Tổng quan hàng tuần thị trường tài sản mã hóa: Bitcoin điều chỉnh ở mức cao, chờ đợi đột phá mới

Bitcoin đã tăng 50% từ mức thấp vào tháng 4, vượt trội hơn chỉ số Nasdaq và đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, sự tăng giá mạnh trong ngắn hạn cũng đã tích lũy một áp lực bán nhất định. Kể từ ngày 22 tháng 5, thị trường Bitcoin bắt đầu xuất hiện đợt bán tháo quy mô lớn, điều này đã gây áp lực nhất định lên Bitcoin, vốn đang ở mức cao và dẫn đầu thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành nguồn động lực cho sự giảm giá.

Vào thứ Năm tuần này, thị trường xuất hiện tâm lý hoảng loạn, giá Bitcoin giảm xuống mức hỗ trợ 100000 USD. Sau đó, giá liên tục phục hồi, trở lại trên đường xu hướng tăng. Cùng với việc điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ, lực mua Bitcoin ETF giao ngay giảm, khiến việc hấp thụ áp lực bán trong ngắn hạn trở nên khó khăn. Đáng chú ý, khi giá điều chỉnh, quy mô rút tiền từ các sàn giao dịch trong tuần này tăng mạnh, cho thấy có nguồn vốn mới đang tận dụng cơ hội điều chỉnh để thu mua.

Lợi ích từ dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã tạo ra một bầu không khí thuận lợi cho sự ổn định và phục hồi của Bitcoin, nhưng để vượt qua một bậc giá mới có thể cần đạt được những tiến bộ lớn hơn trong chính sách thuế, quy định về mã hóa hoặc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Kinh tế vĩ mô và chính sách

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 5 cho thấy, số việc làm mới là 139.000, mặc dù đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2, nhưng vẫn cao hơn một chút so với dự báo của thị trường là 126.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,2%, không có sự xấu đi nào xảy ra. Những dữ liệu này biểu hiện hơi vượt kỳ vọng, thúc đẩy ba chỉ số chính của Mỹ tăng điểm, trong khi vàng giảm.

Hiện tại, thị trường có kỳ vọng mạnh mẽ về "hạ cánh mềm" của nền kinh tế Mỹ, tức là nền kinh tế giảm tốc dần đến mức tăng trưởng bền vững, đồng thời tránh được suy thoái nghiêm trọng hoặc thất nghiệp đại trà. Dữ liệu kinh tế và việc làm hiện tại cơ bản phù hợp với đặc điểm này, tốc độ tăng trưởng GDP mặc dù có giảm nhưng chủ yếu đến từ việc Cục Dự trữ Liên bang chủ động hạ nhiệt, lạm phát giảm có trật tự, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, việc làm mới không giảm mạnh. Điều này cũng có nghĩa là việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất có thể sẽ bị trì hoãn.

Trong lĩnh vực thương mại quốc tế, các nhà lãnh đạo Mỹ-Trung đã có cuộc gọi đầu tiên kể từ khi xảy ra cuộc chiến thuế quan, các đại diện của cả hai bên sẽ tiến hành đàm phán tại Anh. Nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn thương lượng, còn một khoảng thời gian nữa mới có thể ký kết thỏa thuận. Đồng thời, việc Mỹ tăng thuế thép và nhôm đối với Canada cũng đã kích thích mối đe dọa trả đũa từ phía Canada.

Ngoài ra, thị trường trong tuần này cũng bị ảnh hưởng bởi một số sự kiện bất ngờ. Lời chỉ trích của CEO một công ty công nghệ đối với "Đạo luật đẹp" đã gây ra tranh cãi với các nhân vật chính trị, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu liên quan và ảnh hưởng tạm thời đến chỉ số chứng khoán Mỹ và giá Bitcoin.

Tổng thể, trong bối cảnh dữ liệu phi nông nghiệp hơi vượt kỳ vọng và tiến trình đàm phán thuế quan diễn ra chậm, thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng đô la đã duy trì một sự cân bằng mong manh trong tuần qua và hơi nghiêng về hướng lạc quan.

Thị trường tài sản mã hóa

Bitcoin đã dẫn dắt đà phục hồi kể từ tháng 4 so với chỉ số Nasdaq. Chứng khoán Mỹ đang tích lũy sức mạnh để phá vỡ đỉnh cao trước đó, trong khi Bitcoin đã đạt mức cao mới vào ngày 22 tháng 5.

Từ chỉ báo kỹ thuật, Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh kéo dài hai tuần sau khi đạt mức cao mới. Tuần trước giảm 3,07%, tuần này biến động mạnh và tăng nhẹ 0,08%, biểu đồ tuần cho thấy hình thái nến doji dài xuống. Trong quá trình điều chỉnh, khối lượng giao dịch đang trong trạng thái thu hẹp.

Biến động lớn nhất trong hai tuần khoảng 10%, tổng thể giữ trên mức đáy trước đó, điểm thấp nhất vào thứ Năm tuần này chạm vào đường xu hướng tăng. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ chưa đạt mức cao mới, sự điều chỉnh này của Bitcoin sau khi lập đỉnh là điều có thể dự đoán và cũng là một sự điều chỉnh lành mạnh. Việc duy trì sự dao động trong một khoảng thời gian nhất định có thể là điều không thể tránh khỏi, để có thể phá vỡ mức cao mới và tiến lên một bước mới trong tương lai, có thể cần đạt được tiến bộ lớn hơn trong các chính sách thuế, quy định về mã hóa hoặc việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Phân tích cung cầu thị trường

Kể từ tháng 4, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp nhất với mức tăng cao nhất đạt 50%. Khi giá đạt mức cao mới, cả nhà đầu tư ngắn hạn lẫn nhà đầu tư dài hạn đều xuất hiện một mức độ chốt lời nhất định. Áp lực bán này đã đạt đỉnh điểm tạm thời vào ngày 22 tháng 5, sau đó dần dần giảm bớt.

Cần lưu ý rằng, cùng với việc giảm bớt bán tháo, quy mô dòng tiền Bitcoin ra khỏi các sàn giao dịch tập trung lại đang gia tăng. Lượng Bitcoin ra trong tuần này đạt 76520.72 đồng, cao hơn nhiều so với quy mô dòng tiền ra hàng tuần từ 10.000 đến 20.000 đồng. Dòng tiền ra quy mô lớn như vậy có thể cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang công nhận mức giá hiện tại.

Dòng tiền

Sau khi giá Bitcoin tăng mạnh, ngay cả tiền từ kênh ETF cũng đã có chút rút lui. Trong hai tuần qua, các ETF Bitcoin giao ngay đều ghi nhận dòng tiền rút ra, tuần trước rút 135 triệu USD, tuần này rút 128 triệu USD. Sự rút lui này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin tăng mạnh và thị trường chứng khoán Mỹ biến động.

Đơn độc mà nói, rất khó để dự đoán khi nào quỹ ETF sẽ lại chảy vào. Nhưng xét đến xu hướng tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ, lo ngại về sự sụt giảm mạnh có thể không cần thiết. Mặc dù về mặt kỹ thuật có khả năng tiếp tục điều chỉnh xuống 100.000 đô la, nhưng việc nắm bắt thời điểm thì khó khăn. Trong bối cảnh cung cầu đang ở trạng thái cân bằng yếu ớt, sự tăng giá đột phá có thể xảy ra trong thời gian ngắn.

Chỉ số chu kỳ

Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.625, đang trong thời kỳ tăng.