Giám đốc điều hành dày dạn trong ngành mã hóa phân tích sâu: Niềm tin trong Thị trường Bear, đổi mới Tài chính phi tập trung và sự phát triển tương lai của sàn giao dịch

Gần đây, một người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của một sàn giao dịch tài sản tiền điện tử đã nhận một cuộc phỏng vấn từ một nền tảng truyền thông mới về blockchain tại Singapore. Là một người có kinh nghiệm qua nhiều chu kỳ tài sản tiền điện tử, ông đã chia sẻ quan điểm và suy nghĩ sâu sắc về nhiều chủ đề, bao gồm thị trường hiện tại, ảnh hưởng của sự cố sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, đổi mới DeFi, tương lai của sàn giao dịch phi tập trung, cũng như giải thích lý do tại sao ông luôn duy trì sự tò mò đối với ngành mã hóa.

Làm thế nào để nhìn nhận chu kỳ thị trường gấu hiện tại?

Mùa đông tiền điện tử năm 2022 này so với những mùa đông trước đây, mức độ tuyệt vọng không đủ. Không thể so sánh với mức độ tuyệt vọng trước đây. Ngành đã trải qua hơn 10 năm, có rất nhiều tích lũy và thử nghiệm sai. Chúng ta đã thử nghiệm gần như tất cả những gì công nghệ Blockchain hiện tại có thể làm và không thể làm.

Xung quanh các giải pháp mở rộng như blockchain mô-đun và mạng lớp hai, một số kế hoạch ban đầu đã bắt đầu xuất hiện. Mặc dù còn hai đến ba năm nữa mới có thể triển khai thực tế, nhưng đã có thể mơ hồ nhìn thấy ánh sáng ở cuối đường hầm. Niềm tin vào tương lai của ngành, vào hướng đi của ngành, đã rõ ràng hơn rất nhiều so với vài chu kỳ trước.

Năm 2022 đã xuất hiện ba lần thiên nga đen. Tuy nhiên, đợt thị trường giảm năm 2022 này so với những lần thị trường giảm trước đó, mức độ tuyệt vọng không đủ. Trong đợt thị trường giảm năm 2015, có gần nửa năm thời gian dao động ở một vị trí rất thấp, toàn bộ thị trường không có bất kỳ điểm nóng nào, hầu như không thể tìm thấy logic kể chuyện. Thời điểm đó, logic kể chuyện vẫn là Bitcoin. Vào đầu năm 2015, Ethereum vẫn chưa hình thành được sự đồng thuận trong ngành trên quy mô lớn, vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mọi người đều đặt ra câu hỏi, liệu Bitcoin có thể vượt qua thử thách hay không.

Hôm nay nhìn lại, ngành đã trải qua hơn 10 năm, có rất nhiều tích lũy và thử sai. Chúng tôi đã thử nghiệm gần như tất cả những gì công nghệ Blockchain hiện có có thể làm và không thể làm. Các hình thức chuỗi khối không đồng coin, chuỗi liên minh mà chúng ta quen thuộc đã được thử nghiệm trong chu kỳ trước và cho thấy là không khả thi. Ranh giới hiệu suất của Blockchain hiện tại là gì, những ứng dụng nào có thể phù hợp với hiệu suất hiện tại, những hình thức ứng dụng nào có thể hoạt động (nhưng phần lớn thì không thể), chúng tôi đã thử hết.

Mọi người đã rất rõ ràng về những gì ngành có thể làm và không thể làm. Hơn nữa, chúng ta cũng có thể mơ hồ thấy rằng, ngay cả những thứ hiện tại không thể làm, trong tương lai có thể làm được. Ví dụ, chúng ta phụ thuộc vào những ứng dụng có TPS lớn, bây giờ đã chạy một số Demo, chỉ là TPS sẽ giải quyết như thế nào. Kể từ năm 2015, đã có nhiều tranh cãi xung quanh vấn đề mở rộng, giờ đây lộ trình cũng đã cơ bản rõ ràng.

Làm thế nào để nhìn nhận về một sàn giao dịch bị sập?

Một người sáng lập của sàn giao dịch nào đó là một người không thể ngồi yên. Anh ta là người muốn nâng cao cực độ tỷ lệ sử dụng vốn và khai thác lợi nhuận, anh ta không cho phép có một khoản tiền nào đó nằm im trong tài khoản quá lâu.

Sớm chúng tôi thấy anh ấy chuyển một số tài sản từ sàn giao dịch để thực hiện một số khoản đầu tư rủi ro thấp, dần dần anh ấy ngày càng tin tưởng vào bản thân, ngày càng tự mãn, cảm thấy khả năng của mình ngày càng mạnh mẽ, bắt đầu có khuynh hướng chấp nhận rủi ro ngày càng lớn.

Sàn giao dịch tập trung đã gánh vác quá nhiều trách nhiệm, vừa chịu trách nhiệm về việc khớp lệnh giao dịch, vừa chịu trách nhiệm của nhà môi giới, vừa chịu trách nhiệm về lưu ký. Đối với các doanh nhân, người sáng lập, rất khó để chống lại sự cám dỗ của bản năng con người.

Nhiều câu chuyện tương tự đã xảy ra trong suốt thập kỷ qua, bản chất vẫn là vấn đề về nhân tính, vấn đề này sẽ luôn tồn tại, chỉ là vấn đề về quy mô và liệu nó có được phơi bày hay không.

DeFi còn có sự đổi mới nào không?

Toàn bộ khung tài chính cơ sở của DeFi đã trưởng thành, và còn có thể có rất nhiều đổi mới tài chính có thể kết hợp. Hiện tại, DeFi có bốn mô-đun lớn:

1. Stablecoin: Hiện tại vẫn còn khá sớm, có thể chỉ hoàn thành khoảng ba bốn mươi phần trăm tiến độ.

2. Sàn giao dịch DEX: chủ yếu là sàn giao dịch giao ngay. Cơ chế AMM hiện tại giải quyết phần lớn nhu cầu đuôi dài, cơ bản có tỷ lệ khoảng sáu bảy mươi.

3. Cho vay: Cho vay quá mức và cho vay thế chấp quá mức trong DeFi hiện đã khá trưởng thành. Phần này có thể đã đạt được khoảng bảy mươi đến tám mươi phần trăm tiến độ.

4. Các sản phẩm phái sinh và quản lý rủi ro trên chuỗi: Hiện tại vẫn ở giai đoạn tương đối sớm, như các quyền chọn bảo hiểm vẫn chưa có khối lượng lớn.

Trong một số ứng dụng tiên tiến hơn và sự đổi mới trong việc cân bằng rủi ro, vẫn còn một khoảng không gian nhất định. Tôi không cảm thấy đây đã đến giai đoạn trưởng thành.

Sàn giao dịch tập trung tương lai

Tài sản tiền điện tử từ ngày đầu tiên đã là một điều toàn cầu, nó không nên trở thành một vấn đề khu vực chỉ vì màu da hay nơi sinh của người sáng lập.

Sự việc này tại một sàn giao dịch nào đó cơ bản đánh dấu sự đến của hoàng hôn trung tâm hóa giao dịch. Mặc dù cảm xúc của mọi người sẽ không kéo dài lâu, và mọi người sẽ nhanh chóng quên chu kỳ thị trường, nhưng đợt này đã khiến nhiều người dùng tổ chức, giống như các gia đình truyền thống và các tổ chức tài chính truyền thống gia nhập sau năm 2017, nhận thức sâu sắc về vấn đề của ngành này.

Trong thời gian tới, sẽ xuất hiện một số phương thức kết hợp giữa Phi tập trung và Sàn giao dịch tập trung để tránh những rủi ro này. Thậm chí một số nhu cầu dài hạn, chúng tôi sẽ trực tiếp giải quyết trên nền tảng Phi tập trung, có thể hiệu quả hơn một chút.

Khai thác còn có khả năng gì khác

Tương lai của ngành khai thác không nên là trạng thái hiện tại. Trạng thái lý tưởng cuối cùng của khai thác là có nhiều mỏ nhỏ và vừa kết nối với lưới điện toàn cầu, có một phần để điều phối trạng thái của toàn bộ lưới điện.

Có thể sẽ đến một giai đoạn khác chính là phân tán một lần nữa, lợi nhuận từ việc khai thác tại nhà cao hơn, thậm chí kết nối lưới điện để điều chỉnh đỉnh và đáy cho lưới điện, còn có một số lợi nhuận bổ sung, không chỉ đơn thuần là kiếm tiền từ việc khai thác.

Làm thế nào để duy trì sự tò mò

Ngành này phát triển theo hình xoắn ốc, có rất nhiều điều tương tự hoặc lặp lại, vì vậy việc duy trì sự tò mò, quan sát và suy nghĩ là rất quan trọng.

Nếu đi đọc lịch sử, nhìn vào những gì đã xảy ra trong 200 năm qua trong lịch sử tài chính, rất khó để cảm nhận. Nhưng trong ngành này, lịch sử là những gì xảy ra hàng ngày, những gì bạn trải qua. Rồi sau đó suy nghĩ, học hỏi, sự trưởng thành rất nhanh, và cũng rất thú vị, sự tiết ra dopamine cũng rất mạnh mẽ. Vì vậy, rất khó để rời bỏ ngành này, nếu bạn thực sự hiểu ngành này, sau khi đã đầu tư vào, rất khó để nghỉ hưu.