai lại hợp đồng để thúc đẩy ra mắt, đồng thời giới thiệu chương trình khuyến khích token đòn bẩy.

( Babylon) chưa phát hành ###: ( chỉ số đề xuất: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án Babylon là một dự án nhằm mục đích sử dụng sự an toàn của Bitcoin để tăng cường tính an toàn cho các blockchain chứng minh cổ phần khác. Ý tưởng cốt lõi là kích hoạt các tài sản Bitcoin nhàn rỗi thông qua cơ chế staking không cần tin cậy, giải quyết mâu thuẫn giữa việc các nhà đầu tư Bitcoin tìm kiếm an toàn cho tài sản và việc tham gia vào các dự án có tỷ suất lợi nhuận cao.

• Phát triển mới nhất: Mặc dù giá thị trường biến động khá mạnh trong tuần này, nhưng hiệu suất của BTC rất vững chắc, vẫn duy trì ở mức cao. Thêm vào đó, người dùng nhìn chung lạc quan về sự phát triển tiếp theo của BTC, vì vậy họ càng kiên định giữ BTC và muốn giải phóng tính thanh khoản của BTC, từ đó sẽ lựa chọn nhiều hơn các dự án sinh lời dựa trên BTC. Hơn nữa, trong tuần này, một nền tảng giao dịch thông báo có thể trực tiếp từ tài khoản của nền tảng đó để staking BTC trên Babylon để nhận lợi nhuận, mang lại một lượng vốn mới khổng lồ cho Babylon, đồng thời trong thời gian diễn ra sự kiện, người dùng của nền tảng tham gia sự kiện sẽ được tăng điểm tối đa 12%, khuyến khích rất nhiều người dùng tham gia.

( Tiền Thường ) THƯỜNG ###: ( Chỉ số gợi ý: ⭐️⭐️⭐️ )

• Giới thiệu dự án: Usual Money là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin mới thông qua cách thức phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba loại token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.

• Phát triển mới nhất: Gần đây Usual Money đã thực hiện nâng cấp Checker, sau khi nâng cấp, lợi suất hàng năm của sản phẩm trái phiếu USD0++ đạt 48%, APY trung bình của USD0/USD0++ trong Curve là 54%, tỷ lệ lợi suất hàng năm trung bình của USD0/USDC là 52%, đồng thời giảm 17% lượng USUAL được phát hành, tăng giá USUAL. Do đó, đã thu hút nhiều người dùng tham gia Usual Money để có được lợi suất chênh lệch hàng năm cao.

( BounceBit)BB###:(Chỉ số đánh giá:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: BounceBit là một lớp tái ký quỹ trên hệ sinh thái Bitcoin. Về mặt thiết kế, nó hợp tác sâu sắc với một nền tảng giao dịch, kiến trúc thành phần CeDeFi có lợi suất cao; ngoài ra, tự xây dựng BounceBit Chain, tạo ra các kịch bản sử dụng cụ thể cho Restaking.

• Tin tức mới nhất: Gần đây, BounceBit đã tăng lãi suất staking cho nhiều loại token, trong đó lợi suất hàng năm trong 30 ngày của USDT đạt 54.25%, lợi suất hàng năm trong 30 ngày của BTC đạt 24.55%, lợi suất hàng năm trong 30 ngày của BNB đạt 37.13%, lợi suất hàng năm trong 30 ngày của ETH đạt 37.7%, qua đó thu hút một lượng lớn người dùng đưa tài sản vào BounceBit để tham gia staking. Đồng thời, trong tuần này, BounceBit đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Ondo, đưa RWA được token hóa vào BounceBit, bắt đầu bước vào lĩnh vực RWA.

( Equilibria)EQB###:(Chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Equilibria là một dự án bể súng máy, mục tiêu chính của nó là tạo ra lợi suất cao cho người dùng. Bằng cách sử dụng mô hình tăng cường lợi suất veToken mà Pendle áp dụng, nó cung cấp lợi suất cao hơn cho LP thông qua phiên bản token hóa vePENDLE gọi là ePENDLE, và cung cấp phần thưởng bổ sung cho những người nắm giữ PENDLE.

• Tin tức mới nhất: Tuần này, Equilibria và Curve đã tăng cường hợp tác, ra mắt bể mới được cải tiến đầu tiên - bể scrvUSD, nhằm tăng cường lợi nhuận cho người dùng. Sau đó, họ đã thêm bể SolvBTC, cmETH, ePENDLE được cải tiến, đưa APY của người dùng lên tới 59%, từ đó thu hút một lượng lớn người dùng tham gia vào việc arbitrage.

Tổng kết lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có TVL tăng trưởng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi suất stablecoin ( bể súng máy ).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

• Vốn hóa thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT đã tăng từ 141 tỷ USD của tuần trước lên 145,1 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng đạt 2,91%, USDC từ 40,2 tỷ USD của tuần trước đã tăng lên 41,5 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng đạt 3,23%. Có thể thấy rằng trong tuần này, cả USDT chủ yếu trên thị trường không phải của Mỹ và USDC chủ yếu trên thị trường Mỹ đều có sự tăng trưởng, cho thấy toàn bộ thị trường vẫn giữ được sự gia nhập liên tục của vốn.

• Tính thanh khoản dần dần tăng lên: Lãi suất chênh lệch không rủi ro trên thị trường truyền thống đang giảm dần do việc cắt giảm lãi suất liên tục, trong khi lãi suất chênh lệch của các dự án Defi trên chuỗi đang tăng lên do giá trị của tài sản tiền điện tử tăng lên, việc trở lại với Defi sẽ là một lựa chọn rất tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của dự án Defi đã tăng từ 53,2 tỷ đô la Mỹ vào tuần trước lên 54,1 tỷ đô la Mỹ hiện tại, số vốn mới đã đạt 1,69%, tuần này tiếp tục duy trì tăng trưởng dương, và giữ được xu hướng tăng liên tục trong gần hai tháng qua, chứng tỏ rằng có liên tục vốn vào các dự án Defi.

( Phân tích sâu

Động lực tăng giá:

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm gọn theo các con đường truyền dẫn sau: Thị trường bước vào chu kỳ thị trường bò, thúc đẩy nhu cầu thanh khoản gia tăng, từ đó đẩy mức lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, mở rộng không gian lợi nhuận cho các chiến lược chênh lệch giá trong các giao thức DeFi. Cụ thể như sau:

• Môi trường thị trường: Chu kỳ thị trường bò mang lại nhu cầu thanh khoản tổng thể tăng lên

• Mặt lãi suất: Lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá của thị trường về nguồn vốn

• Phía lợi nhuận: Tăng cường tỷ suất lợi nhuận của chiến lược chênh lệch giá vòng, giao thức