Thị trường RWA phát triển mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, tổng quy mô tăng gần 50%
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23,39 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã trở thành những yếu tố chi phối thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, phía sau thành tích nổi bật này vẫn tồn tại nhiều thách thức. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mức độ liên kết với hệ sinh thái tiền điện tử gốc còn thấp vẫn tồn tại, RWA cần thời gian để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng trên giá trị tài sản nhà ở (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng lên đến 85% giá trị căn nhà.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ truyền thống, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Token được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản hiện có tổng số lượng phát hành khoảng 2,9 tỷ đô la, là dự án lớn nhất trong lĩnh vực này.
Ngoài ra, tài sản loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là vàng token hóa do các tổ chức phát hành, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 triệu đô la.
Sự thay đổi trong cấu trúc chuỗi công khai: Sự trỗi dậy của các lực lượng mới
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là lựa chọn hàng đầu cho tài sản RWA, chiếm 55% tổng giá trị thị trường (khoảng 7,4 tỷ USD). Tuy nhiên, một giải pháp Layer 2 bất ngờ trở thành chuỗi công khai RWA lớn thứ hai, với tổng lượng phát hành tài sản đạt 2,25 tỷ USD. Điều này chủ yếu nhờ vào sự đóng góp của một công ty quản lý tài sản đã áp dụng công nghệ web3.
Một ngựa đen khác là mạng Stellar, với tổng giá trị phát hành tài sản RWA khoảng 498 triệu USD, xếp thứ ba. Trong đó, một công ty quản lý tài sản phát hành token chiếm khoảng 489 triệu USD. Stellar gần đây đã có những tiến bộ trong nền tảng hợp đồng thông minh và hợp tác với các tổ chức, thúc đẩy sự phát triển của nó trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana xếp thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng kể từ năm 2025 đã đạt 101%, cho thấy đà phát triển mạnh mẽ.
Những thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Phân loại tài sản tập trung: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án hàng đầu có sự minh bạch dữ liệu không đủ và tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Các sản phẩm RWA được bảo đảm bằng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các stablecoin sinh lãi.
Thiếu sự đa dạng hóa tài sản: Tỷ lệ các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi các yếu tố như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật và chi phí.
Quy mô thị trường hạn chế: Hiện tại quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin (236 tỷ USD), xa so với kỳ vọng quy mô hàng nghìn tỷ.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư thông thường thấp: Thị trường RWA hiện tại chủ yếu do các tổ chức và các nhà tham gia lớn chi phối, rào cản gia nhập đối với nhà đầu tư thông thường tương đối cao.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể, nhưng để thực sự trở thành một lĩnh vực chính, vẫn cần phải đạt được những đột phá về độ minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập sinh thái. Tương lai RWA có thể mở ra một chương mới cho tài chính hay không, chìa khóa nằm ở việc làm thế nào để vượt qua những rào cản hiện tại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HorizonHunter
· 07-12 16:17
Thị trường To da moon rồi à đây
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 07-10 10:22
meh... lợi nhuận rwa trông nghi ngờ thật sự, làm tôi nhớ đến những thất bại của dàn khai thác của tôi vào năm '18
Thị trường RWA tăng lên gần 50% trong nửa năm, tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ dẫn đầu.
Thị trường RWA phát triển mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, tổng quy mô tăng gần 50%
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23,39 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã trở thành những yếu tố chi phối thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, phía sau thành tích nổi bật này vẫn tồn tại nhiều thách thức. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mức độ liên kết với hệ sinh thái tiền điện tử gốc còn thấp vẫn tồn tại, RWA cần thời gian để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng trên giá trị tài sản nhà ở (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng lên đến 85% giá trị căn nhà.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ truyền thống, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Token được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản hiện có tổng số lượng phát hành khoảng 2,9 tỷ đô la, là dự án lớn nhất trong lĩnh vực này.
Ngoài ra, tài sản loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là vàng token hóa do các tổ chức phát hành, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 triệu đô la.
Sự thay đổi trong cấu trúc chuỗi công khai: Sự trỗi dậy của các lực lượng mới
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là lựa chọn hàng đầu cho tài sản RWA, chiếm 55% tổng giá trị thị trường (khoảng 7,4 tỷ USD). Tuy nhiên, một giải pháp Layer 2 bất ngờ trở thành chuỗi công khai RWA lớn thứ hai, với tổng lượng phát hành tài sản đạt 2,25 tỷ USD. Điều này chủ yếu nhờ vào sự đóng góp của một công ty quản lý tài sản đã áp dụng công nghệ web3.
Một ngựa đen khác là mạng Stellar, với tổng giá trị phát hành tài sản RWA khoảng 498 triệu USD, xếp thứ ba. Trong đó, một công ty quản lý tài sản phát hành token chiếm khoảng 489 triệu USD. Stellar gần đây đã có những tiến bộ trong nền tảng hợp đồng thông minh và hợp tác với các tổ chức, thúc đẩy sự phát triển của nó trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana xếp thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng kể từ năm 2025 đã đạt 101%, cho thấy đà phát triển mạnh mẽ.
Những thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Phân loại tài sản tập trung: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án hàng đầu có sự minh bạch dữ liệu không đủ và tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Các sản phẩm RWA được bảo đảm bằng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các stablecoin sinh lãi.
Thiếu sự đa dạng hóa tài sản: Tỷ lệ các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi các yếu tố như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật và chi phí.
Quy mô thị trường hạn chế: Hiện tại quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin (236 tỷ USD), xa so với kỳ vọng quy mô hàng nghìn tỷ.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư thông thường thấp: Thị trường RWA hiện tại chủ yếu do các tổ chức và các nhà tham gia lớn chi phối, rào cản gia nhập đối với nhà đầu tư thông thường tương đối cao.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể, nhưng để thực sự trở thành một lĩnh vực chính, vẫn cần phải đạt được những đột phá về độ minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập sinh thái. Tương lai RWA có thể mở ra một chương mới cho tài chính hay không, chìa khóa nằm ở việc làm thế nào để vượt qua những rào cản hiện tại.