Bitcoin thanh khoản cách mạng: Mở khóa mô hình mới cho thị trường nghìn tỷ

Bitcoin như một "quỹ" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, giá trị tiềm năng của nó luôn được chú ý. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 10 triệu đô la, đánh dấu nỗ lực chuyển Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị số thuần túy sang một công cụ tài chính hoạt động tích cực hơn đang được thúc đẩy.

Trên thực tế, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng đáng kể. Bitcoin, với vai trò là tài sản thanh khoản và tài sản ngách, đang dần phát triển hướng tới những kịch bản lợi suất cấu trúc trên chuỗi phong phú hơn, hình thành hệ sinh thái BTCFi độc đáo. Nếu có thể kích hoạt hiệu quả Bitcoin đang ngủ yên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian ứng dụng DeFi toàn cầu cho tài sản trị giá hàng ngàn tỷ đô la này.

Tình hình thực tiễn trong ngành thanh khoản Bitcoin

Đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với cùng kỳ năm trước. So với đó, mặc dù giá trị thị trường và mức tăng giá của Bitcoin tốt hơn Ethereum, nhưng tốc độ mở rộng hệ sinh thái trên chuỗi của nó lại tương đối chậm.

Đáng chú ý rằng nếu chỉ giải phóng 10% thanh khoản Bitcoin, nó có thể tạo ra một thị trường lên đến 180 tỷ đô la. Nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL tương tự như Ethereum (khoảng 16%), còn có khả năng giải phóng khoảng 300 tỷ đô la thanh khoản. Điều này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các mạng EVM phổ biến, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.

Một nền tảng cho vay Bitcoin lớn đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin, chỉ sau DAI và lisUSD. Theo dữ liệu chính thức, TVL của nền tảng này đã vượt qua 2 tỷ USD, và đồng stablecoin Bitcoin mà họ phát hành đã vượt qua 500 triệu USD trong lượng khóa chỉ sau 1 tuần ra mắt, tạo ra kỷ lục về giao thức cho vay có tốc độ tăng trưởng TVL nhanh nhất trong lịch sử DeFi.

Đối với những người nắm giữ Bitcoin, việc tận dụng tối đa tài sản tích lũy trong tay mà không phải chịu rủi ro mất mát vốn quá lớn là một nhu cầu cấp thiết. Các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin hoàn toàn đáp ứng nhu cầu này, cung cấp cho người nắm giữ tính thanh khoản đầy đủ hơn để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái.

Giá trị của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin được thế chấp bằng nợ (CDP). CDP về bản chất là một loại mở rộng sử dụng stablecoin được xây dựng dựa trên kịch bản cho vay, tạo ra các bể thanh khoản giao dịch bổ sung cho tài sản ngủ yên.

Hệ sinh thái của một nền tảng cho vay Bitcoin bao gồm stablecoin sinh lợi dựa trên thế chấp Bitcoin, giao thức cho vay dựa trên stablecoin này, nền tảng cho vay kết hợp kết nối DeFi và CeFi, cũng như giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ staking BTC. Thiết kế này cho phép các giao thức stablecoin và cho vay có thể thâm nhập lẫn nhau, trong khi mối quan hệ "cho vay" của tài sản cơ sở được hình thành, thông qua thiết kế thanh khoản xây dựng thị trường stablecoin và cung cấp cho người dùng sản phẩm thu nhập cố định.

Thông qua công nghệ LayerZero để đạt được khả năng tương thích giữa các chuỗi, người dùng có thể hoạt động liền mạch với stablecoin trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần sử dụng cầu nối giữa các chuỗi bên thứ ba, điều này gián tiếp mang lại thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin đến các chuỗi khác. Điều này không chỉ giải quyết vấn đề stablecoin mà hệ sinh thái Bitcoin gặp phải trong thời gian dài, mà còn cung cấp một khung cơ bản để sử dụng tài sản hiệu quả và kích hoạt BTC đang ngủ yên.

Kết luận

Khi tài sản Bitcoin dần dần thoát khỏi trạng thái ngủ yên, BTCFi có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi mới với quy mô có thể đạt hàng trăm tỷ đô la, trở thành công cụ then chốt để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Xây dựng các hình thái sản phẩm tài chính đa dạng và cảnh DeFi với Bitcoin làm trung tâm sẽ định nghĩa lại vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng. Sự hòa nhập sâu sắc của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi có đạt đến điểm chuyển mình quan trọng hay không, đáng để thị trường liên tục chú ý.