Quy định mới về tài sản kỹ thuật số tại Singapore: Sự tái cấu trúc ngành và cơ hội tương lai

Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) gần đây đã phát hành tuyên bố quản lý yêu cầu tất cả các nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số không có giấy phép ngừng hoạt động trước ngày 30 tháng 6, gây ra sự chấn động cho ngành. Chính sách cứng rắn này đánh dấu một bước chuyển biến hoàn toàn trong logic quản lý tiền điện tử của Singapore, có ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc ngành Web3 toàn cầu.

Bối cảnh chính sách và các điểm chính

Chính sách mới xuất phát từ Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường được thông qua vào năm 2022, với cốt lõi là thực hiện "quy định xuyên thấu" đối với dịch vụ token kỹ thuật số. Tất cả cá nhân hoặc tổ chức có địa điểm kinh doanh tại Singapore và cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số cho người dùng nước ngoài phải có giấy phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP).

Định nghĩa của MAS về "dịch vụ tài token" gần như bao quát tất cả các khâu kinh doanh tài sản kỹ thuật số, bao gồm phát hành token, lưu ký, giao dịch, thanh toán, v.v. Những người không có giấy phép phải ngay lập tức ngừng hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, không chấp nhận trạng thái "đang nộp đơn" như là cơ sở hợp pháp.

Bối cảnh của sự chuyển hướng chính sách này bao gồm:

1. Các yêu cầu quản lý quốc tế được nâng cao, ngăn chặn "arbitrage quản lý"
2. Thiệt hại danh tiếng do sự kiện FTX và các sự kiện khác gây ra
3. Phòng ngừa rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố

Phản ứng của ngành và chiến lược ứng phó

Sau khi quy định mới được ban hành, những người làm trong lĩnh vực Web3 nhanh chóng phân hóa thành các phe phái khác nhau:

1. Một số dự án nhỏ đang xem xét việc chuyển ra khỏi Singapore
2. Một số doanh nghiệp đang tích cực xin giấy phép DTSP
3. Người hành nghề cá nhân trở thành vùng xám của quản lý, một số người chọn tạm ngừng kinh doanh để quan sát.

Việc xin giấy phép DTSP có ngưỡng cao, cần 250.000 đô la Singapore vốn khởi đầu, nhân viên tuân thủ thường trú, kiểm toán độc lập, v.v. Điều này tạo thành thử thách cho nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp.

Thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh toàn cầu

Với việc Singapore thắt chặt chính sách, Hong Kong và Dubai nhanh chóng bắt đầu "cuộc chiến thu hút nhân tài":

1. Hồng Kông ra mắt khung quy định toàn diện đầu tiên trên thế giới đối với stablecoin tiền pháp định
2. Dubai cung cấp chính sách thuế ưu đãi, thiết lập cơ quan quản lý tài sản kỹ thuật số độc lập.

Tuy nhiên, dưới xu hướng toàn cầu hóa của việc quản lý, không có khả năng xuất hiện "thiên đường kinh doanh không bị quản lý" hoàn toàn.

Cơ hội mới: Stablecoin và Tài sản Thực

Trong bối cảnh quản lý thắt chặt, stablecoin và token hóa tài sản thế giới thực (RWA) trở thành những lĩnh vực có tiềm năng nhất:

1. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn 1100% trong năm năm, mức độ hoạt động thanh toán xuyên biên giới tăng đáng kể.
2. Quy mô thị trường RWA vượt 23 tỷ USD, tăng trưởng 110% so với năm trước.
3. Các quốc gia trên toàn cầu tích cực bố trí "quyền đúc tiền" tài sản kỹ thuật số

Lợi thế của các tổ chức được cấp phép địa phương

Các tổ chức đã thành công trong việc nhận được giấy phép đang xây dựng những rào cản cạnh tranh rõ ràng. Hiện tại chỉ có 33 doanh nghiệp nhận được giấy phép mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT), bao gồm các doanh nghiệp nổi tiếng như Coinbase, Circle.

Một số cơ quan địa phương như MetaComp đã xây dựng một hệ thống cấp phép tuân thủ hoàn chỉnh, bao gồm nhiều lĩnh vực như thanh toán, chứng khoán, lưu ký, và sản phẩm phái sinh. Con đường tuân thủ toàn diện này mang lại lợi thế đáng kể cho việc phát triển kinh doanh địa phương và các đối tác.

Triển vọng tương lai

1. Khả năng tuân thủ sẽ trở thành ranh giới của ngành.
2. Các tổ chức có giấy phép trước, mạng lưới thanh toán ổn định và khả năng phát hành RWA có tính cạnh tranh hơn.
3. Stablecoin và token hóa tài sản sẽ là trọng tâm phát triển trong tương lai

Trong một vòng tái cấu trúc trật tự tài chính kỹ thuật số toàn cầu mới, những người tiên phong tuân thủ quy định có khả năng nắm bắt lợi thế trong việc xác định quy tắc và mở rộng thị trường.