Các ông lớn mã hóa gia nhập S&P 500, các doanh nghiệp lớn nhắm đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thực, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu theo đuổi xu hướng nóng

Gần đây, thị trường mã hóa đã đón nhận một loạt tin tức tích cực. Ở cấp độ vĩ mô, vấn đề thuế quan đã được giảm bớt, thị trường tài chính toàn cầu đang tăng trưởng mạnh. Mặc dù Bitcoin đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường coin thay thế đang có xu hướng tăng, Ethereum dẫn đầu chạm mức 2700 USD, lĩnh vực tài chính phi tập trung đang mạnh mẽ, gây ra cuộc thảo luận trong thị trường về sự trở lại của mùa coin thay thế.

Ngoài việc cải thiện môi trường vĩ mô, các lợi ích từ quy định và các động thái mới trong ngành cũng đang diễn ra. Vào ngày 13 tháng 5, một nền tảng giao dịch tiền mã hóa lớn sẽ được đưa vào chỉ số S&P 500, thay thế cho Discover Financial Services sắp bị mua lại, sự thay đổi này sẽ có hiệu lực trước khi giao dịch bắt đầu vào ngày 19 tháng 5. Điều này đánh dấu một bước tiến mới của ngành mã hóa trong thị trường chính thống, mở ra một kỷ nguyên mới. Trong khi đó, các doanh nghiệp và tổ chức toàn cầu cũng đang sục sôi chuẩn bị.

Vào ngày 12 tháng 5, hai nước Trung-Mỹ đã đạt được thỏa thuận ngừng chiến tranh thuế quan, tạm thời làm dịu đi cuộc xung đột thương mại kéo dài. Thỏa thuận bao gồm việc tạm dừng 24% thuế quan đối ứng trong 90 ngày, giữ nguyên tỷ lệ thuế cơ bản là 10%, và thiết lập cơ chế tham vấn với nước thứ ba. Do ảnh hưởng này, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng hơn 3%, Nasdaq tăng 4,35%.

Mặc dù Bitcoin đã giảm từ 106.000 USD xuống còn 100.700 USD, nhưng thị trường mã hóa toàn cầu đã nhanh chóng phục hồi, với các đồng altcoin như ETH, SOL, BNB đều có mức tăng tốt. Khi vấn đề thuế đã tạm kết thúc, ảnh hưởng của tin tức này đối với thị trường sẽ dần giảm, thị trường trở lại bình thường, và giá đáy của các đồng coin đều cho thấy xu hướng tăng.

Ngoài việc mặt vĩ mô có dấu hiệu tốt, cũng có nhiều tin tốt trong ngành. Đầu tiên, tiểu bang New Hampshire của Mỹ đã thông qua dự luật về dự trữ Bitcoin chiến lược, cho phép quan chức tài chính tiểu bang mua Bitcoin hoặc tài sản kỹ thuật số có giá trị thị trường trên 500 tỷ USD, với hạn mức nắm giữ tối đa là 5% tổng quỹ dự trữ, điều này có thể mang lại sự gia tăng mới cho Bitcoin. Thứ hai, Chủ tịch SEC mới đã rõ ràng tuyên bố rằng trong nhiệm kỳ của mình sẽ ưu tiên xây dựng khung quản lý thị trường tài sản mã hóa hợp lý, liên tục phát đi tín hiệu tích cực. Hơn nữa, một công ty quản lý tài sản lớn đang được cho là đang thảo luận với SEC về đề xuất staking ETH, niềm tin của thị trường đã phần nào được phục hồi.

Dưới sự cải thiện của tình hình vĩ mô và môi trường quản lý tốt hơn, các doanh nghiệp mã hóa đã bước vào giai đoạn phát triển tốt nhất.

Vào ngày 13 tháng 5, một nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn đã thông báo sẽ được đưa vào chỉ số S&P 500, đánh dấu lần đầu tiên các doanh nghiệp mã hóa bước vào chỉ số này, là một bước tiến quan trọng trong quá trình chính thống hóa của ngành công nghiệp mã hóa.

Đối với thị trường mã hóa, nền tảng giao dịch này có thể nói là nổi tiếng khắp nơi. Là sàn giao dịch mã hóa lớn nhất và nổi tiếng về sự tuân thủ tại Mỹ, nền tảng này nổi bật trong lĩnh vực sàn giao dịch mã hóa toàn cầu. Được thành lập 13 năm trước, nó đã trải qua nhiều thăng trầm và trở thành cửa sổ quan trọng để quan sát ngành công nghiệp mã hóa trong tài chính truyền thống.

Năm 2021, nền tảng này đã được niêm yết trên sàn NASDAQ, giá cổ phiếu trong ngày đầu lên sàn đã tăng vọt lên 429,54 USD, gây ra sự chú ý lớn trên thị trường. Sau đó, giá cổ phiếu của nó có mối quan hệ chặt chẽ với diễn biến của thị trường mã hóa, trong giai đoạn suy thoái vào năm 2023 từng giảm xuống còn 33,26 USD, sau đó dần dần phục hồi. Năm nay, nó đã lập kỷ lục mới, trở thành doanh nghiệp mã hóa đầu tiên gia nhập S&P 500. Do ảnh hưởng này, giá cổ phiếu trong ngày đầu đã tăng mạnh 24%, đạt 256,90 USD.

Đáng chú ý là trước đó thị trường không coi nền tảng này là một đối tượng chính trong việc vào danh sách S&P 500, nhưng cuối cùng nó đã vượt qua một cách vững chắc và đạt được cột mốc này.

Mặc dù trong ngắn hạn có thể không tạo ra hiệu ứng tăng giá rõ rệt, nhưng về lâu dài, sự gia nhập của các doanh nghiệp mã hóa vào các chỉ số chính của Mỹ đại diện cho sự công nhận của thị trường chính thống, đặt nền tảng cho sự hội nhập giữa ngành công nghiệp mã hóa và tài chính truyền thống, mở ra không gian rộng lớn cho sự chính thống hóa của ngành công nghiệp mã hóa. Cụ thể, điều này không chỉ từ góc độ cổ phiếu mà còn dựa trên cấu trúc chỉ số, mở rộng dòng vốn, mà còn sẽ như một mẫu doanh nghiệp điển hình nâng cao nhận thức về ngành công nghiệp mã hóa, có khả năng thu hút và mở rộng thêm các nhà đầu tư truyền thống. Lấy Discover Financial Services mà nó sẽ thay thế làm ví dụ, nhu cầu thụ động dưới trọng số chỉ số 0.1% có thể đạt tới 13.5 tỷ đô la.

Mặt khác, động thái này cũng thúc đẩy thêm sự nóng lên của đợt IPO các doanh nghiệp mã hóa. Kể từ năm ngoái, nhiều công ty mã hóa đã tiến hành các thủ tục IPO, một số sàn giao dịch đã tái cấu trúc tổ chức của họ để đáp ứng yêu cầu quản lý, thành công của nền tảng này chắc chắn đã trở thành tiêu chuẩn.

Khác với việc các doanh nghiệp mã hóa của Mỹ bị ảnh hưởng bởi IPO và các tổ chức đầu tư mạnh vào ETF, Hồng Kông với tư cách là trung tâm tài chính tỏ ra thận trọng hơn, các doanh nghiệp chú trọng hơn vào sự hợp tác thực thể, và đã hướng sự chú ý vào lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA). Sau khi Dự án Ensemble do Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) khởi động thí điểm sandbox mã hóa, lĩnh vực RWA của Hồng Kông đã tăng tốc một lần nữa.

Từ tiến triển cho thấy, các doanh nghiệp lớn đã hành động đầu tiên và gần đây đã có nhiều động thái. Một công ty công nghệ blockchain thuộc sở hữu của một ông lớn thương mại điện tử đã bắt đầu thành lập đội ngũ, công bố nhiều thông tin tuyển dụng liên quan đến RWA, bao gồm Giám đốc sản phẩm hệ thống quản lý tài sản và Giám đốc giải pháp, phụ trách thiết kế hệ thống quản lý tài sản RWA cho tài sản năng lượng mới, thu mua tài sản và hiện thực hóa trong ngành. Hơn nữa, công ty này cũng đã công bố hợp tác với một ngân hàng ảo có giấy phép, nhằm cung cấp hỗ trợ tuân thủ tài chính cho việc khám phá giải pháp thanh toán xuyên biên giới dựa trên stablecoin. Theo tiết lộ của một giám đốc điều hành của tập đoàn, stablecoin của họ là phát hành thương mại phi tập trung ở cấp công ty, chịu ảnh hưởng nhỏ từ biến động kinh tế vĩ mô, việc phát hành stablecoin nhằm nâng cao khả năng chuỗi cung ứng toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới.

Một công ty công nghệ tài chính thuộc về một gã khổng lồ công nghệ khác đã tiến triển nhanh hơn, và đã có trường hợp thực tế được triển khai. Năm ngoái, công ty này đã hợp tác với một nhà cung cấp dịch vụ năng lượng xanh, hoàn thành đơn hàng đầu tiên trong nước liên quan đến 200 triệu nhân dân tệ dựa trên tài sản thực thể quang điện (PV) và tiếp tục hợp tác với nhiều dự án blockchain để thúc đẩy việc triển khai thực tế RWA.

Ngoài các doanh nghiệp lớn, các sàn giao dịch và tổ chức cũng đang tích cực triển khai. Một doanh nghiệp địa phương ở Hồng Kông đã thành công triển khai quỹ thị trường tiền tệ mã hóa kỹ thuật số đô la Mỹ do một công ty bảo hiểm khởi xướng và quản lý lên chuỗi vào tháng 3 năm nay, sau đó một giải pháp mã hóa ETF thị trường tiền tệ đô la Hồng Kông và đô la Mỹ hợp tác với một công ty quỹ khác cũng đã nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC). Đến nay, doanh nghiệp này đã kết nối sâu với hơn 200 tổ chức, bao gồm các tổ chức tài chính truyền thống, công ty quản lý tài sản, doanh nghiệp công nghệ và các dự án gốc Web3 nhằm đạt được thỏa thuận hợp tác RWA lên chuỗi.

Với cơ sở hạ tầng công nghệ ngày càng hoàn thiện, dịch vụ hỗ trợ của các nhà môi giới cũng theo đó mà phát triển. Gần đây, một công ty chứng khoán cho biết kế hoạch kinh doanh liên quan đến quản lý tài sản mà họ đã nộp vào tháng 1 đã được cơ quan quản lý xác nhận không có vấn đề gì thêm, bao gồm các loại chứng khoán mã hóa kỹ thuật số như sản phẩm cấu trúc liên kết với nhiều tài sản cơ bản, quỹ được Ủy ban Chứng khoán công nhận và quỹ không được công nhận cũng như trái phiếu. Một công ty chứng khoán khác cũng thông báo ra mắt dịch vụ tiền gửi và rút tiền mã hóa, hỗ trợ nạp, giao dịch và rút tiền ảo.

Tổng thể mà nói, dù là IPO của các doanh nghiệp mã hóa ở Mỹ hay việc các doanh nghiệp địa phương ở Hồng Kông thúc đẩy RWA, trong bối cảnh ngành mã hóa dần dần được công nhận, các doanh nghiệp và tổ chức đều thể hiện thái độ tích cực trong việc bố trí, nhưng do sự khác biệt về khu vực, cách tham gia có chút khác nhau.

Mỹ do môi trường quy định tương đối rõ ràng, các nhà lãnh đạo hiện tại mạnh mẽ hỗ trợ, thể hiện xu hướng quy định chưa thay đổi, thị trường đi trước. Các tổ chức và doanh nghiệp tham gia bằng các phương pháp trực tiếp hơn, chẳng hạn như các tổ chức mua vào ETF số lượng lớn, trở thành những người hỗ trợ chính cho giá coin; một số công ty vay nợ để mua coin xây dựng mô hình mới, tạo ra cơn sốt; một số doanh nghiệp niêm yết quy mô nhỏ cũng thử nghiệm nâng cao độ nóng và giá cổ phiếu thông qua mã hóa kỹ thuật số; các tổ chức thanh toán lớn thì tham gia bằng stablecoin, chiếm lĩnh thị phần, xây dựng ma trận kinh doanh. Doanh nghiệp phản ứng với các tin tức tích cực cũng nhanh chóng hơn, chẳng hạn như một công ty được đưa vào Nasdaq 100, một sàn giao dịch vào S&P 500, không nghi ngờ gì là đại diện cho sự gia nhập của các nhà đầu tư mới.

So với đó, Hồng Kông bảo thủ hơn. Mặc dù Hồng Kông đang cải thiện quy định về tài sản ảo và từng bước thúc đẩy việc mã hóa kỹ thuật số, nhưng những yêu cầu tuân thủ rõ ràng và nghiêm ngặt có nghĩa là Hồng Kông chỉ có thể từng bước tiến lên, chứ không thể thực hiện những thay đổi lớn. Các doanh nghiệp và tổ chức thường tuân thủ nguyên tắc tuân thủ, mặc dù ETF tại Hồng Kông cũng đang phát triển mạnh mẽ, nhưng quyền lực phát ngôn còn hạn chế, nhiều tổ chức tập trung vào hoạt động kinh doanh chính, thông qua việc mở rộng lĩnh vực, các hoạt động liên quan đã vào đường cao tốc, nhưng điểm sinh lời vẫn chưa hoàn toàn hiện rõ.

Trong bối cảnh này, xu hướng của thị trường nội địa ngày càng thu hút sự chú ý, việc thông suốt dòng tiền trên thị trường trở thành tâm điểm. Gần đây còn có tin đồn rằng trong tương lai, thị trường nội địa có thể mở thông ETF BTC giấy, tức là tương tự như giao dịch trên sổ sách không thực hiện giao dịch vật lý, giống như mô hình vàng giấy. Cách này vừa có thể tham gia giao dịch tiền mã hóa dưới sự kiểm soát tuân thủ dòng tiền, vừa có thể tránh việc sở hữu thực tế, và giao dịch thì minh bạch có thể kiểm tra. Tất nhiên, đây chỉ là tin đồn, và xét đến tính rủi ro của tiền mã hóa đối với thị trường tài chính, đặc biệt là trong điều kiện quy định hiện hành, tính khả thi là rất thấp. Nhưng từ đó có thể thấy, thị trường rất kỳ vọng vào việc mở cửa dòng tiền nội địa.

Có thể thấy rằng, khi mức độ phổ biến của tài sản mã hóa ngày càng tăng, ngày càng nhiều doanh nghiệp sẽ tham gia vào lĩnh vực này, vốn, sự quan tâm và tài nguyên sẽ tiếp tục đổ vào thị trường, xu hướng các tổ chức theo đuổi điểm nóng này chỉ mới bắt đầu.