Nhà đầu tư Bitcoin dẫn đầu trong hoạt động vốn: Từ công ty phần mềm đến ông lớn tài sản tiền điện tử
Trong những năm gần đây, một công ty phần mềm vốn tập trung vào giải pháp trí tuệ doanh nghiệp đã chuyển trọng tâm đáng kể sang đầu tư Bitcoin. Công ty này đã huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin, khiến nó trở thành tâm điểm của thị trường chứng khoán Mỹ. Vào tháng 2 năm nay, công ty đã công bố chính thức đổi tên, dữ liệu cho thấy bảng cân đối kế toán của họ nắm giữ 471107 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 2% tổng nguồn cung Bitcoin toàn cầu. Tính đến ngày 21 tháng 2, công ty đã tích trữ gần 500000 đồng Bitcoin, trị giá hơn 40 tỷ USD.
Công ty này về bản chất là thông qua thiết kế cấu trúc vốn, biến thị trường chứng khoán thành máy rút Bitcoin - để huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới / trái phiếu chuyển đổi để gia tăng nắm giữ Bitcoin, sau đó sử dụng nắm giữ Bitcoin để hỗ trợ định giá cổ phiếu, tạo thành một vòng khép kín vốn gắn bó sâu sắc với tài sản tiền điện tử. Nhờ vào cơ chế huy động vốn cao đặc trưng của thị trường chứng khoán Mỹ, công ty này không chỉ độc chiếm vị trí hàng đầu trong các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin, mà còn thông qua việc phát hành cổ phần và thao túng giá coin đã luyện thành một "thuật giả kim" được thị trường chứng khoán Mỹ công nhận.
Các yếu tố thúc đẩy sự đầu cơ giá cổ phiếu
Cách huy động vốn của công ty rất thông minh, chủ yếu hoàn thành việc huy động vốn thông qua sự kết hợp giữa cổ phiếu và trái phiếu. Ở giai đoạn ban đầu, công ty dựa vào phát hành trái phiếu và dự trữ tiền mặt tự có, cùng với một số cổ phiếu phổ thông và trái phiếu chuyển đổi. Phát hành trái phiếu thông thường cần phải trả lãi, nhưng lúc đó dòng tiền của công ty vẫn tốt, hoạt động kinh doanh phần mềm mang lại hàng chục triệu đô la Mỹ dòng tiền dương, đủ để trả lãi cho các khoản nợ này.
Trong chu kỳ này, công ty đã sử dụng một cơ chế phát hành cổ phiếu quy mô lớn gọi là ATM(At-the-market), tức là bán cổ phiếu trực tiếp trên thị trường thứ cấp. Công ty áp dụng chiến lược kết hợp phát hành cổ phiếu và phát hành trái phiếu để chơi "thuật giả kim" trên thị trường vốn. Khi tỷ lệ đòn bẩy thấp, công ty nhanh chóng huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin, từ đó tăng cường đòn bẩy và nâng cao mức định giá của mình khi Bitcoin tăng giá. Trong thời kỳ thị trường bull, mức chênh lệch của nó có lúc lên tới 300%.
Theo thời gian, thị trường dần nhận thức được rằng công ty đang bán tháo cổ phiếu, dẫn đến giá cổ phiếu bắt đầu giảm và mức chênh lệch cũng theo đó thu hẹp. Đồng thời, tỷ lệ đòn bẩy giảm, công ty dần chuyển sang phương thức huy động vốn chủ yếu bằng phát hành trái phiếu. Với sự thay đổi này, nhịp độ mua Bitcoin của công ty cũng chậm lại, dẫn đến nhu cầu Bitcoin trên thị trường cũng bắt đầu suy yếu.
Do đó, công ty đã tham gia vào một trò chơi "phòng ngừa chênh lệch giá". Họ đã huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu với chênh lệch giá cao để mua Bitcoin, và khi chênh lệch giá giảm, họ chuyển sang phát hành trái phiếu. Mô hình này đã cung cấp cho công ty đủ vốn để thực hiện việc mua vào Bitcoin, mặc dù thị trường đã dần dần nhận ra những hoạt động này và sự nhiệt tình đối với cổ phiếu của họ đã giảm.
Xét về tổng thể, công ty sử dụng các chiến lược tài chính khác nhau trong các chu kỳ khác nhau, vừa tận dụng lợi thế chênh lệch giá cao của thị trường cổ phiếu, vừa ổn định tăng đòn bẩy thông qua trái phiếu. Đối với Bitcoin, nhịp độ của công ty chậm lại có thể có nghĩa là động lực tăng giá Bitcoin trong ngắn hạn giảm; trong khi đối với công ty, phương thức tài chính đa dạng này giúp công ty có thể linh hoạt ứng phó trong các điều kiện thị trường khác nhau.
"Nắm giữ Bitcoin, không bao giờ bán": Tầm nhìn mã hóa của người sáng lập
Người sáng lập công ty có tác động sâu rộng đến việc thúc đẩy Bitcoin trong toàn ngành, ông thông qua việc thường xuyên xuất hiện, phỏng vấn và phát biểu, không chỉ giúp Bitcoin nổi bật mà còn thu hút được một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường. Có thể nói, công ty này và Bitcoin ETF là hai nhà mua chính trong thị trường Bitcoin hiện nay, và hoạt động của công ty này càng thu hút sự chú ý, vì nó chỉ mua mà không bán.
Chiến lược tiếp thị của người sáng lập thật ấn tượng, ông thậm chí đã tuyên bố rằng đã lập di chúc, dự định tiêu hủy khóa riêng Bitcoin cá nhân của mình sau khi qua đời, hoàn toàn xóa bỏ những Bitcoin này khỏi lưu thông. Hành động "cấp giáo chủ" này dường như cho thấy ông đã tạo ra một đóng góp vĩnh viễn cho ngành công nghiệp Bitcoin. Mặc dù tương lai liệu có thực hiện được lời hứa hay không vẫn chưa thể biết, nhưng phát ngôn này chắc chắn đã tiếp thêm sinh lực cho thị trường.
Cần lưu ý rằng, Bitcoin của công ty không do cá nhân người sáng lập kiểm soát, mà được lưu trữ tại các tổ chức bên thứ ba đáng tin cậy, phù hợp với yêu cầu kiểm toán và quản lý của các công ty niêm yết.
Nhà sáng lập không chỉ là một trong những người ủng hộ mạnh mẽ Bitcoin, mà ở một mức độ nào đó, ông còn cực đoan hơn một số nhà đầu tư sớm. Trước khi ETF xuất hiện, ông đã biến công ty thành một sự tồn tại tương tự như Bitcoin ETF. Theo truyền thuyết, một doanh nhân nổi tiếng đã quyết định để công ty của mình mua Bitcoin, phần lớn là do lời khuyên của ông.
Gần đây, các phát ngôn của người sáng lập cho thấy ông ủng hộ sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế số, đề xuất rằng Hoa Kỳ nên trở thành lãnh đạo toàn cầu trong nền kinh tế số và thúc đẩy tất cả tài sản lên chuỗi và mã hóa. Ông không còn chỉ là một người theo chủ nghĩa cực đoan Bitcoin mà đã nhìn thấy tiềm năng của công nghệ blockchain trong nhiều lĩnh vực rộng lớn. Thái độ cởi mở này cũng giúp ông nhận được nhiều sự công nhận hơn trong ngành công nghiệp blockchain.
Người sáng lập thậm chí đã đề xuất việc đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược quốc gia, nhằm mở rộng hơn nữa vị thế lãnh đạo của Mỹ trong nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. Ông không chỉ thúc đẩy Bitcoin, mà còn đề xuất một tầm nhìn về một nền kinh tế toàn cầu trên chuỗi, điều này cho chúng ta thấy tương lai của nền kinh tế toàn cầu có thể hướng tới một cấu trúc tài chính phi tập trung hơn, thậm chí có thể xuất hiện một hệ thống tài chính mạng vượt ra ngoài các quốc gia chủ quyền.
Thách thức và ứng phó trong trò chơi tài sản
Hiện tại giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 87.000 USD từ mức cao, trong khi chi phí nắm giữ của công ty khoảng 66.000 USD. Nếu giá Bitcoin giảm xuống dưới chi phí mua của công ty, thị trường sẽ phản ứng như thế nào?
Trong đợt thị trường gấu trước, tình hình của công ty tồi tệ hơn bây giờ. Khi đó, tài sản ròng của họ đã xuất hiện số âm, điều này là rất hiếm gặp đối với bất kỳ công ty nào. Tuy nhiên, công ty không bị thanh lý, cũng không bị buộc phải bán Bitcoin, chủ yếu vì thời gian đáo hạn nợ của họ còn xa, không ai có thể buộc họ thanh lý ngay lập tức.
Cần lưu ý rằng, người sáng lập công ty gần như nắm giữ 48% quyền biểu quyết, điều này khiến cho bất kỳ nỗ lực nào nhằm khởi xướng đề xuất thanh lý trở nên rất khó khăn. Ngay cả trong trường hợp tình hình tài chính của công ty căng thẳng, các chủ nợ và cổ đông cũng không thể dễ dàng đưa ra yêu cầu thanh lý.
Ban lãnh đạo công ty thực sự có một số biện pháp linh hoạt để đối phó với sự biến động của thị trường. Họ có thể chọn phát hành trái phiếu, tăng phát hành cổ phiếu, thậm chí sử dụng Bitcoin mà họ nắm giữ làm tài sản thế chấp để vay tiền. Hiện tại công ty sở hữu khoảng 40 tỷ USD Bitcoin, điều này có nghĩa là họ có thể thế chấp những Bitcoin này để có được vốn, ngay cả khi giá giảm, họ cũng có thể tránh bị buộc phải bán bằng cách bổ sung tài sản thế chấp.
Điều quan trọng hơn là, ngày càng nhiều quỹ chủ quyền và tổ chức trên toàn cầu đã bắt đầu coi Bitcoin là tài sản dự trữ, đây cũng là một xu hướng lớn. Trong bối cảnh này, triển vọng lâu dài của Bitcoin vẫn được đánh giá tích cực. Có thông tin cho rằng, một số quốc gia đã bắt đầu mua số lượng lớn Bitcoin ETF, xu hướng này báo hiệu rằng trong tương lai sẽ có nhiều quốc gia và tổ chức hơn tham gia vào thị trường Bitcoin.
Triển vọng tương lai và đánh giá rủi ro
Tính bền vững của sự biến động thị trường Bitcoin: Với việc chấp nhận ngày càng cao của các nhà đầu tư tổ chức và sự ra mắt của ETF, giá Bitcoin có thể sẽ ổn định hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư hiện tại của công ty dựa vào sự biến động cao.
Tính bền vững của mô hình tài chính: Mô hình tài chính mua coin của công ty được thiết lập dựa trên giả định rằng thị trường có triển vọng tăng giá dài hạn đối với Bitcoin. Nếu giá Bitcoin rơi vào giai đoạn dao động hoặc giảm giá kéo dài, tình hình tài chính của công ty có thể chịu áp lực. Điều kiện tài chính cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của môi trường chính sách.
Vai trò của người sáng lập: Người sáng lập công ty vừa là người lý tưởng hóa Bitcoin, vừa là người thao tác thành thạo cơ chế thị trường. Ông ấy sử dụng sự biến động cao của Bitcoin, quảng bá cổ phiếu công ty như một "công cụ đầu tư Bitcoin có đòn bẩy", thu hút các nhà đầu tư tổ chức không thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.
Đánh giá rủi ro đầu tư: Đối với những người trong ngành tiền điện tử, tỷ lệ cược đầu tư vào cổ phiếu công ty có thể lớn hơn so với việc tham gia trực tiếp vào Bitcoin. Cổ phiếu công ty giống như phiên bản tăng tốc của Bitcoin, với rủi ro và tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
Sự chuyển đổi mô hình kinh doanh: Công ty đã chuyển từ kinh doanh phần mềm truyền thống sang tích trữ tài sản Bitcoin. Mặc dù điều này mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng cũng làm tăng sự phụ thuộc của công ty vào biến động giá Bitcoin.
Đổi mới tài chính: Công ty đã tăng cường khả năng huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất, phương pháp này vừa giảm chi phí huy động vốn của công ty, vừa cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội chuyển đổi cổ phần tiềm năng.
Chiến lược chuyển giao rủi ro: Công ty đã thành công trong việc chuyển rủi ro từ chính mình sang thị trường chứng khoán, thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn mua Bitcoin, có thể chuyển đổi nợ thành cổ phần khi đáo hạn nợ, từ đó chuyển giao áp lực tài chính sang thị trường chứng khoán.
Tổng thể mà nói, mô hình hoạt động của công ty vừa đổi mới vừa đầy thách thức. Nó đã thành công trong việc kết hợp đầu tư Bitcoin với hoạt động của thị trường vốn, nhưng cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro như sự biến động của thị trường, thay đổi quy định và tính bền vững lâu dài. Các nhà đầu tư khi cân nhắc tham gia cần đánh giá toàn diện những yếu tố này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeWithNoChain
· 07-14 00:59
Chứng khoán Mỹ thật sự là máy rút tiền BTC nhỉ.
Xem bản gốcTrả lời0
PrivacyMaximalist
· 07-12 00:55
Chơi thật mượt mà.
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 07-11 01:56
cảm giác bị lừa từ hồ sơ rủi ro đối tác của microstrategy thật lòng mà nói...
Trò chơi vốn của ông lớn Bitcoin: Từ công ty phần mềm đến nhà đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử
Nhà đầu tư Bitcoin dẫn đầu trong hoạt động vốn: Từ công ty phần mềm đến ông lớn tài sản tiền điện tử
Trong những năm gần đây, một công ty phần mềm vốn tập trung vào giải pháp trí tuệ doanh nghiệp đã chuyển trọng tâm đáng kể sang đầu tư Bitcoin. Công ty này đã huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin, khiến nó trở thành tâm điểm của thị trường chứng khoán Mỹ. Vào tháng 2 năm nay, công ty đã công bố chính thức đổi tên, dữ liệu cho thấy bảng cân đối kế toán của họ nắm giữ 471107 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 2% tổng nguồn cung Bitcoin toàn cầu. Tính đến ngày 21 tháng 2, công ty đã tích trữ gần 500000 đồng Bitcoin, trị giá hơn 40 tỷ USD.
Công ty này về bản chất là thông qua thiết kế cấu trúc vốn, biến thị trường chứng khoán thành máy rút Bitcoin - để huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới / trái phiếu chuyển đổi để gia tăng nắm giữ Bitcoin, sau đó sử dụng nắm giữ Bitcoin để hỗ trợ định giá cổ phiếu, tạo thành một vòng khép kín vốn gắn bó sâu sắc với tài sản tiền điện tử. Nhờ vào cơ chế huy động vốn cao đặc trưng của thị trường chứng khoán Mỹ, công ty này không chỉ độc chiếm vị trí hàng đầu trong các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin, mà còn thông qua việc phát hành cổ phần và thao túng giá coin đã luyện thành một "thuật giả kim" được thị trường chứng khoán Mỹ công nhận.
Các yếu tố thúc đẩy sự đầu cơ giá cổ phiếu
Cách huy động vốn của công ty rất thông minh, chủ yếu hoàn thành việc huy động vốn thông qua sự kết hợp giữa cổ phiếu và trái phiếu. Ở giai đoạn ban đầu, công ty dựa vào phát hành trái phiếu và dự trữ tiền mặt tự có, cùng với một số cổ phiếu phổ thông và trái phiếu chuyển đổi. Phát hành trái phiếu thông thường cần phải trả lãi, nhưng lúc đó dòng tiền của công ty vẫn tốt, hoạt động kinh doanh phần mềm mang lại hàng chục triệu đô la Mỹ dòng tiền dương, đủ để trả lãi cho các khoản nợ này.
Trong chu kỳ này, công ty đã sử dụng một cơ chế phát hành cổ phiếu quy mô lớn gọi là ATM(At-the-market), tức là bán cổ phiếu trực tiếp trên thị trường thứ cấp. Công ty áp dụng chiến lược kết hợp phát hành cổ phiếu và phát hành trái phiếu để chơi "thuật giả kim" trên thị trường vốn. Khi tỷ lệ đòn bẩy thấp, công ty nhanh chóng huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin, từ đó tăng cường đòn bẩy và nâng cao mức định giá của mình khi Bitcoin tăng giá. Trong thời kỳ thị trường bull, mức chênh lệch của nó có lúc lên tới 300%.
Theo thời gian, thị trường dần nhận thức được rằng công ty đang bán tháo cổ phiếu, dẫn đến giá cổ phiếu bắt đầu giảm và mức chênh lệch cũng theo đó thu hẹp. Đồng thời, tỷ lệ đòn bẩy giảm, công ty dần chuyển sang phương thức huy động vốn chủ yếu bằng phát hành trái phiếu. Với sự thay đổi này, nhịp độ mua Bitcoin của công ty cũng chậm lại, dẫn đến nhu cầu Bitcoin trên thị trường cũng bắt đầu suy yếu.
Do đó, công ty đã tham gia vào một trò chơi "phòng ngừa chênh lệch giá". Họ đã huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu với chênh lệch giá cao để mua Bitcoin, và khi chênh lệch giá giảm, họ chuyển sang phát hành trái phiếu. Mô hình này đã cung cấp cho công ty đủ vốn để thực hiện việc mua vào Bitcoin, mặc dù thị trường đã dần dần nhận ra những hoạt động này và sự nhiệt tình đối với cổ phiếu của họ đã giảm.
Xét về tổng thể, công ty sử dụng các chiến lược tài chính khác nhau trong các chu kỳ khác nhau, vừa tận dụng lợi thế chênh lệch giá cao của thị trường cổ phiếu, vừa ổn định tăng đòn bẩy thông qua trái phiếu. Đối với Bitcoin, nhịp độ của công ty chậm lại có thể có nghĩa là động lực tăng giá Bitcoin trong ngắn hạn giảm; trong khi đối với công ty, phương thức tài chính đa dạng này giúp công ty có thể linh hoạt ứng phó trong các điều kiện thị trường khác nhau.
"Nắm giữ Bitcoin, không bao giờ bán": Tầm nhìn mã hóa của người sáng lập
Người sáng lập công ty có tác động sâu rộng đến việc thúc đẩy Bitcoin trong toàn ngành, ông thông qua việc thường xuyên xuất hiện, phỏng vấn và phát biểu, không chỉ giúp Bitcoin nổi bật mà còn thu hút được một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường. Có thể nói, công ty này và Bitcoin ETF là hai nhà mua chính trong thị trường Bitcoin hiện nay, và hoạt động của công ty này càng thu hút sự chú ý, vì nó chỉ mua mà không bán.
Chiến lược tiếp thị của người sáng lập thật ấn tượng, ông thậm chí đã tuyên bố rằng đã lập di chúc, dự định tiêu hủy khóa riêng Bitcoin cá nhân của mình sau khi qua đời, hoàn toàn xóa bỏ những Bitcoin này khỏi lưu thông. Hành động "cấp giáo chủ" này dường như cho thấy ông đã tạo ra một đóng góp vĩnh viễn cho ngành công nghiệp Bitcoin. Mặc dù tương lai liệu có thực hiện được lời hứa hay không vẫn chưa thể biết, nhưng phát ngôn này chắc chắn đã tiếp thêm sinh lực cho thị trường.
Cần lưu ý rằng, Bitcoin của công ty không do cá nhân người sáng lập kiểm soát, mà được lưu trữ tại các tổ chức bên thứ ba đáng tin cậy, phù hợp với yêu cầu kiểm toán và quản lý của các công ty niêm yết.
Nhà sáng lập không chỉ là một trong những người ủng hộ mạnh mẽ Bitcoin, mà ở một mức độ nào đó, ông còn cực đoan hơn một số nhà đầu tư sớm. Trước khi ETF xuất hiện, ông đã biến công ty thành một sự tồn tại tương tự như Bitcoin ETF. Theo truyền thuyết, một doanh nhân nổi tiếng đã quyết định để công ty của mình mua Bitcoin, phần lớn là do lời khuyên của ông.
Gần đây, các phát ngôn của người sáng lập cho thấy ông ủng hộ sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế số, đề xuất rằng Hoa Kỳ nên trở thành lãnh đạo toàn cầu trong nền kinh tế số và thúc đẩy tất cả tài sản lên chuỗi và mã hóa. Ông không còn chỉ là một người theo chủ nghĩa cực đoan Bitcoin mà đã nhìn thấy tiềm năng của công nghệ blockchain trong nhiều lĩnh vực rộng lớn. Thái độ cởi mở này cũng giúp ông nhận được nhiều sự công nhận hơn trong ngành công nghiệp blockchain.
Người sáng lập thậm chí đã đề xuất việc đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược quốc gia, nhằm mở rộng hơn nữa vị thế lãnh đạo của Mỹ trong nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. Ông không chỉ thúc đẩy Bitcoin, mà còn đề xuất một tầm nhìn về một nền kinh tế toàn cầu trên chuỗi, điều này cho chúng ta thấy tương lai của nền kinh tế toàn cầu có thể hướng tới một cấu trúc tài chính phi tập trung hơn, thậm chí có thể xuất hiện một hệ thống tài chính mạng vượt ra ngoài các quốc gia chủ quyền.
Thách thức và ứng phó trong trò chơi tài sản
Hiện tại giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 87.000 USD từ mức cao, trong khi chi phí nắm giữ của công ty khoảng 66.000 USD. Nếu giá Bitcoin giảm xuống dưới chi phí mua của công ty, thị trường sẽ phản ứng như thế nào?
Trong đợt thị trường gấu trước, tình hình của công ty tồi tệ hơn bây giờ. Khi đó, tài sản ròng của họ đã xuất hiện số âm, điều này là rất hiếm gặp đối với bất kỳ công ty nào. Tuy nhiên, công ty không bị thanh lý, cũng không bị buộc phải bán Bitcoin, chủ yếu vì thời gian đáo hạn nợ của họ còn xa, không ai có thể buộc họ thanh lý ngay lập tức.
Cần lưu ý rằng, người sáng lập công ty gần như nắm giữ 48% quyền biểu quyết, điều này khiến cho bất kỳ nỗ lực nào nhằm khởi xướng đề xuất thanh lý trở nên rất khó khăn. Ngay cả trong trường hợp tình hình tài chính của công ty căng thẳng, các chủ nợ và cổ đông cũng không thể dễ dàng đưa ra yêu cầu thanh lý.
Ban lãnh đạo công ty thực sự có một số biện pháp linh hoạt để đối phó với sự biến động của thị trường. Họ có thể chọn phát hành trái phiếu, tăng phát hành cổ phiếu, thậm chí sử dụng Bitcoin mà họ nắm giữ làm tài sản thế chấp để vay tiền. Hiện tại công ty sở hữu khoảng 40 tỷ USD Bitcoin, điều này có nghĩa là họ có thể thế chấp những Bitcoin này để có được vốn, ngay cả khi giá giảm, họ cũng có thể tránh bị buộc phải bán bằng cách bổ sung tài sản thế chấp.
Điều quan trọng hơn là, ngày càng nhiều quỹ chủ quyền và tổ chức trên toàn cầu đã bắt đầu coi Bitcoin là tài sản dự trữ, đây cũng là một xu hướng lớn. Trong bối cảnh này, triển vọng lâu dài của Bitcoin vẫn được đánh giá tích cực. Có thông tin cho rằng, một số quốc gia đã bắt đầu mua số lượng lớn Bitcoin ETF, xu hướng này báo hiệu rằng trong tương lai sẽ có nhiều quốc gia và tổ chức hơn tham gia vào thị trường Bitcoin.
Triển vọng tương lai và đánh giá rủi ro
Tính bền vững của sự biến động thị trường Bitcoin: Với việc chấp nhận ngày càng cao của các nhà đầu tư tổ chức và sự ra mắt của ETF, giá Bitcoin có thể sẽ ổn định hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư hiện tại của công ty dựa vào sự biến động cao.
Tính bền vững của mô hình tài chính: Mô hình tài chính mua coin của công ty được thiết lập dựa trên giả định rằng thị trường có triển vọng tăng giá dài hạn đối với Bitcoin. Nếu giá Bitcoin rơi vào giai đoạn dao động hoặc giảm giá kéo dài, tình hình tài chính của công ty có thể chịu áp lực. Điều kiện tài chính cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của môi trường chính sách.
Vai trò của người sáng lập: Người sáng lập công ty vừa là người lý tưởng hóa Bitcoin, vừa là người thao tác thành thạo cơ chế thị trường. Ông ấy sử dụng sự biến động cao của Bitcoin, quảng bá cổ phiếu công ty như một "công cụ đầu tư Bitcoin có đòn bẩy", thu hút các nhà đầu tư tổ chức không thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.
Đánh giá rủi ro đầu tư: Đối với những người trong ngành tiền điện tử, tỷ lệ cược đầu tư vào cổ phiếu công ty có thể lớn hơn so với việc tham gia trực tiếp vào Bitcoin. Cổ phiếu công ty giống như phiên bản tăng tốc của Bitcoin, với rủi ro và tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
Sự chuyển đổi mô hình kinh doanh: Công ty đã chuyển từ kinh doanh phần mềm truyền thống sang tích trữ tài sản Bitcoin. Mặc dù điều này mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng cũng làm tăng sự phụ thuộc của công ty vào biến động giá Bitcoin.
Đổi mới tài chính: Công ty đã tăng cường khả năng huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất, phương pháp này vừa giảm chi phí huy động vốn của công ty, vừa cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội chuyển đổi cổ phần tiềm năng.
Chiến lược chuyển giao rủi ro: Công ty đã thành công trong việc chuyển rủi ro từ chính mình sang thị trường chứng khoán, thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn mua Bitcoin, có thể chuyển đổi nợ thành cổ phần khi đáo hạn nợ, từ đó chuyển giao áp lực tài chính sang thị trường chứng khoán.
Tổng thể mà nói, mô hình hoạt động của công ty vừa đổi mới vừa đầy thách thức. Nó đã thành công trong việc kết hợp đầu tư Bitcoin với hoạt động của thị trường vốn, nhưng cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro như sự biến động của thị trường, thay đổi quy định và tính bền vững lâu dài. Các nhà đầu tư khi cân nhắc tham gia cần đánh giá toàn diện những yếu tố này.