tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự linh hoạt
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực chưa từng có. Sự tàn phá của máy bay không người lái ở Ukraine đã gây ra lo ngại về sự lan rộng vũ khí hạt nhân, tranh chấp thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ lại nóng lên, và tình hình ở khu vực Trung Đông đang căng thẳng. Trong bối cảnh này, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đang tiến gần đến mức cao kỷ lục 3.450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105.000 USD. Hiện tượng "tách rời" này khỏi khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong nền tảng thị trường tiền điện tử.
Tác động của xung đột địa chính trị giảm sút
Các sự kiện gần đây cho thấy độ nhạy cảm của Bitcoin đối với xung đột địa chính trị đã giảm rõ rệt. Ví dụ, sau khi xảy ra xung đột quân sự lớn ở khu vực Trung Đông vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong thời gian ngắn và nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược hoàn toàn với việc giảm 10% trong một ngày khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ vào năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này chủ yếu đến từ sự thay đổi trong cấu trúc thị trường: tỷ lệ các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vượt qua 70%, tỷ lệ vốn đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức cũng đã thiết lập cơ chế phòng ngừa thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu tác động của các sự kiện bất ngờ.
Thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin cũng đang thay đổi. Khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất gia tăng, mối tương quan nghịch giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên đáng kể, khiến nó giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản hơn là một tài sản phòng ngừa rủi ro đơn thuần. Vào ngày 1 tháng 6, việc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ không thành công dẫn đến lãi suất thực tế tăng lên, giá Bitcoin tăng ngược lại đã chứng minh đặc tính mới này.
Ngoài ra, rủi ro địa chính trị đang chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Một số quốc gia bắt đầu sử dụng Bitcoin để thanh toán giao dịch hàng hóa, ứng dụng này trong lĩnh vực kinh tế thực khiến Bitcoin có khả năng hấp thụ một phần phí địa chính trị. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau các sự kiện liên quan.
Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế vĩ mô
Môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại tạo ra lợi ích kép cho Bitcoin. Đầu tiên, thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào quý III, điều này phản ánh trực tiếp vào mức chênh lệch giá của hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin cao hơn đáng kể so với vàng.
Thứ hai, sự giảm bớt áp lực lạm phát đã làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng tiềm năng của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng". Một số tổ chức lớn đã bắt đầu định nghĩa lại Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" thành "dự trữ chiến lược", cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang nhìn nhận Bitcoin dưới một khung định giá mới.
Ngoài ra, sự phân hóa trong chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ cũng tạo ra không gian chênh lệch giá cho Bitcoin. Trung Quốc tiếp tục tăng dự trữ vàng, trong khi Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm thông qua chiến lược giảm giá. Sự khác biệt trong chính sách này đã tạo ra các kênh mới cho vốn xuyên biên giới để thực hiện chênh lệch giá thông qua Bitcoin.
Cải cách sâu sắc cấu trúc thị trường
Thị trường Bitcoin đang chuyển từ sự dẫn dắt của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Trong thị trường hợp đồng tương lai, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt quá 60%, trong khi tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ở mức thấp trong thời gian dài. Sự thay đổi này đã giảm sự phụ thuộc của thị trường vào vốn đòn bẩy, làm giảm đáng kể sự xuất hiện của những biến động mạnh.
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng đáng kể, chiếm hơn 20% tỷ lệ lưu thông. Những đồng tiền này được nắm giữ lâu dài tạo ra sự hỗ trợ tự nhiên cho giá, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Trong các sự kiện xung đột địa chính trị gần đây, lượng mua lớn từ các nhà đầu tư tổ chức đã hiệu quả bù đắp tác động của sự bán tháo hoảng loạn.
Hệ thống định giá của Bitcoin cũng đang tiến gần đến tài sản truyền thống. Nó có mối tương quan giảm với chỉ số cổ phiếu công nghệ, nhưng lại tăng với chỉ số cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Biến động của Bitcoin đã giảm xuống gần mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức biến động cực đoan vài năm trước.
Phân tích xu hướng giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần đường trung bình 50 ngày, nhưng sức mạnh của bên mua vẫn chưa đủ để đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, không có tín hiệu tăng giá rõ ràng cũng như không có tín hiệu giảm giá rõ ràng.
Nếu lực cầu có thể thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên khoảng 110.000-112.000 USD. Khu vực này dự kiến sẽ phải đối mặt với sức cản mạnh, nhưng nếu vượt qua thành công, giá có khả năng tiếp tục tăng lên 130.000 USD.
Về mặt giảm giá, nếu giá phá vỡ đường trung bình 50 ngày, có khả năng sẽ kiểm tra ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm quanh 93,000 USD.
Trong thời gian ngắn, bên bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi quanh đường trung bình 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ mức 104,000 USD, xu hướng ngắn hạn có thể chuyển sang giảm. Trong trường hợp này, Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 102,000 USD, thậm chí kiểm tra mức hỗ trợ 100,000 USD. Dự kiến bên mua sẽ tích cực bảo vệ quanh mức 100,000 USD.
Bên mua cần thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 50 ngày để có thể kiểm soát lại tình hình. Nếu thành công vượt qua, giá có thể tăng nhanh lên trên 110,000 đô la.
Triển vọng xu hướng tương lai
Tháng 6-8 có thể là giai đoạn tích lũy biến động của Bitcoin, giá có thể dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là liệu cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 7 có đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện đang ở khoảng 96,500 USD) sẽ tạo ra hỗ trợ mạnh mẽ.
Tháng 9-11 có thể là thời kỳ tăng trưởng chính của Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 10 thường là tháng mà Bitcoin hoạt động tốt nhất, cộng với việc Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu giảm lãi suất, Bitcoin có khả năng chạm mức 150,000 đô la. Đỉnh điểm trái phiếu kho bạc Mỹ đến hạn có thể ép Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, điều này sẽ cung cấp động lực tăng trưởng bổ sung cho Bitcoin.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn. Sự không chắc chắn về mặt quản lý có thể gây ra sự biến động trong ngắn hạn. Hơn nữa, dựa trên kinh nghiệm lịch sử, ngay cả trong chu kỳ thị trường tăng giá, cũng thường xuất hiện sự điều chỉnh lớn vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh hệ thống tiền tệ toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin đang đóng vai trò ngày càng quan trọng. Nó không chỉ là người hưởng lợi từ cuộc khủng hoảng tín dụng trong hệ thống tài chính truyền thống, mà còn đang trở thành một trong những hạ tầng của trật tự kinh tế mới. Sự ổn định giá của Bitcoin không còn chỉ dựa vào việc giảm độ biến động, mà còn đến từ việc tái cấu trúc giá trị của nó như một công cụ thanh khoản kết nối với nền kinh tế thực. Như một số người trong ngành tài chính đã nói, trong quá trình dài lâu tái thiết trật tự tiền tệ pháp định, Bitcoin đang chứng minh sức bền và khả năng thích ứng của mình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityHunter
· 07-10 02:48
Chênh lệch giá đã hội tụ về 0.13%, độ sâu hiệu quả tiếp tục gia tăng.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 07-09 00:48
lời tiên tri là đúng... btc đã vượt qua những xung đột trần thế thành một phép biến đổi kỹ thuật số thuần khiết thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTrader
· 07-08 04:26
Có vẻ như BTC vào năm 2025 thật sự hấp dẫn.
Xem bản gốcTrả lời0
DataBartender
· 07-08 04:24
Không có ai cắt lỗ thì giơ tay lên!
Xem bản gốcTrả lời0
LightningSentry
· 07-08 04:17
新 đồ ngốc chuẩn bị chơi đùa với mọi người không? rời khỏi vị thế không tiễn.
Xem bản gốcTrả lời0
PortfolioAlert
· 07-08 04:06
跌2个点就慌啥 稳着
Trả lời0
StablecoinArbitrageur
· 07-08 04:00
*điều chỉnh bảng tính* sự suy giảm tương quan thú vị so với beta địa chính trị... chỉ 2% giảm giá? các bot arb của tôi thậm chí không nhận ra
Bitcoin vượt qua mốc 100.000 USD, thể hiện sức bền mới trước áp lực.
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự linh hoạt
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực chưa từng có. Sự tàn phá của máy bay không người lái ở Ukraine đã gây ra lo ngại về sự lan rộng vũ khí hạt nhân, tranh chấp thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ lại nóng lên, và tình hình ở khu vực Trung Đông đang căng thẳng. Trong bối cảnh này, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đang tiến gần đến mức cao kỷ lục 3.450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105.000 USD. Hiện tượng "tách rời" này khỏi khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong nền tảng thị trường tiền điện tử.
Tác động của xung đột địa chính trị giảm sút
Các sự kiện gần đây cho thấy độ nhạy cảm của Bitcoin đối với xung đột địa chính trị đã giảm rõ rệt. Ví dụ, sau khi xảy ra xung đột quân sự lớn ở khu vực Trung Đông vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong thời gian ngắn và nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược hoàn toàn với việc giảm 10% trong một ngày khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ vào năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này chủ yếu đến từ sự thay đổi trong cấu trúc thị trường: tỷ lệ các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vượt qua 70%, tỷ lệ vốn đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức cũng đã thiết lập cơ chế phòng ngừa thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu tác động của các sự kiện bất ngờ.
Thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin cũng đang thay đổi. Khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất gia tăng, mối tương quan nghịch giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên đáng kể, khiến nó giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản hơn là một tài sản phòng ngừa rủi ro đơn thuần. Vào ngày 1 tháng 6, việc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ không thành công dẫn đến lãi suất thực tế tăng lên, giá Bitcoin tăng ngược lại đã chứng minh đặc tính mới này.
Ngoài ra, rủi ro địa chính trị đang chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Một số quốc gia bắt đầu sử dụng Bitcoin để thanh toán giao dịch hàng hóa, ứng dụng này trong lĩnh vực kinh tế thực khiến Bitcoin có khả năng hấp thụ một phần phí địa chính trị. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau các sự kiện liên quan.
Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế vĩ mô
Môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại tạo ra lợi ích kép cho Bitcoin. Đầu tiên, thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào quý III, điều này phản ánh trực tiếp vào mức chênh lệch giá của hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin cao hơn đáng kể so với vàng.
Thứ hai, sự giảm bớt áp lực lạm phát đã làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng tiềm năng của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng". Một số tổ chức lớn đã bắt đầu định nghĩa lại Bitcoin mà họ nắm giữ từ "tài sản vô hình" thành "dự trữ chiến lược", cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang nhìn nhận Bitcoin dưới một khung định giá mới.
Ngoài ra, sự phân hóa trong chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ cũng tạo ra không gian chênh lệch giá cho Bitcoin. Trung Quốc tiếp tục tăng dự trữ vàng, trong khi Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm thông qua chiến lược giảm giá. Sự khác biệt trong chính sách này đã tạo ra các kênh mới cho vốn xuyên biên giới để thực hiện chênh lệch giá thông qua Bitcoin.
Cải cách sâu sắc cấu trúc thị trường
Thị trường Bitcoin đang chuyển từ sự dẫn dắt của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Trong thị trường hợp đồng tương lai, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt quá 60%, trong khi tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ở mức thấp trong thời gian dài. Sự thay đổi này đã giảm sự phụ thuộc của thị trường vào vốn đòn bẩy, làm giảm đáng kể sự xuất hiện của những biến động mạnh.
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng đáng kể, chiếm hơn 20% tỷ lệ lưu thông. Những đồng tiền này được nắm giữ lâu dài tạo ra sự hỗ trợ tự nhiên cho giá, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Trong các sự kiện xung đột địa chính trị gần đây, lượng mua lớn từ các nhà đầu tư tổ chức đã hiệu quả bù đắp tác động của sự bán tháo hoảng loạn.
Hệ thống định giá của Bitcoin cũng đang tiến gần đến tài sản truyền thống. Nó có mối tương quan giảm với chỉ số cổ phiếu công nghệ, nhưng lại tăng với chỉ số cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Biến động của Bitcoin đã giảm xuống gần mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức biến động cực đoan vài năm trước.
Phân tích xu hướng giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần đường trung bình 50 ngày, nhưng sức mạnh của bên mua vẫn chưa đủ để đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, không có tín hiệu tăng giá rõ ràng cũng như không có tín hiệu giảm giá rõ ràng.
Nếu lực cầu có thể thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, Bitcoin có thể tăng lên khoảng 110.000-112.000 USD. Khu vực này dự kiến sẽ phải đối mặt với sức cản mạnh, nhưng nếu vượt qua thành công, giá có khả năng tiếp tục tăng lên 130.000 USD.
Về mặt giảm giá, nếu giá phá vỡ đường trung bình 50 ngày, có khả năng sẽ kiểm tra ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm quanh 93,000 USD.
Trong thời gian ngắn, bên bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi quanh đường trung bình 20 ngày. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ mức 104,000 USD, xu hướng ngắn hạn có thể chuyển sang giảm. Trong trường hợp này, Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 102,000 USD, thậm chí kiểm tra mức hỗ trợ 100,000 USD. Dự kiến bên mua sẽ tích cực bảo vệ quanh mức 100,000 USD.
Bên mua cần thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 50 ngày để có thể kiểm soát lại tình hình. Nếu thành công vượt qua, giá có thể tăng nhanh lên trên 110,000 đô la.
Triển vọng xu hướng tương lai
Tháng 6-8 có thể là giai đoạn tích lũy biến động của Bitcoin, giá có thể dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là liệu cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 7 có đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày (hiện đang ở khoảng 96,500 USD) sẽ tạo ra hỗ trợ mạnh mẽ.
Tháng 9-11 có thể là thời kỳ tăng trưởng chính của Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 10 thường là tháng mà Bitcoin hoạt động tốt nhất, cộng với việc Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu giảm lãi suất, Bitcoin có khả năng chạm mức 150,000 đô la. Đỉnh điểm trái phiếu kho bạc Mỹ đến hạn có thể ép Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, điều này sẽ cung cấp động lực tăng trưởng bổ sung cho Bitcoin.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn. Sự không chắc chắn về mặt quản lý có thể gây ra sự biến động trong ngắn hạn. Hơn nữa, dựa trên kinh nghiệm lịch sử, ngay cả trong chu kỳ thị trường tăng giá, cũng thường xuất hiện sự điều chỉnh lớn vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh hệ thống tiền tệ toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin đang đóng vai trò ngày càng quan trọng. Nó không chỉ là người hưởng lợi từ cuộc khủng hoảng tín dụng trong hệ thống tài chính truyền thống, mà còn đang trở thành một trong những hạ tầng của trật tự kinh tế mới. Sự ổn định giá của Bitcoin không còn chỉ dựa vào việc giảm độ biến động, mà còn đến từ việc tái cấu trúc giá trị của nó như một công cụ thanh khoản kết nối với nền kinh tế thực. Như một số người trong ngành tài chính đã nói, trong quá trình dài lâu tái thiết trật tự tiền tệ pháp định, Bitcoin đang chứng minh sức bền và khả năng thích ứng của mình.