Công ty giải pháp tài chính khai thác Bitcoin Antalpha dự định niêm yết: Diễn biến mới trong cờ vua tài chính của các ông lớn trong ngành?

Gần đây, một công ty công nghệ chuyên cung cấp giải pháp tài chính trong lĩnh vực khai thác Bitcoin là Antalpha đã nộp hồ sơ IPO lên Nasdaq. Công ty được thành lập vào năm 2022 này chủ yếu cung cấp dịch vụ tài chính, kỹ thuật và quản lý rủi ro cho các tổ chức tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là các thợ mỏ Bitcoin. Mục tiêu cốt lõi của Antalpha là hỗ trợ các thợ mỏ mở rộng quy mô hoạt động, và thông qua các giải pháp tài chính giúp họ ứng phó tốt hơn với những tác động do sự biến động giá Bitcoin gây ra.

Hoạt động chính của Antalpha được thực hiện thông qua nền tảng công nghệ Antalpha Prime, nền tảng này cho phép khách hàng khởi tạo và quản lý các khoản vay tài sản kỹ thuật số, đồng thời giám sát tình trạng tài sản thế chấp theo thời gian thực. Doanh thu của công ty chủ yếu đến từ hai lĩnh vực: tài chính chuỗi cung ứng và dịch vụ kết nối vay Bitcoin.

Doanh thu tài chính chuỗi cung ứng được thể hiện là "phí tài chính công nghệ", là nguồn thu nhập chính của Antalpha, bao gồm các khoản vay máy đào và khoản vay sức mạnh tính toán. Khoản vay máy đào cung cấp tài chính cho việc mua máy đào Bitcoin, với máy đào được mua làm tài sản thế chấp. Khoản vay sức mạnh tính toán cung cấp tài chính cho các chi phí hoạt động liên quan đến khai thác, thường sử dụng Bitcoin đã khai thác làm tài sản thế chấp. Tính đến cuối năm 2024, Antalpha đã thúc đẩy tổng cộng 2,8 tỷ USD khoản vay, trong đó khoảng 97% khách hàng vay tài chính chuỗi cung ứng sử dụng BTC làm đảm bảo.

Doanh thu từ dịch vụ môi giới cho vay Bitcoin được thể hiện dưới dạng "phí nền tảng kỹ thuật". Antalpha cung cấp dịch vụ cho vay ký quỹ Bitcoin cho khách hàng không thuộc Hoa Kỳ thông qua nền tảng của mình, chủ yếu kiếm tiền từ phí nền tảng mà không chịu rủi ro tín dụng.

Dữ liệu tài chính cho thấy, Antalpha đạt tổng doanh thu 47,45 triệu USD trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024), tăng 321% so với năm trước. Trong đó, phí tài trợ công nghệ đạt 38,7 triệu USD, tăng 274%; phí nền tảng công nghệ đạt 8,8 triệu USD, tăng 859%. Công ty đã thành công trong việc đạt được lợi nhuận, với lợi nhuận ròng 4,4 triệu USD, trong khi năm tài chính trước đó là khoản lỗ ròng 6,6 triệu USD.

Đến cuối năm 2024, tổng quy mô cho vay của Antalpha đạt 1,6 tỷ USD. Trong đó, danh mục cho vay chuỗi cung ứng tăng từ 344 triệu USD vào cuối năm 2023 lên 428,9 triệu USD, tăng 25%. Quy mô cho vay Bitcoin phục vụ cho các đối tác tăng từ 220,8 triệu USD lên 1,1987 tỷ USD, tăng 443%. Về phân bố địa lý, 77,4% khoản vay (khoảng 1,26 tỷ USD) chảy vào khách hàng châu Á.

Antalpha có mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với một nhà sản xuất máy khai thác nổi tiếng, hai bên đã ký một biên bản ghi nhớ, quy định rằng nhà sản xuất sẽ tiếp tục sử dụng Antalpha như đối tác tài chính, hai bên sẽ giới thiệu khách hàng cho nhau. Chỉ cần Antalpha cung cấp các điều khoản cạnh tranh, nhà sản xuất sẽ cấp cho Antalpha quyền ưu tiên mua lại dịch vụ cho những khách hàng tìm kiếm tài chính. Quyền ưu tiên này giúp Antalpha tiếp cận sớm với một lượng lớn khách hàng mua máy khai thác, giảm đáng kể chi phí thu hút khách hàng và có được dòng doanh thu liên tục.

Kế hoạch niêm yết của Antalpha phản ánh những thách thức và cơ hội mới mà ngành khai thác Bitcoin phải đối mặt sau sự kiện giảm một nửa vào năm 2024. Sự kiện giảm một nửa đã làm giảm phần thưởng khối cho các thợ mỏ, tạo ra thách thức trực tiếp đối với khả năng sinh lời của toàn ngành khai thác. Các nhà sản xuất máy khai thác cần phát hành thế hệ máy khai thác mới hiệu quả hơn và tiêu thụ ít điện năng hơn để đáp ứng nhu cầu thị trường. Đồng thời, sự gia tăng giá Bitcoin cũng thu hút nhiều doanh nghiệp bên ngoài, thậm chí là các công ty niêm yết tham gia vào ngành khai thác, mang lại cơ hội mới cho các nhà sản xuất thiết bị.

Trong bối cảnh này, Antalpha cung cấp hỗ trợ cho khách hàng vay mua máy khai thác thế hệ mới, không chỉ có thể thúc đẩy doanh số bán thiết bị trực tiếp mà còn giúp cộng đồng thợ mỏ vượt qua khó khăn về vốn do sự thay đổi thiết bị mang lại. Ngoài ra, Antalpha còn dự định khám phá các giải pháp tài chính cho GPU cần thiết trong lĩnh vực AI, điều này có thể trở thành một chiến lược đa dạng hóa để chống lại rủi ro không chắc chắn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

IPO của Antalpha đã thu hút sự chú ý của một số nhà đầu tư nổi tiếng. Một nhà phát hành stablecoin cho biết có ý định đăng ký mua 2.500.000 USD cổ phiếu phổ thông của Antalpha trong đợt IPO này, nếu tính theo mức giá phát hành trung bình 12 USD mỗi cổ phiếu, khoản đầu tư này sẽ chiếm khoảng 54,1% tổng số cổ phiếu phát hành cơ bản trong lần này.

Tổng thể mà nói, kế hoạch niêm yết của Antalpha không chỉ đơn thuần là hành động huy động vốn của một công ty công nghệ tài chính, mà giống như một bước quan trọng của toàn bộ hệ sinh thái khai thác Bitcoin trong thời kỳ hậu giảm nửa nhằm củng cố vị thế, tối ưu hóa công cụ tài chính và dự trữ sức mạnh phát triển lâu dài.